高盛：股市将在进一步下跌后强劲反弹

　　高盛集团策略师预计，股市将从2008年金融危机以来最严重的下跌中强劲反弹，但前提是先经历更多的下跌。

　　策略师们说，全球股市可能会从高点下跌20%至25%，然后反弹。截至昨日，MSCI全球股指已较2月份的历史高点下跌18%，原因是投资者担心石油战争造成的损失，纷纷逃离风险资产。

　　包括Peter Oppenheimer和Sharon在内的高盛分析师在一份报告中写道，在当前阶段，认为平衡仍然更有利于这个事件驱动的熊市，暗示股市将迅速反弹，但是从一个较低的水平。

　　高盛表示，尽管周一的市场跌幅很大，但好消息是，一次性冲击引发的熊市，要比金融泡沫等结构性失衡或加息等经济原因引发的熊市更温和、时间更短。

　　高盛策略师说，由事件驱动、不会导致衰退的熊市平均持续9个月，结构性熊市为42个月，周期性熊市为27个月。受战争或油价波动等冲击推动的抛售，通常会在15个月内实现名义上的反弹，而结构性熊市和周期性熊市分别需要111个月和50个月。

　　MSCI全球股指在2019年上涨24%之后，在2020年下跌15%，自2月份创下纪录高点以来的抛售潮抹去了约11万亿美元的市值。全球股市在本周二上涨，收复了周一的部分失地。此前，美国总统唐纳德·特朗普表示，他的政府将与国会讨论可能的减薪税政策，并宣布“重大”经济消息。

　　各国央行也面临着越来越大的压力，要求它们加大支持措施。美联储周一提高了愿意向市场提供的临时资金规模，这距离决策者实施紧急降息还不到一周。

　　高盛的策略师指出，当前的市场大跌是独一无二的，而且与如此低的利率同时发生，这使得人们不清楚货币政策是否有效。

　　来源：图表家

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责任编辑：张玉洁 SF107