【国盛量化&电新】电动化初心不改，电池征途辽阔——广发国证新能源车电池ETF投资价值分析|新能源汽车_新浪财经

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

报告摘要

动力电池行业当前投资价值分析：

1、中国供需双侧驱动，欧美迈入强政策驱动阶段，全球新能源汽车景气度持续。目前中国、美国、欧洲等全球新能源汽车行业所处的产业生命周期阶段来看，中国市场已经进入优质供给与消费认知驱动的成长期，优质供给将驱动新能源汽车销量持续提升；而美国与欧洲市场未来几年将迎来政策强驱动时期，随着各国政府补贴与激励政策的落地，将推动美国、欧洲市场优质供给增加与居民消费认知升级，未来几年全球新能源汽车行业将持续高景气度。预计2023-2025年全球新能源车销量为1380/1821/2406万辆，同比增长36.8%/31.9%/32.2%。假设2023-2025年单车带电量为51/53/55kWh，则对应全球动力电池需求量为704/965/1323GWh。

2、中国动力电池全球市占率领先全球，材料厂商具备先发优势。在2010-2022年国内政策支持以及产业链技术积累的前提下，国内电池和主材环节占全球份额较高，中国新能源汽车动力电池行业在全球的先发优势逐步显著。远期来看，中国动力电池产业链有望随着全球电动化加快走向世界，成就国际龙头地位。

国证新能源车电池指数投资价值分析：

1、新能电池指数代表新能源车电池产业整体表现：新能电池指数前十大成分股聚焦新能源和电池产业的龙头股票。行业集中度较高，聚焦于锂电池、锂电化学品、乘用车等行业。成分股在市值风格上整体偏向大市值。指数在新能源电池相关的概念上暴露度较高，主题特色鲜明，流动性好。

2、新能电池指数具备较高的配置价值：新能电池指数长期表现优异，弹性较高。指数当前估值水平处于历史较低水平，继续向下杀估值的空间比较小；盈利能力突出，预期营收与归母净利润增速较高，未来成长性可期。

广发国证新能源车电池ETF基金投资价值分析：

1、广发国证新能源车电池ETF基金(简称:电池ETF,代码:159755)，标的指数为新能电池指数(代码: 980032)。基金紧密跟踪新能电池指数，严格控制日均跟踪偏离度，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，具备较高的配置价值。由罗国庆先生管理，基金经理具备丰富的被动产品管理经验。

2、基金管理人为广发基金管理有限公司，具有丰富的ETF产品管理经验。广发基金管理有限公司共管理ETF基金34只（不含ETF联接基金），ETF规模合计已达约724亿元。公司旗下ETF产品线齐全，产品涵盖了宽基、行业、主题等多个类别，为投资者提供了全方位的指数投资工具。

1. 受益全球新能源汽车行业高景气度，动力电池产业链前景广阔

1.1 全球新能源汽车加速发展，2023年高景气持续

1.1.1 2020年以来全球新能源汽车销量经历快速增长

全球新能源汽车销量加速增长，中国市场份额持续提升。2017-2022年，全球新能源汽车销量由126万辆提升至1009万辆，CAGR为51.53%；其中自2020年开始，全球新能源汽车销量由324万辆迅速提升至2022年1009万辆，CAGR为76.47%，呈现加速增长态势。

中国为全球第一大新能源车市场，2022年份额占比64%。分市场来看，随着补贴政策的持续刺激、特斯拉进入中国市场，以及国内电动化产业链技术快速突破等一系列因素催化，中国新能源汽车市场全球份额近年来持续提升，由2017年的44.1%提升至2022年64.3%，目前已经成为全球最大的新能源汽车市场。2022年全球第二、三大新能源汽车市场分别为欧洲与美国，分别实现销量260万辆与91万辆。

