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转自：活报告
全球最大对冲基金桥水（Bridgewater Associates）于2023年5月12日向美国证监会(SEC)提交13F文件。这也是瑞·达利欧去年10月份退任后的13F持仓报告。
综合来看，桥水今年Q1风格变动较大，前十大持仓几乎均遭减持，主要涉及消费业，此外中概股亦被大量减持，百度更是直接被清仓；清仓方面，桥水主要在金融业动刀，除暴雷的硅谷银行及第一共和银行，美国银行及富国银行亦未能幸免，摩根大通及高盛均在清仓前十行列；增持方面，桥水主要加码科技股，如谷歌、微软、贝宝、高通等，此外也有部分医药股获得增持或建仓。
一、前十大持仓中8家减持，消费股不香了吗？
据LiveReport大数据整理显示，桥水2023年Q1的美股持仓市值约163.88亿美元，较上一个季度末所缩水约19.32亿，市值环比下降10.54%。而较上一年同期持仓市值，同比下降33.94%。
来源：LiveReport大数据持仓家数变动方面，桥水Q1增持225家，减持360家，建仓118家，清仓228家。整体上看减持及清仓家数较多。
来源：LiveReport大数据从前十大持仓上看，增持的仅有安硕核心MSCI新兴市场(IEMG.US)及强生(JNJ.US)，其中安硕核心MSCI新兴市场增持市值比例较大，强生比例则略小，其余八家或多或少减持，若不计两只标普500ETF，其中减持比例最大的是沃尔玛，其次为开市客。
由此不难看出，桥水前十大持仓变动较大，新兴市场ETF类型比例提升，标普500ETF则下降，个股减持操作则主要涉及知名的消费行业公司。
来源：LiveReport大数据二、增持科技股，桥水风格有所转换
增持金额变动方面，增持金额前五的公司分别为：谷歌A类增持1.50亿、安硕核心MSCI新兴市场增持1.44亿、Meta Platforms增持0.77亿，、微软增持0.64亿、艾伯维增持0.61亿。
安硕核心MSCI新兴市场为桥水当前第一大持仓，占持仓市值的5.32%，相比2022年安硕核心MSCI新兴市场从Q2-Q4连续三季度都在减持，2023年Q1则大幅增持，几乎回到2022年Q1持仓市值水平。
来源：LiveReport大数据此外，谷歌A类做为桥水Q1增持金额最大的公司，其持仓市值比例提升至1.46%，进入桥水前二十大持仓，当前位列第13位。且根据增持金额前十，除ETF外，主要增持行业为科技。
三、清仓大甩卖金融股，同时大量减持中概股
据LiveReport大数据，桥水清仓前十大个股中，主要为金融业，其中包括美国银行、摩根大通及富国银行等。值得注意的是，百度亦在清仓行列。
来源：LiveReport大数据中概股方面，桥水Q1大量减持中概股，其中包括拼多多、蔚来、理想、携程、腾讯音乐、贝壳等。而增持的中概股分别为陆金所、好未来、BOSS直聘等。整体而言，桥水今年Q1减持中概股远甚增持。
值得关注的是，中概股持仓比例较大的拼多多遭减持41.24%，仓位占比降至1%一下。且自2023年Q1末至现今，拼多多股价持续下跌，累计下跌约14.62%。
来源：LiveReport大数据
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