【风口解读】贵州茅台今后三年超75%利润用于分红！2022年以来分红比例显著提高|贵州茅台_新浪财经

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泡财经获悉，8月8日晚间，贵州茅台（600519.SH）公告，公司上半年实现营业收入819.31亿元，同比增长17.76%；归属于上市公司股东的净利润416.96亿元，同比增长15.88%。

贵州茅台表示，为持续增强投资者回报，公司董事会拟定了2024-2026年度现金分红回报规划。根据规划，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归属于上市公司股东的净利润的75%，每年度的现金分红分两次（年度和中期分红）实施。具体的现金分红方案由公司董事会拟定，经公司股东大会审议通过后实施。规划由董事会拟定、修改，经公司股东大会审议通过后实施。

2022年以来，贵州茅台分红比例显著提高。

2015年到2021年，贵州茅台股利支付率均在50%以上，2019、2020年和2021年三年均为51.9%。2022年，贵州茅台股利支付率达到95.78%，2023年达到84.01%。

据华创证券7月31日研报曾表示：白酒定价范式正在切换，茅台承诺分红率提升将成定价关键因子。原有白酒投资思维陷入迷茫，周期思维下的“酒价崩溃论”和成长思维下“唯增速论”均不可取。我们认为，白酒的经营特征带有浓重的宏观时代痕迹，而资本定价范式更将这些痕迹刻上时代烙印，未来高质量发展为主题的中低增速宏观时代，以自由现金流为内核的深度价值思维才代表未来趋势。未来一段时间的白酒定价关键因子一是增长的稳定性，二是承诺分红率，茅台过去两年采取特别分红，年度分红率远超其他酒企，但近年常规分红率一直维持在51.9%，承诺分红率仍有提升空间。华创证券判断市场预期走出非理性恐慌后边际企稳、同时茅台常规分红率切实提升，或将是下一轮行情反转的起点和催化。

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