1.1.2 中国：供需双侧共振，2023年高景气度有望持续

2022年国内新能源汽车销量维持快速增长，渗透率超25%。根据中汽协数据，2016-2022年，中国新能源汽车销量由51.7万辆提升至688.7万辆，对应CAGR为53.97%。2022年同比增长96.38%，渗透率25.6%。分月度来看，2022年12月销量达81.4万辆，创历史新高，同比增长51.8%。23年1月销量达40.8万辆，同比下降6.3%，主要由于（1）2023年起，新能源汽车购置补贴政策终止；（2）今年除夕为1月21日，为近十年来最早的一次中国春节。

展望2023年，尽管存在补贴退坡等不利因素影响，但我们认为中国新能源汽车行业已跨过以政策激励为核心驱动因素的初创期，而进入了依靠于优质新能源汽车型供给与消费者认知升级来带动新能源汽车渗透率持续提升的成长期，2023年中国新能源汽车销量仍将维持高景气度。

1、供给端：主流车企电动化平台技术完善，优质车型供给推出加快

2023年国内车企新能源汽车规划销量维持高增速目标。2023年1月以来，国内主要新能源汽车厂商陆续发布2023年销量规划。从目前部分车企发布的2023年汽车销量规划来看，新能源汽车销售规划维持高增速目标，吉利、一汽集团等车企均设定了超100%以上的新能源汽车销量目标增速。长安旗下新能源品牌深蓝以及阿维塔合计销量目标为50万辆，长城汽车则预计推出超10款新能源车型，2023年行业仍然保持高增速预期。

2023年新势力车型矩阵逐步完善，自主车企加快新能源车型投放。从具体车型规划来看，理想等造车新势力规划的车型矩阵正逐步完善。比亚迪、吉利、长安等自主车企将基于自主研发的纯电与混动技术平台加速投放新能源汽车车车型，以长安汽车为例，将基于其iDD插电混动技术平台以及EPA纯电技术平台推出包括深蓝S7、C236、览拓者EV、阿维塔E12等重磅产品。我们认为2023年将成为新能源汽车产品大年，中国新能源汽车市场供给丰富度将进一步提升。

2、需求侧：地方政府补贴或将接棒国补，推动新能源汽车消费发展

地方政府补贴陆续推出，刺激新能源汽车消费。自2022年底开始，北京、重庆、三亚等地区地方政府开始推出新能源汽车购置补贴政策，如河南郑州采用汽车消费券形式，自2023年1月1日至2023年2月6日，全市统一发放利润汽车消费券11920份，其中新能源车消费券发放2000万元，共4200份，燃油车消费券发放3000万元，共7720份。消费券总面值为5000万元。

我们认为，随着国内新能源汽车企业加快富有竞争力的新能源汽车车型的投放，新能源车产品竞争力将进一步提升。同时，地方新能源汽车补贴政策的接续推出，将精准刺激地区新能源汽车消费需求，预计2023年新能源汽车销量有望持续快速增长。

新能源车产业发展逻辑从政策依赖切换到消费驱动，预计2023年国内新能源车销量为940万辆。2023年1月，我国新能源车渗透率已达24.7%，尽管2022年是新能源车推广补贴的最后一年，但在新能源车行业的日益成熟下，产业发展已从政策驱动转向消费驱动。2022年已实现新能源汽车销量689万辆，预计2023年国内新能源车销量941万辆，同比增长36.6%；2024年销量1223万辆，同比增长30.0%。

1.1.3 欧洲：政策端明确燃油车禁售时点，需求逐步复苏

2022年欧洲新能源车销量为260.2万辆，渗透率达23.0%。2016-2022年，欧洲新能源汽车销量由21.3万辆提升至260.2万辆，对应CAGR为51.74%。2022年，欧洲新能源车销量达260.2万辆，同比增长15.0%，对应渗透率达23.0%，与2021年的19.2%相比，提升了3.8pcts。对于同比增速而言，2022年3月，欧洲电车销量增速放缓，主要在于疫情及俄乌冲突导致行业缺芯严重及电车出口不畅。然而，随着供应链的恢复，6月以来，新能源车月度销量同比增速呈现直线向上的趋势，从6月的-7.5%提升到了12月的47.6%。此外，2022年，国内新能源车出口量达到了67.9万辆，同比增长1.2倍。预计未来随着冲突及疫情影响的减小，欧洲电车销量将逐步恢复通畅。

