【轻工】“双十一”大促来临,居民消费将继续向好——轻工制造&纺织服饰行业11月月报——看好

【轻工】“双十一”大促来临,居民消费将继续向好——轻工制造&纺织服饰行业11月月报——看好
2023年10月24日 08:44 市场资讯

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袁艺博 证券分析师

SAC No:S1150521120002

投资要点

行业发展情况

1-9月国内家居行业仍呈现弱复苏。1-9月国内家具社会零售总额为1,080.80亿元,同比增长3.10%1-8月,家具制造业实现营收3950.60亿元,同比下降8.50%

1-9月,国内居民服装消费需求持续恢复。1-9月,服装鞋帽、针、纺织品社零额为9,935.20亿元,同比增长10.60%;服装类社零额为7,257.00亿元,同比增长12.80%

行情回顾

922日至1020日,轻工制造行业跑输沪深300 0.63pctSW轻工制造(-5.04%VS沪深300-4.41%);纺织服饰行业跑赢沪深300 0.59pctSW纺织服饰(-3.82%VS沪深300-4.41%)。

本月策略

政策显效,家居复苏基础良好。1-9月,国内家具类商品零售总额为1,080.80亿元,同比增长3.10%。国家层面出台的刺激家居消费的相关政策显效,推动了家具商品零售额保持平稳。商务部于20239-12月在全国范围内组织开展“家居焕新消费季”活动。伴随进入消费旺季以及刺激家居消费政策显效,头部家居企业多推出惠民引流套餐,助力份额提升。另一方面,电商“双十一”大促临近,短期有利于进一步刺激居民家居消费需求释放。

短期双十一大促继续助力复苏,四季度消费将继续向好。1-9月服装鞋帽针纺织品类、金银珠宝类零售额,同比分别增长10.6%12.2%,整体复苏态势保持平稳。短期看,电商双十一大促来临,有助于催化服饰类产品消费继续复苏。根据21世纪经济报道新闻,今年京东双十一不仅有预售,更有海量好物“现货开售”,还包含超8亿商品全程价保,且参与百亿补贴的商品较今年618实现2倍提升。今年天猫在跨店满30050的基础上,首次大规模推出官方直降,预计将有超过8000万商品降至全年低价。

综上所述,我们维持轻工制造与纺织服饰行业“看好”评级,维持欧派家居“买入”评级、探路者“增持”评级。

推荐组合

欧派家居(603833)、探路者(300005)。

宏观经济波动;原材料成本上涨;新产能无法及时消化;大客户流失。

以上内容来源于渤海证券研究所2023年10月24日《渤海证券研究所晨会纪要》

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