摩根大通CEO：股市反应过度 美国不会有衰退

　　摩根大通CEO戴蒙（Jamie Dimon）认为，近期的市场震荡可能是反应过度，并不代表美国近期会走向经济衰退。

　　在美东时间8日周二福克斯新闻发布的访谈中，戴蒙表示：“我认为市场对围绕整个一系列复杂问题的短期情绪反应过度。”然后他又说，市场行情是对增长放缓和中美贸易的“理性反应”。

　　但总体而言，戴蒙认为，去年12月的美股下跌和银行中止高收益债券发行不能作为预示衰退的证据。他实际上不担心高风险企业债，因为在长期受压制之后，债券息差正回归正常。

　　戴蒙还说，消费者表现良好，消费在继续增长，他们得到了就业和薪资增长支持。他预计，2019年美国会有不错的经济增长，未来某个时候，市场情绪可能反转。

　　相比之下，戴蒙对美国更大的不满可能是党派之争，因为两党分歧导致很多该做的事没能做成。他指出，特朗普政府的减税和监管改革是立法的胜利，同时警告，美国自身的糟糕政策是经济增速才2%的原因。

　　上周三，重要的市场指标发出警告：

• 被视为最可靠衰退风向标的3个月与10年期美债息差创后金融危机时代新低；
• 六个季度和3个月美债远期息差十多年来首次跌为负，美联储经济学家认为，这种息差指标为负意味着市场预计未来18个月有货币宽松，因为“预计决策者要对已发生的衰退或衰退的威胁做出回应”。

　　不过，上周五优于预期的非农就业数据发布后，多位美国政府官员表态看好国内经济前景。

　　亚特兰大联储主席Bostic称，美国就业市场表现非常好。美国非常接近充分就业。美联储主席鲍威尔此后也说，联储得到了经济的正面信号，“我要说，这些都是好的数据点”。目前没有通胀过高的担忧。

　　特朗普的首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任库德洛更是直言：“没有看到近期经济衰退（There is no recession in sight）。”

　　有趣的是，戴蒙领导的摩根大通最近在报告中指出，通过比较现阶段美股下跌幅度和历次衰退中标普的平均跌幅，美股市场的定价暗示，美国经济未来12个月有60%的概率陷入衰退。

　　摩根大通策略分析师 Nikolaos Panigirtzoglou指出，评估美国经济衰退程度最简单的方法是利用过去11次衰退中标准普尔500指数平均26%的跌幅。标准普尔500已经较最高点下跌16%，因此股市反映的是16/26=62%的平均衰退概率。

责任编辑：张国帅