1、政策端：欧盟2035禁售协议通过，直指电动化长期目标

欧盟2035禁售协议通过，加速催化欧洲汽车电动化。2022年6月29日，欧盟宣布2035年将禁止燃油汽车在欧盟范围内销售，若车企不加速电动化转型就可能面临巨额罚款。这将迫使车企加大新能源车的研发和生产投入。此外，当前亦有部分国家已自行制定了禁售燃油车目标的时间表，其中挪威计划在2025年起禁售燃油车。电动化已然成为欧洲长期目标，未来电车渗透率将持续向上。

2、需求端：地缘政治冲突影响逐步消散，需求步入复苏阶段

能源价格下降背景下，欧洲居民购买力逐步提升。欧盟能源大多依赖进口，而2022年2月俄乌冲突使得全球能源价格飞涨，从而导致通货膨胀率提升迅速，抑制了欧洲居民的购买需求。自2022年6月以来，原油价格有所回落，从最高点123.6美元/桶回落到了今年3月3日的85.8美元/桶，下降了30.6%；此外，天然气价格亦有所下降，从2022年8月最高点9.76美元/百万英热下降到了今年3月3日的3.02美元/百万英热，降幅达69.1%。在能源价格下降背景下，欧洲居民购买力逐步提升，新能源车市场逐步升温。

2023年欧洲需求复苏可期。在俄乌冲突影响的减小下，预计今年新能源车将得到复苏，预计销量在309万辆，同比增长19%，渗透率达27.4%。

1.1.4 美国：低渗透率+政策扶持，电动化进入发展快车道

2023年1月，美国新能源车销量达8.1万辆，同比增长51.2%。2016-2022年，美国新能源汽车对由16.0万辆提升至91.5万辆，对应CAGR为33.72%。2022年，美国新能源车销量同比增长41.6%。此外在2023年1月，美国新能源车销量达8.1万辆，同比增长51.2%，渗透率为7.6%，与欧洲和中国相比，美国仍有较大的提升空间。

1、政策端：IRA法案与充电设施建设政策推出，刺激本土新能车消费

美国通过IRA法案，取消20万辆补贴的上限限制并推出7500美元补贴。2022年8月，美国总统拜登正式签署了《通货膨胀削减法案》（Inflation Reduction Act，简称IRA法案），并于9月正式生效。其与新能源车相关的主要是取消了此前对汽车制造商20万辆补贴的上限限制，并提供了每辆车最高达7500美元的税收抵免。其中，20万辆限制的取消将利于特斯拉在内的车企，使其再次进入补贴行列。而7500美元的补贴则分成2部分，即分别对电池关键原料及电池部分做出了来源地或组装地的限制。

当地时间2023年2月15日，美国拜登政府正式发布全美电动汽车充电设施网络最终决定，旨在美国公路沿线和社区建设一个由50万电动汽车充电桩组成的全国性充电网络设施，实现到2030年电动汽车将至少占新车销量的50%目标。

提出充电桩本土化要求，推动充电桩标准统一化。在拜登政府提出的《两党基础设施法案》中，提出投资75亿美元用于建设电动汽车充电网络。联邦公路管理局（FHWA）宣布国家电动汽车基础设施计划（NEVI），将投资50亿美元用于全国性的充电设施网络。同时，为解决现行存在的充电桩过慢、过拥挤等问题，提出联邦资助电动汽车充电桩新国家标准：

