炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
【报告导读】
1. 免税:关注回调布局机会,市内免税政策+顶奢进驻免税运营商渠道提供中长期看点。
2. 会展:对新兴市场出口强劲,持续推荐米奥会展。
3. 旅游:推荐澳门博彩板块以及国内游优质公司。
4. 酒店:重点关注加盟商后续开店信心。
5. 餐饮:经营数据稳步修复,预期稳定后关注开店和新品牌孵化进展。
板块表现:
本周社服行业涨跌幅为-5.74%,在所有31个行业中周涨跌幅排名第30位。其中,各细分板块涨跌幅分别为:专业服务(-3.80%),酒店餐饮(-6.18%),教育(-6.73%),旅游及景区(-7.32%)。
重点公告&事件:
(1)海南机场(维权)2022年实现净利润19.75亿元,同比大幅增长339.75%;(2)一季度国内旅游总人次、收入同比增长46.5%和69.5%;
核心观点:
免税:关注回调布局机会,市内免税政策+顶奢进驻免税运营商渠道提供中长期看点。海南旅游市场景气持续,4月美兰机场吞吐量/三亚进港客流量恢复至2019年同期的109%/131%。离岛免税销售在后续货品供应逐步恢复正常后有望发力。板块今年核心催化主要在于国人市内免税政策落地,中长期关注顶奢进驻免税运营商门店带来的内生性变化。推荐中国中免,海南机场,建议关注王府井、海汽集团、海南发展、上海机场、白云机场、百联股份。
会展:对新兴市场出口强劲,持续推荐米奥会展。3月中国出口同比增长14.8%,显著好于市场预期,主要受益于对东盟出口增长维持强劲,重点推荐米奥会展(海外自办展龙头,重点布局RCEP和一带一路国家),建议关注兰生股份。
旅游:推荐澳门博彩板块以及国内游优质公司。澳门头部博企金沙中国Q1 EBITDA已恢复至2019年同期46%,继续看好澳门博彩板块的景气提升+结构改善逻辑,重申有板块有望迎接戴维斯双击,关注美高梅中国、金沙中国、银河娱乐。国内游推荐天目湖(增量项目释放成长性,实控人变更带来资源整合预期)、大丰实业(文体旅装备龙头,转型中的“小宋城”)。
酒店:重点关注加盟商后续开店信心。Q1行业受益于补偿性需求,经营数据复苏较快,但我们认为由于宏观经济整体仍处弱复苏,短期需同时观察经济复苏斜率变化+加盟商开店信心。中长期看,国内酒店行业供需、竞争格局逻辑清晰,头部酒店集团受益于供给出清+轻资产扩张+中高端升级,仍有较大空间,推荐锦江酒店、首旅酒店、华住集团-S、君亭酒店。
餐饮:经营数据稳步修复,预期稳定后关注开店和新品牌孵化进展。上市餐企开年至今经营恢复良好,奈雪/海伦司等已恢复营业门店同比均超2019年。此外,伴随多个餐饮品牌开放加盟/类加盟机制,我们认为未来2-3年或将是强势能品牌开店提速的最佳阶段,推荐强品牌势能餐企九毛九、海伦司、奈雪的茶。
风险提示
疫情二次传播风险;宏观经济下行风险;行业竞争格局恶化风险。
如需获取报告全文,请联系您的客户经理,谢谢!
本文摘自:中国银河证券2023年4月24日发布的研究报告《【银河社服】行业周报:重点推荐会展、博彩等高景气板块,关注免税、酒店回调布局机会》
分析师:顾熹闽
评级体系:
银河证券行业评级体系
未来6-12个月,行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)相对于基准指数(交易所指数或市场中主要的指数)
推荐:行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
谨慎推荐:行业指数超越基准指数平均回报。
中性:行业指数与基准指数平均回报相当。
回避:行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
推荐:指未来6-12个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报20%及以上。
谨慎推荐:指未来6-12个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报10%-20%。
中性:指未来6-12个月,公司股价与分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报相当。
回避:指未来6-12个月,公司股价低于分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报10%及以上。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)