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“晨观方正”将为大家带来：
行业时事
【军工 | 李鲁靖】低空新进展: 北京发布低空三年方案意见稿，南京低空大会公布多项进展
【农业】重申生猪与动保投资机会
【金工 | 曹春晓】金融地产及港股主题基金领涨，核心宽基、港股科技标的连续多周遇大额赎回
行业时事
军工 | 李鲁靖
低空新进展: 北京发布低空三年方案意见稿，南京低空大会公布多项进展
事件：5月15日，北京市经济和信息化局正式公开征求对《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）（征求意见稿）》。同日，南京低空经济发展大会在浦口举行。
地方政策：北京发布低空三年发展方案意见稿，共青城市举行低空经济产业项目集中签约仪式。
南京低空经济发展大会发布多项政策，明确26年全市低空经济产业规模发展超500亿元。
企业布局：峰飞V2000CG凯瑞鸥在上海浦东国际机场完成特许飞行，国睿科技、莱斯信息助力南京低空经济发展。
近期低空经济的发展重点正逐渐从制定发展计划、行动方案等规划性政策，向举办发展大会、开放日等实际执行层面转变。此外，低空智联网、物流等应用场景、5G-A与低空经济的融合等未来发展方向被频繁提及。我们认为，低空经济将迎来以先进技术演进、探索新落地场景为驱动的新阶段。
建议关注：基础设施建设环节-莱斯信息、四川九洲、深城交、中科星图、海格通信、纳睿雷达、四创电子、国睿科技；飞行器整机-亿航智能、中直股份、航天电子、观典防务、纵横股份、万丰奥威（维权）；信息网络新技术支持体系：星网及低轨增强-臻镭科技、铖昌科技、思科瑞等；高精度北斗硬件-海格通信、北斗星通；时空数据要素-中科星图、超图软件、测绘股份；飞行器供应链-宗申动力、光威复材、广联航空、卧龙电驱；低空应用-中信海直。
风险提示：宏观经济不及预期；基础设施建设不及预期；技术研发不及预期等。
农业
重申生猪与动保投资机会
生猪养殖：猪价上涨超预期
价格端：生猪、仔猪价格持续震荡。据博亚和讯监测，本周生猪均价15.26元/kg，周环比+2.01%，两周环比+1.47%；仔猪均价44.19元/kg，周环比-0.67%，两周环比-1.42%。根据Wind数据，本周猪肉批发价格20.50元/kg，周环比+0.39%，两周环比+0.24%；自繁自养养殖利润-15.21元/头，外购仔猪养殖利润132.17元/头。
周观点：猪价或将持续慢牛上涨。本周末猪价再次超预期上涨，根本原因在于生猪供需基本面持续改善，在此基础上，叠加部分二育与情绪拉涨。我们认为，无论是猪价在前期降重抛压下不跌，还是近期突然跳涨，反映的均是生猪供需基本面在逐步缓解。在无极端情绪作用下，5-6月猪价将保持上涨趋势，呈现慢牛上涨，5月底有望涨近16元/kg，6月延续上涨趋势，三季度或将迎来较大幅度上涨。
动保板块：行情刚刚开始
1、当前直到三季度猪价持续上涨，均为动保板块β向上的催化。
2、从估值来看，当前动保估值仍在历史低位，估值仍有较大修复空间。
3、非瘟疫苗未来或将持续催化。非瘟疫苗应急评价推进中，已进入攻毒实验环节。我们认为临床进行，意味着实验会在一定时间得出不以人意志转移的结论，逐步推进后续流程。
禽养殖：短期内供需相对稳定
价格端：本周毛鸡、肉鸡苗价格震荡调整。根据wind数据，本周主产区毛鸡均价7.75元/kg，周环比-1.15%,两周环比+0.70%；本周毛鸡养殖利润-1.70元/羽，周环比-11.84%，两周环比+11.28%。本周肉鸡苗价格为3.15元/羽，周环比+1.61%，父母代种鸡养殖利润为0.45元/羽，周环比+12.50%。
周观点：补栏需求带动鸡苗价格上行。近期禽养殖供给端相对稳定，无节日等因素刺激消费需求提升，毛鸡价格持续底部震荡。暑期前部分养户或有出栏、补栏需求，带动鸡苗价格企稳并小幅回温。预期短期内禽养殖行业表现或相对稳定。
投资建议：
在本轮猪价真正出现趋势上涨前，我们认为都是重要的布局窗口。
风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。
金工 | 曹春晓
金融地产及港股主题基金领涨，核心宽基、港股科技标的连续多周遇大额赎回
1、 、基金表现回顾
主动权益基金：普通股票/偏股混合/灵活配置/平衡混合基金周收益中位数分别为-0.29%/-0.23%/-0.14%/0.09%，正收益基金数量占比不及半数；金融地产和港股主题基金表现出色，周收益均值分别为3.69%和1.89%；医药生物、国防军工和新能源主题基金表现不佳，平均跌幅均超过1%；全市场基金（主动管理）和主动量化基金周收益均值分别为-0.11%和-0.12%。
固定收益基金&含权债基：纯债基金净值稳步回升，短期/中长期纯债基金周收益中位数率分别为0.07%和0.10%；含权债基净值整体上涨，一级债基、二级债基和偏债混合基金周收益率中位数为0.08%、0.06%和0.09%。
指数型基金：核心宽基及港股科技连续多周遇大额赎回，大市值、中小市值及港股指数板块全周分别净流出53.6亿元、27.0亿元和15.8亿元；与之相对，债券ETF板块净流入15.8亿元。300/500/1000指增基金的超额收益均值分别为0.00%/ 0.21%/0.00%，500指增产品跑赢对标指数，300/1000指增产品收益与业绩基准持平。
FOF基金：各类FOF基金净值集体上涨，中高权益仓位FOF涨幅居前，普通FOF-偏股/目标日期-[2035年,2045年）/目标日期-[2045年,2060年]三类FOF基金平均周涨幅均超过0.5%。
2、基金成立及发行
全市场新成立基金13只，合计募资124.07亿元，数量及规模较前周均出现明显下滑。宏利睿智成长（偏股混合）募资5.58亿元，4只发起式指数基金募资规模均未超2亿元；鹏华永兴（中长期纯债）募资79.9亿元。
全市场新发行基金24只，主动权益/固定收益/含权债基/指数型/FOF基金新发数量分别为9只/3只/2只/9只/1只；景顺长城新发国证港股通红利低波ETF；兴业基金新发行一只场外指数基金，跟踪中证港股通互联网指数。
全市场新申报基金共33只，包括主动权益基金10只、固定收益基金（含权债基）9只、指数型基金13只和其他类型基金1只。富国、南方、安信3家公司均申报了资源或周期主题基金，招商证券资管申报旗下首只公募主动权益产品，为量化策略基金。
3、基金市场重要资讯
基金业协会发布公募市场投资者状况调查报告，养老储备是首选储备需求；公募降佣新规落地，卖方行业回归投研本质；A股首个量化交易法规正式落地，对市场平稳健康发展有重要积极意义。
风险提示：本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议；受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响，基金的业绩存在一定的波动风险；基金发行市场热度不及预期风险
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