（1）统一充电结构类型、功率水平，并保证能够满足驾驶者快速充电需求的最小充电接口数量。

（2）充电桩需保持97%以上的正常运行时间要求。

（3）驾驶员可以在需要时轻松通过地图应用程序找到充电桩并获取相关的位置、价格、可用性信息。

（4）不需要具备多个应用程序与账号来完成充电过程。

（5）充电接口与充电技术需要具备前瞻性，能满足未来较长一段时间的充电技术需求。

此外，FHWA提出充电和加油基础设施（CFI）全权授权计划，在五年内提供超过25亿美元的资金，其中包括通过州、地方和公共当局的第一轮资金获得的7亿美元资金，用于在全国各地的社区部署公共充电和替代燃料基础设施。

多家充电运营商积极响应，加快充电网络建设规划。随着新政策的推出，特斯拉、BP等多家充电运营商积极响应，提出未来两年加快沿海电动汽车充电网络，其中特斯拉宣布将首次向非特斯拉电动汽车开放其部分美国充电网络，并到2024年底向非特斯拉客户至少开放7500座充电桩，其中包括高速公路沿线走廊的3500个新建和现有的250KW充电桩。

预计美国2023年新能源车销量超130万辆，同比增长超45%。高达7500美元的税收抵免将在一定程度上刺激美国新能源车的消费，国内电池厂或将采取出口设厂的方式分享美国市场电车需求高增速。预计美国2023年新能源车销量将超130万辆，同比增长45.7%，渗透率达9.0%。

1.1.5 展望2023年全球新能源汽车市场高景气度持续

政策与供给双重驱动下，预计2025年全球新能源车销量超2400万辆。我们认为，从目前中国、美国、欧洲等全球新能源汽车行业所处的产业生命周期阶段来看，中国市场已经进入优质供给与消费认知驱动的成长期，优质供给将驱动新能源汽车销量持续提升；而美国与欧洲市场未来几年将迎来政策强驱动时期，随着各国政府补贴与激励政策的落地，将推动美国、欧洲市场优质供给增加与居民消费认知升级，未来几年全球新能源汽车行业将持续高景气度。而根据当前新能源车销量情况，2022年中国、欧洲、美国新能源车销量为689/260/91万辆。预计2023-2025年全球新能源车销量为1380/1821/2406万辆，同比增长36.8%/31.9%/32.2%。假设2023-2025年单车带电量为51/53/55kWh，则对应全球动力电池需求量为704/965/1323GWh。

1.2 动力电池为新能车核心部件，中国产业链征途星辰大海

1.2.1 动力电池为新能源汽车核心部件，中国动力电池企业市占率领先

动力电池为新能源汽车核心部件，正极、负极、电解液、隔膜为四大主材。从新能源汽车的成本结构来看，由动力电池、电机、电控组成的新能源汽车电动动力总成系统占新能源汽车整体成本的比重达51%，其中动力电池决定新能源汽车续航历程以及动力性能表现，为新能源汽车核心零部件，成本占比达38%。从动力电池的成本构成来看，正极材料、负极材料、电解液、隔膜材料等决定动力电池产品倍率与安全性能的重要材料为动力电池成本主要来源，对应成本占比分别为45%、10%、10%、10%。

全球动力电池装机量持续向上，中国企业保持领跑地位。2022年，全球动力电池装机量为517.6GWh，同比增长71.8%。头部企业中，国内企业增长幅度较大，宁德时代装机量为191.6GWh，同比增长92.6%，依旧位列第一；比亚迪与LG装机量均为70.4GWh，分别同比增长167.1%和18.5%。总体而言，国内企业装机量与韩国日本拉开差距，维持高增态势。行业整体集中度较高，2022年全球动力电池行业CR10为90.5%，龙头效应显著。

