恐慌结束了?日本央行紧急“放鸽” 全球股市整体回暖

恐慌结束了?日本央行紧急“放鸽” 全球股市整体回暖
2024年08月08日 08:24 上海证券报

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  当地时间7日,日本央行副行长紧急“放鸽”安抚市场,全球股市整体回暖。

  8月7日,亚太股市多数收涨。日经225指数一度涨幅超过3%,尾盘小幅跳水,最终收涨1.19%,报35089.62点。东证指数盘中一度涨超4%,最终涨幅收窄至2.26%。韩国综合指数涨1.83%报2568.41点。

  欧美股市主要股指开盘集体上涨,截至发稿,纳斯达克指数涨近2%,标普500指数涨1.43%,道指涨0.79%。欧洲斯托克50指数、法国CAC40指数、英国富时100指数均涨近2%。美股大型科技股多数上涨。

  经历本周一的抛售潮后,扰动市场因素是否缓解?全球金融市场是否已经归于平静?

  日本央行紧急“放鸽”

  回顾过去两个交易日:周一,日本股市遭遇历史性暴跌,数次触发熔断机制,带动全球股市恐慌重挫。日本股市市值在7月31日以来的三个交易日内缩水约1.1万亿美元至5.6万亿美元。缩水规模相当于瑞典整个股市市值。周二,东证指数和日经指数均上涨约10%,创下近16年来最大涨幅。日本央行意外加息引发日元套利交易大量平仓,以及美国经济衰退担忧成为引发全球股市波动的导火索。

  日本央行今日紧急出面安抚市场。日本央行副行长内田真一发表讲话称,央行不会在市场不稳定时加息,并淡化了短期内加息的可能性。

  内田真一表示:“由于国内外金融和资本市场的发展极其不稳定,央行暂时需要维持货币宽松政策和现行政策利率。”他还称当金融市场不稳定时,不会增加利率。

  受其讲话影响,日经225指数明显拉升,日元汇率大幅回落,跌破1美元兑换147日元,跌超2%。截至发稿,美元兑日元报147.2563。

  嘉盛集团资深分析师Jerry Chen表示,这是一项令人惊讶的声明,表明日本央行可以且将会被市场逼迫,从而避免采取对日本经济有利的措施。这给了交易员重新建立套利交易的绿灯,直到日本央行再次发出加息的信号,或全球经济出现重大衰退。

  不过,当前日本国内对于利率政策态度不一。日本执政党重量级人物石破茂在接受路透社采访时表示,支持日本央行逐步提高利率的政策,货币政策正常化可以压低价格并提高工业竞争力。他说:“日本央行正走在正确的政策轨道上,逐步与正利率的世界接轨。”

  石破茂认为,加息的负面影响,比如股市暴跌,目前是焦点,但我们必须认识到其优点,因为更高的利率可以降低进口成本,使行业更具竞争力。

  据悉,日本将于本月晚些时候召开特别会议,讨论最新的市场大跌,日本央行行长可能会出席会议。

  欧美股市止跌反弹

  日本央行“放鸽”后,市场风险偏好有所修复,全球股市出现回暖迹象。8月7日,欧洲主要股指开盘集体上涨,欧洲斯托克50指数开盘涨0.50%,德国DAX30指数涨0.59%,法国CAC40指数涨0.37%,英国富时100指数涨0.54%。随后涨幅扩大,截至发稿,欧洲斯托克50指数、法国CAC40指数、英国富时100指数均涨近2%。

  美股方面,三大指数集体高开,截至发稿,纳斯达克指数涨近2%,标普500指数涨1.43%,道指涨0.79%。大型科技股多数上涨。截至发稿,苹果涨1.4%,微软涨2.17%,英伟达涨3.58%,谷歌A涨1.71%,亚马逊涨2.45%,Meta涨2.53%。

  上周五,美国最新公布的7月失业率升至近三年最高水平,被认为触发了经济衰退指标——萨姆法则,从而导致了周一全球股市的大崩盘。因此,当前市场正在争论,美联储是否需要紧急降息以缓解市场恐慌情绪。

  当地时间8月6日,萨姆法则提出者、投资公司New Century Advisors首席经济学家克劳迪娅·萨姆(Claudia Sahm)表示,尽管近期经济数据弱于预期,但美联储不需要紧急降息。但她表示,有充分理由降息50个基点。她补充称,美联储需要退出其限制性货币政策。虽然美联储有意利用利率对美国经济施加下行压力,但萨姆警告称,美联储需要保持警惕,不要等待太久才降息,因为利率变化需要很长时间才能对经济产生影响。

  全球股市是否归于平静?

  在经历几个交易日的大幅波动后,市场更为关注的一个问题是,这场风暴是否已经结束?机构认为,短期或维持波动。

  对于日元套利交易,机构持不同观点。高盛外汇团队仓位评分显示,日元空头仓位已基本清算,目前持仓已略微偏看多,这表明市场可能接近触底。法国兴业银行7月CFTC持仓数据也显示,大部分日元空头头寸已被平仓。

  但是,摩根大通全球外汇策略联席主管Arindam Sandilya表示,过去几天引发股市大跌的“日元套利交易平仓”还未结束,目前投机性投资者的套利交易平仓仅完成50%—60%。

  瑞士宝盛亚洲研究部主管Mark Matthews认为,日元和日本金融市场过去两天的价格走势反映了恐慌性抛售。待市场恐慌情绪消退后,预计日元未来不会升值。Mark Matthews表示,日本股市此前的优势并未发生变化,包括增加派息和回购股份的企业改革,以及市场普遍预测,日经平均指数成分公司今年的盈利增长将达到7%,明年将达到8%等。市场回调基本上已经结束。

  兴业证券认为,短期维度来看,8月5日外围市场已逐渐演变为资金恐慌式踩踏的非理性下跌,尤其是日股已显著超卖,后续不排除情绪修复的可能性。但未来1—2周内,由于缺乏数据证伪市场当前在演绎的“衰退交易”,且杰克森霍尔会议对货币政策的表述也要等到8月中下旬,在没有紧急外部干预的前提下,美日相关资产或维持高波动。

  华福证券表示,当前处在美联储即将降息之际,在没有史无前例的负面冲击下,美股很难出现持续大跌,但高估之下美股估值修复也需要时间,后续或呈现宽幅震荡走势。

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责任编辑:凌辰

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