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周期之痛：解决年轻人就业问题，已刻不容缓！
文 | A 森
决定国运胜负的关键
最近，有一个话题比较火爆，就是要淡化应届生的概念。
这个事情好不好，我们也就不展开了，因为不是今天文章的重点。
关键是，近期海外分析，全球平均下来，年轻人的就业率都在提升，除了兔子。
纳尼~~~
现在兔子的年轻人确实压力很大，从口罩至今，这个情况持续时间太长了。
此前还可以通过打临工混口饭吃，可是，现在网约车、外卖员、快递员等，也都不断过剩。
人活着，就是有成本的。
过去40年，我们有过2次超过4000万的城市游荡中青年浪潮，在当时都引发了很严重的后遗症。
其中，90年代后半程，也是跟现在有点像。
97年东南亚危机，美国拼命加息炒互联网泡沫，国内大量国企释放过剩劳动力。
最终，实在没有办法，只能通过拼命基建，比较好的化解了。
当然，后续历史证明，正是这波基建，为中国的交易成本大幅降低提供了关键性的支持。所以，当2001年我们入世后，互联网泡沫破裂后美国本土大规模流出的资金都来了兔子这里，这才有了牛逼到爆的出口导向成功。
很多时候，经济史上一再演绎的就是这种“歪打正着”。
根本不是提前布局这么长远，却因为符合经济产业规律，而在未来某个时候，产生了惊人的经济效益。
就像前几年我们拼命搞新能源电力体系，也想不到会有俄乌冲突引发德国制造业成本大增，进而虹吸大量德国制造业进入中国投资。
前些日子，A森就已经说过：
我们现在的各种制造业和基建的投入，都是按照“要致富先修路”的逻辑去布局的。一旦海外大量投资重新进入我们这里，就会重演1997~2005年那段历史逻辑。
可是，这次问题也很棘手，那就是我们目前没有办法像90年代那样，启动大规模劳动密集型的基建，来消化年轻人的就业问题。这是眼下最为棘手的困境之一
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不少人说，村里没有大规模刺激。
拜托，严格来算，口罩开始，村里实施的财政刺激已经4年多了。
这种连续超过4年的财政刺激，是极为罕见，甚至几乎看不到的。
所以，今年就出现了新情况。
大家看数据会注意到，地方财政融资的大部分都用来置换老债务了，而不是拿来做新项目。这个很好的解释了，今年的房地产收储、棚改和新基建都在上半年乏力。具体到就业市场，那就是年轻人确实很痛苦。
严谨的说，早就应该启动大规模的货币刺激了。
可是，口罩刚结束，金融战又来了，一波未平一波又起，来回耳光，抽到直接脑震荡。
这近乎是多个周期低谷一起来，自然是严峻万分。
年复一年，年轻人的就业问题却已经到了必须尽快想办法缓解的地步。
很多人好不容易大学毕业，就这么4~5年过去了，也没有像样一点的工作，还如何结婚生子？
这不是说今天规定结婚不用出示户口本就好像找到了解决之道。
没有钱，连自己都养不活，结婚生子就不会靠谱。
那么，这种态势下，高龄少子化趋势反而会进一步恶化，甚至变得更加难以扭转。
这就提示我们，暂时牺牲了年轻人的后遗症是多么严重，是以代际传承的方式，直接左右后面几代人的。
一个大国，尤其还想玩制造业顶级大国，没有足够的劳动力增量，肯定是不行的。
事实上，我们看看隔壁罪国小本子就知道了。
它们1991年开始放任自己的居民家庭资产缩水，没有进行大规模的援救。1995年，还搞金融自由化，允许民众资金出海。
结果是，日本今天的人均GDP已经是1993年报以来最低，这还是去年至今日本工资涨过几次的前提下。
难道我们真的想要复刻罪国小本子的做法？
救资产，保内需，拱卫年轻人的就业和工资，整个国家才有未来，生育率还可以和缓。
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客观而言，现在财政刺激来拉内需，阶段性见顶了。
如果继续搞下去，地方财政就不是简单的靠紧日子来解决压力问题，而是会有更大负面冲击。
现在，需要拿出勇气，动员几十万亿人民币，将全国的烂尾楼建成了交付居民家庭，让沉淀里面的资金动起来；需要降低起码一半的月供利率，解放居民家庭的月供重负。唯有双管齐下，才可以将本轮内需萎靡的难过度过，然后才有年轻人的生计之所。
通过这个方式，地方财政的债务压力也会阶段性大幅减少，土地财政收入又可以起来一些，上项目的资金也可以回来一点。
近期我们实际看到的是，城投又像2021~2022年那样，替代开发商，通过举债来拿地了。
本质上，这不就是地方财政版的QE吗？钱这么花，效率低，因为这些单位往往没有建房开发的能力或资质。
我们之所以一直强调，2025年开始，是全国新房供给数量断崖的起始年，也是因为2021~2022年大量土地都是城投拿的。现在再这么搞，那几年后全国楼市会成什么样？
近期，彭博智库一份报告显示，中国至少有4800万套已售住房还未建设完工。如果这些房子可以完成保交楼并成功交付，起码这些房子具有了市场的流通性，很多家庭的资产负债表情况也会大为好转，自然是有利于国内的投资和消费的。
与其如此不断扭曲供需，还不如先解决保交楼，盘活居民家庭手里的资产，降低居民家庭的债务偿付压力，这样才可以走出困境。
关键是，这个事情已经拖不得了。
如果年轻人再有小几年还是就业极为困难，那会严重打击生育率、创业创新、经济增长潜能等方方面面，可以说，是后患无穷。
现如今，我们的制造业景气度九个月来首次收缩，这意味着，居民家庭手里的资产萎靡已经传导给实体经济了。而同时，正好是今年大量应届大学生要找工作的时候。
因此，现如今，可以考虑先让大A走一波。
正好美联储即将降息，市场也有大规模计价美联储降息红利的冲动。
等大A有所修复，大家的现金流量表危机缓解一些，再出台更多货币刺激来拉升地产，则本轮难关可过。
光靠财政刺激，已经托不起内需了，这是客观现实。
至于还在想着不依赖债务驱动经济增长和提升就业率，也是幻想。
脚踏实地，在中美金融战结束后，国内该拉行情就要坚决的拉升，该救助的就要救助，“三根绿线”才是人间正道。
哪怕我们是用这个方式换来更多一点的结婚生子率，也是划算的。
未来2~3年，在这个方向上，是决定性的。如果可以启动大规模的人民币资产景气周期，则将对整个国运长期积极运行，具有奠基性的意义。
（转自：中国地产基金百人会）
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