1.2.2 中国动力电池上游材料厂商优势显著，行业集中度较高

国内动力电池装机量增速迅猛，宁德时代、比亚迪龙头地位稳固。2022年全年，国内动力电池累积装车量294.6GWh，同比增长90.7%。从格局角度来看，宁德时代份额稳定在48%，比亚迪受益于下游车型销量大幅提升，占比由2021年的16.2%提升7.3pct至23.5%。整体来看，2022年1-12月，国内动力电池装机量CR3、CR5分别为78%与85%，相较于2021年的74%与83%均有提升，强者恒强趋势显现。二线厂商格局相比2021年变化明显，内资品牌欣旺达、亿纬锂能、蜂巢实现对外资厂商LG的超越，国产动力电池厂商竞争力凸显。

1、正极：磷酸铁锂行业集中度稳步提升，三元材料集中度较低

三元正极材料行业集中度有所提升，整体相对分散。2019-2022年，国内正极材料行业集中度提升显著，行业CR3由31%提升至42%，行业CR5由50%提升至61%。2022年，国内三元正极材料呈现较为分散的竞争格局，前五家市场份额均在10%-15%之间，容百科技与天津巴莫市场份额排名前二。高镍化仍是三元正极材料的主要趋势，8系乃至9系等高镍产品将逐步降低钴的用量，原材料成本有望进一步下降。全球范围来看，三元正极材料仍然维持较为分散格局，行业CR5仅为39%，我们看好具有技术优势、资源优势和客户优势的中国三元正极厂商未来发展。

磷酸铁锂行业竞争格局稳定，有望演绎强者恒强。2019-2022H1，国内磷酸铁锂正极材料行业集中度较为稳定，行业CR5由57%提升至68%。从竞争格局来看，2022H1行业CR5为68%，与2021年的67%相近，行业CR2为41%，其中湖南裕能占比达25.6%、德方纳米占比达15.3%，行业呈现两强竞争态势。目前磷酸铁锂材料主要应用于国内新能源汽车行业，海外应用相对较少。

2、负极：负极市场集中度较高，国内占据全球主要市场份额

2019-2022年，中国负极材料行业维持高集中度态势，行业CR3分别为57%与53%。2022年中国负极材料市场集中度仍较高，CR3超50%，其中贝特瑞、杉杉科技、江西紫宸保持传统三龙头的地位，此外部分负极企业与下游电芯厂签订战略合作协议，上量较快，有望对负极市场格局或将造成冲击。全球范围来看，根据鑫椤锂电数据，我国锂电负极产量全球市占率持续提升，由2021年的92%提升至2022年的96%。

3、电解液：行业集中度稳步提升，中国电解液企业市占率全球领先

市场竞争格局较为稳定，天赐材料强者恒强。2019-2022年，中国电解液材料行业维持高集中度态势，行业CR3由55%提升至61%，行业CR5由72%提升至75%。从市场份额来看，2022年我国电解液整体竞争格局依然较为稳固，天赐材料、新宙邦、江苏国泰稳居行业前列。2022年全年，天赐材料市占率达到36%，继续稳居行业第一；新宙邦和比亚迪位列第二、三位，分别占比13%、11%。从行业竞争趋势来看，电解液上游合成产业链较长，向上具有原料自给能力的电解液厂商竞争优势比较明显。从全球范围来看，国内电解液厂家的竞争实力远远超过国外电解液厂家，中国电解液企业供应量占全球的85.2%

4、隔膜：行业集中度稳步提升，中国隔膜企业市占率全球领先

隔膜为锂电材料中壁垒较高环节，呈现较高集中度。2019-2022年上半年，中国锂电隔膜行业集中度持续提升，行业CR3由48%提升至69%。锂电隔膜对产品性能指标、生产工艺要求较高，产品认证周期长且产能扩张需要重资产投入，为锂电材料中壁垒较高环节。经历数轮行业出清后，目前行业格局呈现较高集中度，2022上半年恩捷股份以46%市占率保持第一位置。2022上半年行业CR3达69%，市场份额高度集中。全球范围来看，根据鑫椤锂电数据，2022年中国湿法隔膜全球市占率超80%，中国干法隔膜全球市占率超90%。

