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长江公用 | 保障收益推进入市，绿电将迎政策催化 | |
长江银行 | 地产政策加速银行股估值修复——银行股深度投研专题三 | |
长江零售 | 商贸零售2023年报及2024一季报综述之品牌篇——2023全面恢复，2024Q1显增长韧性 | |
长江通信 | 通信行业23年&24年Q1业绩&持仓综述：业绩稳健增长，AI驱动利润释放 |
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2024.05.31
公用 | 张韦华（金麒麟分析师）
保障收益推进入市，绿电将迎政策催化
此次政策表示提出加大非化石能源开发力度，但也要科学合理确定新能源发展规模，经济性依然是发展核心前提。此外政策表示将提高消纳能力，辅助服务市场、现货市场有望加快推进，以火电为代表的灵活性调节电源将深度受益。政策提出深入新能源市场化改革，结合可再生能源消费不纳入双控考核，溢价的绿电绿证有望扩容从而对新能源电价形成有效支撑。政策表示严禁对高耗能行业实施电价优惠，完善高耗能阶梯电价制度。表明绝对的低电价绝非追求方向，电改遵循有序传导成本的原则，电改将向纵深推进，电力行业的合理收益长期依然会获得保护。
风险提示：1. 电力供需存在恶化风险；2. 煤炭价格出现非季节性风险。
对外发布时间：2024/05/30
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：张韦华 SAC编号：S0490517080003
银行 | 马祥云（金麒麟分析师）
地产政策加速银行股估值修复——银行股深度投研专题三
本轮房地产政策级别超预期，市场将持续观察并定价房地产新政。房地产市场如果企稳，将支撑银行股系统性修复估值。当前银行股PB估值全部处于“破净”状态。区域型城、农商行也将充分受益地区楼市企稳，对于区域经济发展、居民信贷需求、资产质量等方面至关重要。
风险提示：1. 社会实际融资需求持续低迷；2. 经济下行压力加大，银行资产质量明显恶化。
摘自：《地产政策加速银行股估值修复——银行股深度投研专题三》
对外发布时间：2024/05/29
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：马祥云 SAC编号：S0490521120002
零售 | 李锦（金麒麟分析师）
商贸零售2023年报及2024一季报综述之品牌篇——2023全面恢复，2024Q1显增长韧性
我们认为，综合来看三个品牌型细分子行业的行业增长韧性或者品牌更好的增长趋势，均是来源于供给侧的品类结构优化或产品创新推动。重申年度策略观点，建议沿着供给端创新逻辑精选个股。
风险提示：1. 居民收入预期和支出意愿持续偏弱；2. 竞争进一步加剧，对行业格局形成扰动。
摘自：《商贸零售2023年报及2024一季报综述之品牌篇——2023全面恢复，2024Q1显增长韧性》
对外发布时间：2024/05/28
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：李锦 SAC编号：S0490514080004
通信 | 于海宁（金麒麟分析师）
通信行业23年&24年Q1业绩&持仓综述：业绩稳健增长，AI驱动利润释放
2023年行业整体收入增速有所放缓，盈利能力亦有所承压；2024年Q1，得益于光通信景气度上行，行业盈利能力逐步回暖。分子板块来看，光模块、IDC及配套、物联网的营收及业绩表现更佳。展望后续，通信板块有望维持高景气，聚焦AI、卫星产业链及运营商。
风险提示：1. 国际环境变化；2. AI技术应用不及预期。
摘自：《通信行业23年&24年Q1业绩&持仓综述：业绩稳健增长，AI驱动利润释放》
对外发布时间：2024/05/29
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：于海宁 SAC编号：S0490517110002
电话会议
近期回放
1
行业：通信 时间：2024.05.30
主题：第一时间（第67期）：当前时点如何看运营商板块
2
行业：汽车 时间：2024.05.30
主题：近期车市终端需求跟踪
3
行业：传媒 时间：2024.05.30
主题：游戏产业跟踪（3）：4月中国游戏市场规模整体微降，暑期新游集中上线有望释放增量
4
行业：金工 时间：2024.05.30
主题：金工夜话第14期：TCN神经网络日频量价因子挖掘
5
行业：计算机 时间：2024.05.30
主题：新型电力系统 - 综合能源服务（用电侧）投资机会拆解
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