【风口解读】恩华药业上半年净利同比增长15.46%，麻醉系列产品快速增长|恩华药业_新浪财经

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泡财经获悉，7月30日晚间，恩华药业（002262.SZ）发布半年报，上半年实现营业收入27.63亿元，同比增长15.13%；净利润6.29亿元，同比增长15.46%。基本每股收益0.62元。

公告称，报告期内，公司主要的业绩驱动因素体现在以下方面：1、根据临床学术理念的发展及需求痛点的不断变化，与时俱进，适时调整重点产品品牌策略满足临床需求，建立产品的差异化竞争优势，实现老产品的稳定增长。2、通过高度重视市场准入、学术推广及市场医学服务支持等工作。在多个学科投入大量临床科研基金项目，使公司近年获批的麻醉系列产品（羟考酮、瑞芬太尼、舒芬太尼、富马酸奥赛利定注射液以及阿芬太尼等）实现了快速增长。3、通过将麻醉、精神和神经线产品的业务下沉，深度挖掘县域基层与睡眠市场，公司在2023年成立的新兴及睡眠事业部，一方面保证了非集采产品的较快增长，另一方面也遏制了此前已被纳入集采的精神线产品收入的下滑并逐步恢复增长，使精神线产品的收入受集采影响逐步降低。

恩华药业主营业务为医药生产、研发和销售，医药销售含公司生产的制剂销售及医药批发和零售业务。公司主要从事中枢神经类药物及心脑血管类药物的研发。

开源证券研报称：

恩华药业专注布局麻醉类、精神类和神经类等中枢神经系统药物。受益于手术量的恢复叠加麻醉药应用场景不断拓展，公司产品力月西、福尔利以及“羟瑞舒阿”持续放量。公司不断丰富精麻管线产品以增强科研实力，创新镇痛药TRV130于2023年5月上市，并于当年12月纳入医保，叠加公司与TEVA合作的安泰坦加成，后续业绩有望逐季提升，进而贡献新收入增量。

国盛证券表示，根据恩华药业发布激励计划考核目标推算，2024-2026年扣非净利润同比增长目标分别不低于15%/16%/17%，对应目标值分别为11.7/13.5/15.8亿元（剔除激励费用），业绩加速预期明确，体现公司对后续经营的充分信心。激励计划有望激发管理团队的积极性，提高公司经营效率，降低代理人成本，有利于公司长远发展。

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