美国企业债市场千亿美元级大买家2020年有望继续留存

　　新浪财经26日讯，美国企业债市场1000亿美元的大买家2020年仍会留下来。

　　市场观察家指出，明年外国投资者将继续为高等级债券提供支持，因为面对世界上超过11万亿美元的负收益债券，全球投资者将继续搜寻更高收益率的资产。

　　“根本没有足够的高质量正收益率资产来满足需求，”太平洋投资管理公司全球信贷业务首席投资官马克-凯瑟（Mark Kiesel）在接受采访时表示，“这就是今年信贷市场表现出色的原因。事实不仅是美联储和其他央行在降息，而是需求量很大。”

　　虽然几乎没有人期望2019年的市场表现--蓝筹公司债券的回报率超过14%，是十年来的最高水平--会重演，但许多人预测会有稳定的个位数回报率，尽管他们承认，从大多数常规指标来看，这个市场看起来有点昂贵了。

　　这部分是基于对美国以外的基金经理将继续增加投入的预期。根据美联储的资金流向数据，海外投资者今年到第三季度为止已经净购买了1，140亿美元的债券。

　　无处可去

　　根据加拿大帝国商业银行的数据，全球中央银行在过去一年中降息大约90次，这是自金融危机以来最大的累计宽松。尽管美联储降息三次，使得其政策利率跌至1.5%-1.75%，但仍然高于其他大部分发达世界，包括日本和欧洲，这些地区的利率接近甚至低于零。

　　“普通外国投资者很难生存--我们现在仍然处于绝望的境地，”美国银行高级信贷策略主管汉斯-米克尔森（Hans Mikkelsen）表示，“基本上，外国投资者只有一个地方可以投入资金，那就是美国企业债券市场。”

　　较低的联邦基金利率也有其优势。比如它可以使国际买家能更便宜地规避汇率波动的风险。基于远期合约的三个月美元兑欧元和日元的对冲成本今年大幅下跌。

　　美国投资级企业债的平均收益率目前在2.87%，比美国国债收益率高出约1 个百分点。在欧洲，企业债的绝对收益率仅为0.47%，与日本的0.46%类似。

责任编辑：刘玄逸