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【浙商电新 张雷/陈明雨/谢金翰】金博股份（688598）：光伏热场盈利拐点渐近，锂电热场业务扩张提速。
【浙商国防 邱世梁/王华君】中无人机（688297）：我国无人机整机稀缺纯正标的，翼龙系列军民用双驱动。
【浙商机械 邱世梁/王华君】鸣志电器（603728）：微特电机龙头，迈向系统级运动控制解决方案提供商，人形机器人打开新成长空间。
1、大势：
8月15日上证指数下跌0.07%，沪深300下跌0.24%，科创50下跌1.40%，中证1000下跌0.91%，创业板指下跌0.74%，恒生指数上涨-1.03%。
2、行业：
8月15日表现最好的行业分别是非银金融（+1.35%)、银行（+1.07%)、纺织服饰（+1.04%)、公用事业（+0.40%)、轻工制造（+0.27%)，表现最差的行业分别是传媒（-2.45%)、社会服务（-1.96%)、电力设备（-1.59%)、电子（-1.43%)、计算机（-1.26%)。
3、资金：
8月15日全A总成交额为7070.26亿元，北上资金净流出97.73亿元，南下资金净流入67.92亿港元。
02 重要推荐
【浙商电新 张雷/陈明雨/谢金翰】金博股份（688598）公司深度：从光伏碳碳热场走向多元布局，打造碳基复合材料平台公司
1、光伏行业-金博股份（688598）
2、推荐逻辑：
光伏热场龙头企业，从光伏碳碳热场走向多元布局，打造碳基复合材料平台。
1）超预期点：
光伏热场盈利能力超预期，锂电热场业务出货超预期。
2）驱动因素：
光伏装机需求逐步释放；锂电热场产能加速落地；平台型企业驱动估值超预期。
3）目标价格，现价空间：
目标市值180亿，现价空间30%。
4）盈利预测与估值：
我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为6.0、9.0、12.1亿元，对应EPS分别为4.33、6.48、8.72元/股，对应PE分别为23、15、11倍。
3、催化剂：
客户突破超预期；产能落地超预期；盈利能力超预期。
4、风险因素：
市场竞争加剧；光伏需求不及预期；原材料价格波动。
报告日期：2023年8月15日
报告详情：
【浙商国防 邱世梁/王华君】中无人机（688297）公司深度：大型固定翼长航时无人机领军企业，翼龙打造“中国制造”名片
1、国防军工—中无人机（688297）
2、推荐逻辑：
公司是国内无人机领军企业，专注于大型固定翼长航时无人机系统，军民用市场双驱动。
1）超预期点：
①无人机军贸订单仍为公司主要业绩驱动来源；
②工业级无人机市场需求旺盛；
③公司专注于大型固定翼长航时无人机，具备技术和市场优势。
2）驱动因素：
①军用无人机装备需求旺盛：未来战争向“信息化、无人化、智能化”发展，军用无人机装备在世界范围内迅速扩散，将成为未来武器装备重点采购方向。
②工业级无人机市场快速增长：随着技术逐渐成熟，叠加政府政策支持，民用无人机下游应用区域逐渐打开，包括农业植保、电力巡检、航拍测绘、警用安防等。
③公司产品力不断提升：聚焦无人机系统新技术、新应用、新发展方向，创新平台基础技术研发。瞄准载荷多样化、动力远程化，实现产品谱系化和系列化发展。
3）盈利预测与估值：
预计2023-2025年公司归母净利润5.05、6.55、8.01亿元，同比增长37%、30%、22%，EPS为0.75、0.97、1.19元，PE为64、49、40倍。考虑到公司在大型固定翼长航时无人机系统的产品力和市场优势，首次覆盖，给予“买入”评级。
3、催化剂：
国际安全局势动荡加速军贸无人机采购；军民用无人装备政策支持；十四五中期调整计划落地。
4、风险因素：
国内军品订单需求不及预期；军贸出口不及预期。
报告日期：2023年8月14日
报告详情：
【浙商机械 邱世梁/王华君】鸣志电器（603728）公司深度：微特电机龙头，人形机器人有望打开空心杯电机新成长空间
1、机械-鸣志电器（603728）
2、推荐逻辑：
微特电机龙头，人形机器人有望打开空心杯电机新成长空间，未来业绩有望超预期。
1）超预期点：
人形机器人持续推进，空心杯电机、无刷电机业务发展速度有望超预期。
2）驱动因素：
传统电机中步进电机稳增长，新品类无刷、伺服电机等维持较高增速；人形机器人产业化进展提速，各大厂商布局人形机器人赛道。
3）盈利预测与估值：
预计2023-2025 年的归母净利润分别为3.8亿元、6.0亿元、8.4亿元，分别同比增长 55%、55%、41%，分别对应PE约67、43、31倍。
3、催化剂：
人形机器人产业化进展速度超预期；空心杯电机订单。
4、风险因素：
技术突破不及预期 ；市场需求不及预期；人形机器人进展不及预期。
报告日期：2023年8月15日
报告详情：
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