受上下游市场双重影响，玲珑轮胎前三季度盈利能力显著提升|玲珑轮胎_新浪财经

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近日，山东玲珑轮胎股份有限公司（证券简称：玲珑轮胎，证券代码：601966.SH）发布2023年三季度报告，受原材料成本下降以及下游汽车行业景气度回升的影响，前三季度净利润大幅增长。报告期后，随着天然橡胶价格大涨，包括玲珑轮胎在内的多家轮胎企业官宣提价。

来源：摄图网

上下游市场双重影响，盈利能力显著提升

2023年10月23日，玲珑轮胎发布三季度报告，2023年前三季度实现营业收入145.30亿元，同比增长13.72%，实现归属净利润9.60亿元，同比增长343.88%，实现扣非净利润8.91亿元，同比增长725.32%。

玲珑轮胎主要从事轮胎研发、生产和销售业务，为大众、奥迪、宝马、通用、福特、五菱、比亚迪等国内外汽车品牌提供配套服务。公告显示，2023年以来，国内经济活动持续恢复且海外市场需求提升，叠加原材料价格和海运费下降的影响，公司积极开拓市场，产品销量实现较大幅度增长，前三季度累计销量同比增长20.80%，其中，毛利率较高的乘用车胎销量同比增长23.25%，同时公司继续推进降本增效，对配套市场开展结构调整，盈利能力得以显著提升。

2022年前三季度，玲珑轮胎实现营业收入127.76亿元，归属净利润2.16亿元，扣非净利润1.08亿元。受国际公共卫生事件的影响，2022年以来，我国商用车市场销量连续下滑，对配套产品的销售产生直接影响。2022年第三季度开始，以欧美市场为代表的海外市场进入去库存阶段，出现需求下滑。数据显示，2022年前三季度，玲珑轮胎的销量分别为1571.31万条、1348.43万条、1662.36万条，累计实现销量4582.10万条，其中第一季度和第二季度销量较前期分别减少3.55%和19.55%。

成本方面，受天然胶、合成胶等原材料价格波动等影响，2022年前三季度，天然橡胶、合成胶、炭黑、钢丝帘线、帘子布等主要原材料综合采购成本分别同比增长8.85%、7.79%、1.44%。销售收入减少，伴随原材料成本上升，导致玲珑轮胎2022年前三季度毛利率下滑至13.31%。

今年上半年，我国乘用车终端销量959.08万辆，同比增长4.7%，商用车市场回暖，销量回升至197.06万辆，同比增长15.97%，下游市场环境明显好转。2023年第一季度和第二季度，玲珑轮胎的销量分别为1673.04万条和1926.12万条，分别同比增长6.47%和42.84%，且高于以往每年第一季度、第二季度的销量水平。2023年8月，玲珑轮胎的销量约662.56万条，同比增长约22.00%，销量水平持续恢复。

同时，2023年第一季度和第二季度，玲珑轮胎产品价格分别同比下降5.72%和15.62%。公司的乘用胎单价相对较低，载重胎单价相对较高，产品整体价格下降反映出公司继续调整产品结构，向乘用车倾斜。

2022年第三季度开始，天然橡胶出现供给过剩的局面，价格大幅下跌。2023年第一季度和第二季度，天然橡胶、合成胶、炭黑、钢丝帘线、帘子布等主要原材料综合采购成本分别环比下降3.56%和6.40%，同比下降8.77%和17.09%。

原料价格大涨，多家轮胎企业官宣提价

报告期后，原材料价格下跌行情没能持续。9月以来，受气候影响，天然橡胶主产区产量不及预期，叠加港口加速去库存，上游供给整体偏紧，同时随着汽车行业景气度提升，下游需求有所回升，供需形势发生变化，天然橡胶价格大幅上涨。

公开资料显示，2023年9月，云南乳胶原料收购均价环比增长8.58%、同比增长2.80%，昆明全乳胶销售均价环比增长4.13%、同比增长4.35%，青岛全乳胶销售均价环比增长3.89%、同比增长4.10%，上海全乳胶销售均价环比增长3.94%、同比增长4.15%。

轮胎企业的材料成本占营业成本比重较高。以玲珑轮胎2022年财务数据为例，当期营业成本中原材料占比为74.40%，经估算，在销售价格不变的情况下，原材料成本每上涨1%，其轮胎产品毛利率将减少0.64个百分点。在销量不变的前提下，若按照原材料成本5%的上涨幅度计算，要维持2022年毛利率，则销售价格需要提升约3.71%。

在此背景下，多家轮胎企业官宣提价。玲珑轮胎向经销商发布通知，由于部分原材料价格持续上涨，自2023年9月27日起，公司针对国内零售市场PCR产品、TBR产品全部品牌全部系列进行开票价格上调，PCR产品涨价幅度为2%-5%，TBR产品涨价幅度为3%-6%。

通用股份（601500.SH）董事长在业绩说明会上表示，9月份以来，丁苯橡胶、顺丁橡胶、炭黑等主要原材料价格涨幅较大，公司经研究决定，自2023年9月28日起对全钢胎产品价格上调2%-3%，半钢胎产品价格上调3%-5%，并将根据各方面因素调整后续产品价格。

三角轮胎（601163.SH）和赛轮轮胎（601058.SH）同日发布涨价通知，三角轮胎自2023年9月25日起对乘用车胎各产品系列价格上调3%-5%，赛轮轮胎自2023年9月27日起对PCR各品牌价格上调3%-5%、对TBR产品价格上调2%-3%。

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