与Spotify合作用户激增，Snap“段位”有望提升？

　　原创： 美股研究社 美股研究社

　　Snap离突破还有多远？

　　作者| SNEHA NAHATA

　　Snap （Snap）股票在今天的交易中下跌超1%。该股在9月17日大涨6.79%后出现下跌。在一名分析师结束对该公司的悲观预测后的第二天，该股大涨。Susquehanna分析师Shyam Patil上调了Snap股票的目标价和评级。萨斯奎哈纳已将其评级上调至“中性”，不再对该股持负面看法。帕蒂尔还将目标价从12美元上调至18美元。他把宝押在Snap的广告业务和不断增长的用户基础上。

　　Snap最近也被Evercore ISI升级。9月3日，Evercore分析师Kevin Rippey将其评级从“ in-line ”上调至“跑赢大盘”，并将目标价从18美元上调至20美元。这位分析师对该公司在手机游戏领域扩张的努力持乐观态度。

　　对该公司用户基础的乐观态度，以及提振业务的努力，增强了分析师和投资者的信心。Snap 9月17日收盘价为16.83美元，较52周高点18.36美元低8.3%。该股也较52周低点4.82美元上涨了约249%。

　　Snap股票今年上涨了200%以上。该股的表现也超过了同行Facebook和Twitter以及更广泛的市场。Facebook上涨了43.5%，Twitter今年迄今上涨了50.5%。标准普尔500指数今年以来累计上涨19.9%。

　　那么，你是应该现在买进Snap的股票，还是押注Snap的增长势头还为时过早？让我们试着去了解推动股市上涨的因素以及未来可能面临的威胁。

　　快速的增长动力

　　Snap的收入来自其用户的日常增长。用户基数的增长推动该公司第二季度收入同比增长48%。继上一季度每日新增400万用户之后，该公司本季度日新增用户1300万。用户似乎很喜欢Snap更新后的应用。该公司最近与Spotify的合作也可能成为用户增长的积极催化剂。

　　该公司还专注于增强现实技术和移动游戏业务，以推动广告收入。

　　Snap预计，下一季度的日用户数将在2.05亿至2.07亿之间。这一预测大大高于该公司去年同期1.86亿的日用户数。Snap还预计第三季度营收将增长4.1亿- 4.35亿美元。

　　Snap的股价目前处于溢价水平

　　Snap股价目前的估值高于Facebook和Twitter。目前的市盈率为15.78倍。另一方面，Facebook和Twitter的12个月平均营收比分别为7.79倍和8.95倍。

　　Snap的溢价估值看起来并不引人注目，因为我们没有看到该公司未来收入的增长，这令人担忧。分析师预计该公司第三季度销售额将同比增长45.9%。分析人士预计，到2019年和2020年，其销量将分别增长43.7%和34.1%。

　　来自Facebook的激烈竞争

　　Snap面临着来自Facebook的竞争压力，后者拥有庞大的用户基础。今年第二季度，Facebook的日用户数同比增长8%，至15.9亿。早在2016年，Facebook就复制了Snap的story功能，并推出了Instagram Stories。Facebook和Instagram的庞大用户群连续几个季度挤压了Snap的用户群。Snap用户在该公司去年年初发布重新设计的应用程序后也表示了不满。

　　Snap还在手机游戏业务上与Facebook展开竞争。Snap Games于今年5月发布了第一款原创游戏Bitmoji Party，紧随其后的是Zynga出品的《Tiny Royale》。另一方面，Facebook在2016年推出了即时游戏。即时游戏现在可以通过Facebook应用程序的游戏选项卡访问。Facebook用户也可以在该平台上玩FarmVille。

　　分析师对Snap股票的看法

　　看看过去三个月分析师对该股的评级，我们可以看到，分析师对该股的评级已从“卖出”逐渐转为“买入”。不过，研究Snap的多数分析师仍对其股票持有评级。

　　目前，在40名分析师中，约有11人对该股给出“买入”评级，25人给出“持有”评级，4人给出“卖出”评级。Snap分析师预计该股12个月目标价为16.57美元。9月17日，该股较分析师12个月目标价溢价1.6%。其目标价中值为17美元。

　　阅读技术水平

　　Snap的14天RSI（相对强弱指数）得分为58.92，表明投资者对该股持中性态度。RSI指数高于70表明股票“超买”，而RSI指数低于30则表明股票“超卖”。

　　9月17日，Snap股价收于16.67美元的Bollinger区间上方附近。这个值表明该股已被超买。

　　我们相信，如果该公司保持用户增长，并在新技术和新产品上进行投资，它将继续实现更高的增长。该公司的增长努力也可能帮助它保持领先于同行。不过，我们更倾向于观望和等待的方法，为抢购股票在短期内。

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责任编辑：郭明煜