我们认为，在2010-2022年国内政策支持以及产业链技术积累的前提下，中国新能源汽车动力电池行业在全球的先发优势逐步显著。远期来看中国动力电池产业链有望随着全球电动化加快走向世界，成就国际龙头地位。

2. 国证新能源车电池指数投资价值分析

2.1 指数编制规则：代表新能源车电池产业整体表现

指数简介：国证新能源车电池指数（代码：980032），简称新能电池指数，由深圳证券信息有限公司于2015年2月17日发布，以2002年12月31日为基日，基点为1000点。指数旨在反映沪深市场新能源车电池产业上市公司的市场表现，为投资者提供更丰富的指数化投资工具。

指数计算：指数采用派氏加权法，依据下列公式逐日连锁实时计算：

在指数计算中，设置权重调整因子，使单只样本在每次定期调整时的权重不超过15%,前五大样本权重合计不超过60%。权重调整因子每年调整2次，于样本定期调整时实施。在下一个定期调整日之前，权重调整因子一般固定不变。当出现样本临时调整时，新进样本继承被剔除证券在调整前最后一个交易日的权重，据此计算新进样本的权重调整因子。

2.2 指数成分股：聚焦新能电池产业龙头股票

从指数前十大成分股来看，新能电池指数前十大成分股聚焦新能源和电池产业的龙头股票。指数成分股数量为30只，截至2023年3月6日，前十大成分股累计权重为71.11%，集中度较高，主要聚焦于电力设备及新能源、有色金属、基础化工等板块。前十大成分股大多属于新能源和电池产业的龙头股票，例如指数前三大成分股分别为动力电池行业的绝对龙头企业宁德时代、新能源汽车龙头比亚迪、锂原电池的龙头亿纬锂能。

指数成分股行业集中度较高，聚焦于锂电池、锂电化学品、乘用车等行业。从指数成分股的中信一级行业权重分布来看，指数共涉及8个中信一级行业，电力设备及新能源、基础化工、汽车这三大行业权重占比最大，占比分别为37.59%、21.63%、15.33%。从更加细分的中信三级行业分布来看，指数成分股聚焦锂电池、锂电化学品、乘用车等行业，这三大细分子行业累计权重占比达到68.25%，行业集中度较高。

新能电池指数成分股偏向中大市值风格。截至2023年3月6日，指数的30只成分股总市值超过3万亿元，自由流通市值合计约1.63万亿元。从具体成分股的市值分布来看，成分股总市值均超过100亿，其中总市值大于1000亿的成分股累计权重占比、数量占比分别为49.25%、16.67%。仅2只成分股总市值小于200亿元，权重占比仅为1.89%。因此新能电池指数成分股在市值风格上整体偏向大市值。

从指数成分股涉及概念来看，新能电池指数在锂电池、新能源汽车等概念上的暴露较高。从相关概念来看，指数在锂电池、新能源汽车等概念的暴露度分别高达91.24%、84.49%。整体来看，指数在新能源电池相关的概念上暴露度较高，主题特色比较鲜明。另外，指数在基金重仓、行业龙头、成交主力等概念上也有较高暴露度，体现了指数成分股具备龙头属性强、流动性好等特征。

2.3 指数历史业绩：表现好、弹性高

新能电池指数长期表现优异，弹性较高。截至2023年3月6日，新能电池指数自2015年发布以来区间累计收益率高达201.23%，大幅跑赢沪深300（16.66%）、中证500（8.19%）、中证1000（-0.33%）、创业板指（28.36%）等宽基指数。计算万得全A指数的月度收益率，如果万得全A指数月度收益率大于过去3年的月度收益率均值，则定义为权益牛市情景。自2015年3月以来，96个月份中有44个月份划分为权益牛市情景，指数在这44个权益牛市月份中的累计收益率高达4014%，大幅高于其他宽基指数。因此，长期来看新能电池指数表现优异，弹性较高，具备相对优势。

