大空头席夫：美联储自欺欺人 QE和零利率将迅速再现

　　美国经济当前最大的问题到底是什么？著名金融评论家席夫（Peter Schiff）近期指出：“巨大而丑陋的泡沫正在紧缩，破灭指日可待。”

　　从这个角度看来，联储主席鲍威尔（Jerome Powell）日前做客美国重量级新闻节目《60分钟》，其实就是“一场信心路演，一场华而不实的空心大秀”。

　　近几个月当中，成为《60分钟》嘉宾的不仅仅有鲍威尔，两位联储前主席耶伦（Janet Yellen）和伯南克（Ben Bernanke）也各自亮相。席夫说，所有这些安排其实就是为了安抚国民，让他们相信现实没有什么好担心的。

　　“他们表示现在已经变得更加‘耐心’，不会继续加息，他们表示不打算再像曾经说过的那样让资产负债表自动缩减，甚至可能在年内结束缩表，他们都已经发生了如此重大的变化，还要我们相信没有什么好担心的。呵呵，美国经济现在非常理想，2019年预计将达到接近3%的增长速度——哪怕第一季度的增速现在看上去恐怕连1%都到不了……归根结底，联储就是在拼命说服大家相信没有什么好担心的。”

　　有趣的是，当主持人提到汽车贷款拖欠率正在上升时，鲍威尔顾左右而言他，说这只是说明全面繁荣尚未惠及每一个人而已。席夫揶揄道，这答复简直有点高级黑的味道了。

　　“如果繁荣是全面的，当然就应该惠及大多数人，要不然还叫什么全面繁荣？从字面上，这也该解释为繁荣覆盖全国，几乎每个人都得到了好处。事实是，那些正背负着汽车贷款、学生贷款和信用卡债务的人，几乎负担都没有减轻，这正是因为根本就不存在什么全面繁荣。当然，繁荣不能说不存在，但范围是非常狭窄的，根本没有全面扩展开来。真正享受到了繁荣的，只有少数掌握大量金融资产的人，他们从量化宽松和人为制造的低利率当中得到了巨大的好处，只有拥有股票投资组合或者其他投资资产的人，才是联储货币政策的受益者。可是，只依靠工资维持生活的大多数美国普通人，他们却只能眼看着自己的生活水准下滑。生活成本上涨的速度一直都要超过他们的名义收入增长的速度。因此，他们只能在泥泞中越陷越深。”

　　主持人要求鲍威尔用简单明确的语言回答除了汽车贷款拖欠率之外，他还发现美国经济当中存在什么问题，鲍威尔回答说，他没有发现任何问题，一切都运转良好。看起来，他对于美国经济丝毫不感到担心，不管是创纪录规模的债务、创纪录规模的预算赤字，还是火箭一般窜升的贸易赤字，鲍威尔觉得都是不值一提的小事。

　　“鲍威尔有太多的东西值得去担心，但是他却说自己什么都不担心。显然，他不可能对这些一无所知，而只能是在拼命涂抹一幅亮丽的图景，希望大家都建立起信心。可是既然这样，联储为什么停止了货币政策正常化的进程？他们必须拿出一个借口来。”

　　那么，他们的借口是什么呢？其他经济体的疲软。换言之，鲍威尔宣称，他最担心的那些事情都是发生在海外的，而在美国本土，他觉得一切都完美无瑕——他要真是这么想，那大家就不能不质疑他是否称职了。

　　“他在《60分钟》上拼命对美国公众说谎，毕竟《60分钟》的受众要比CNBC广泛得多……他想要让更多人看到自己，告诉每个人大家没有什么好担心的——一切都美好得不得了。”

　　可是，事实真的如此吗？

　　“他们不想承认美国存在的真正问题。我们不能加息，是因为我们根本承担不起那代价——因为由于联储将过低的利率保持了过长的时间，我们已经累积起了超过我们负担能力的债务。我们已经借了那么多钱，规模远远超过常理，所以利率就不可能正常化了。他们要停止缩表，原因是他们不能这么做，在预算赤字大爆炸的情况下，缩表只能使得局面雪上加霜。鲍威尔没有说的是，情况照着现在这样发展下去，我们就只能退回到量化宽松的老路上，因为赤字太庞大了，泡沫眼看就要破灭，于是联储只能更多买进债券，让资产负债表进一步膨胀。事实上，我们将很快开始降息，零利率将再度出现。他们已经把兔子塞进了大礼帽，随时就可能掏出来了，只是现在还不希望我们发现而已。”

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