2.4 指数估值盈利：估值处于均值以下，盈利预期高速增长

新能电池指数当前估值处于低位，具备较高的投资性价比。受多重不利因素影响，新能源和电池行业整体估值水平近期经历了较大幅度的回调，PE和PB估值也从+1倍标准差以上的位置，大幅降至历史均值以下。所以，当前不论是从PE估值还是PB估值来看，新能电池指数的估值水平都不高，处于历史较低水平，所以指数继续向下杀估值的空间比较小、向上修复的空间比较大。

新能电池指数的盈利能力突出，预期未来盈利高速增长。从指数的万得一致预期来看，新能电池指数2022、2023、2024年预期营业收入分别为14096、19893、25259亿元，同比增速分别为101%、41%、27%；预期归母净利润分别为1264、1808、2365亿元，同比增速分别为114%、43%、31%。因此，新能电池指数的盈利能力突出，预期营收与归母净利润的增速较高，未来成长性可期。

3. 广发国证新能源车电池ETF基金分析

3.1 广发国证新能源车电池ETF基本信息

广发国证新能源车电池ETF基金(简称:电池ETF,代码:159755)，标的指数为新能电池指数(代码: 980032)。基金成立于2021年6月15日，于2021年6月24日上市交易，基金投资目标是紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。在正常情况下，本基金力争控制投资组合的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值小于0.2%，年化跟踪误差不超过2%。

广发国证新能源车电池ETF基金由罗国庆先生管理，基金经理具备丰富的被动产品管理经验。罗国庆先生自2009年11月至2013年7月先后在深圳证券信息有限公司和华富基金管理有限公司任研究员及产品设计研究，2013年7月31日至今在广发基金管理有限公司先后任产品经理、量化研究员。基金经理罗国庆先生目前在管基金数量为13只，均为被动指数型产品，管理规模合计约220亿元，具备丰富的被动产品投资管理经验。

广发国证新能源车电池ETF基金紧密跟踪指数基准，严格控制日均跟踪偏离度。截至2023年3月6日，基金自2021年7月1日以来日均跟踪偏离度均值(业绩基准)仅为0.0011%，区间年化跟踪误差仅为0.40%，基金紧密跟踪新能电池指数，严格控制日均跟踪偏离度，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，具备较高的配置价值。

3.2 管理人具有丰富的ETF产品管理经验

管理人具有丰富的ETF产品管理经验。基金管理人为广发基金管理有限公司，截至2023年3月6日，广发基金管理有限公司共管理ETF基金34只（不含ETF联接基金），ETF规模合计已达约724亿元，产品涵盖了宽基、行业、主题等多个类别，为投资者提供了全方位的指数投资工具，基金公司旗下ETF产品线齐全，管理经验丰富。

3.3 跟踪指数当前具有良好的投资价值

广发国证新能源车电池ETF基金跟踪的新能电池指数目前具有良好的投资价值：

3、新能电池指数代表新能源车电池产业整体表现，当前具备较高的配置价值。从指数前十大成分股来看，新能电池指数前十大成分股聚焦新能源和电池产业的龙头股票。指数成分股行业集中度较高，聚焦于锂电池、锂电化学品、乘用车等行业。从指数成分股涉及概念来看，新能电池指数在锂电池、新能源汽车等概念上的暴露较高。另外，指数在基金重仓、行业龙头、成交主力等概念上也有较高暴露度，体现了指数成分股具备龙头属性强、流动性好等特征。指数长期表现优异，弹性较高。指数当前估值处于低位，具备较高的投资性价比；指数盈利能力突出，预期未来盈利高速增长。

风险提示：本报告从历史统计的角度对特定基金产品、行业观点进行客观分析，当基金投资策略、市场环境、政策倾向发生变化时，不能保证统计结论的未来延续性。本报告不构成对基金产品的推荐建议。

炒股开户享福利，入金抽188元红包，100%中奖！