高溢价收购天启鸿源后“业绩变脸”？同力日升公告否认|资产_新浪财经

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【概述】

泡财经获悉，8月11日晚间，同力日升（605286.SH）发布澄清媒体报道公告，近日，公司关注到有媒体报道称公司并购天启鸿源后，2022年上半年经营业绩出现下滑，且质疑天启鸿源在被收购前业绩短期大幅增长，而在完成合并后业绩断崖式下跌。公司对上述媒体报道关注事项进行了核查，目前承德项目等天启鸿源在手批复和订单均在正常推进中，根据项目进度情况，预计2022年全年天启鸿源业绩不会出现大幅下滑。

【解读】

同力日升于2021年3月22日登陆资本市场，主要从事电梯部件及电梯金属材料的研发、生产和销售。

2022年3月19日，同力日升发布公告称，公司拟以2.4亿元对价收购天启鸿源33.76%的股权，同年5月完成收购。

天启鸿源主营储能和新能源业务，2021年总资产为3.73亿元，净资产为1.88亿元，其按照资产收益法评估结果高达7.11亿元，评估增值5.69亿元，增值率超400%。

尽管同力日升表示天启鸿源在业内颇具实力，但界面新闻质疑，天启鸿源在成功嫁入上市公司后业绩变脸。尹靖霏指出，天启鸿源在2020年营业收入仅为180.71万元，亏损964.01万元；2021年前三季度营业收入9016.26万元，净利润2235.97万元。而2021年营业收入3.84亿元，净利润6443.84万元，仅一个季度的时间，天启鸿源资产、负债规模、业绩离奇飙升，其中营收在2021年第四季度大涨327%，净利大涨97%。

对此，同力日升澄清称，天启鸿源业绩短期大幅增长的主要原因是，枣阳47.8MW 分散式风电项目于2021年四季度完成建设，并于2021年12 月完成并网验收和项目公司股权转让，项目受让方为三峡绿色能源（江苏）有限公司。该项目于 2021年 12 月产生营业收入2.89亿元，由此导致2021年第四季度业绩大幅增长。

此外，界面新闻指出，天启鸿源并表后，同力日升2022年上半年营收和归母净利双双下滑。2022年上半年，天启鸿源营收仅超1100万元，净利润大亏近1170万元。

对此，同力日升澄清称，天启鸿源2022年上半年业绩大幅下滑的原因是，新能源电站开发业务项目建设期一般为6-9个月，一般于二季度开工建设，相关收入于电站完成并网发电，且电站项目所有权上的主要风险和报酬转移给购买方时才会确认销售收入，具有较明显的季节性特征；储能系统集成业务的项目建设期较短，一般在3个月以内，但受二季度疫情影响，相关用户侧储能及网侧共享储能电站项目未能如期完成招投标和建设交付，因此上半年天启鸿源营收规模有限。

同力日升称，目前承德项目等天启鸿源在手批复和订单均在正常推进中，根据项目进度情况，预计2022年全年天启鸿源业绩不会出现大幅下滑。

对于上市公司主营业务上半年同比下滑，同力日升表示，收购完成后上市公司主营业务仍然以电梯部件业务为主，电梯部件相关业务受3月末至5月末上海疫情的不利影响，造成公司二季度营收不及预期，这才是公司上半年未能实现同比增长的主要原因。

另外，界面新闻对天启鸿源的高估值也提出了质疑，2021年天启鸿源总资产为3.73亿元，净资产为1.88亿元，而评估结果高达7.11亿元，增值率超400%。这场并购让同力日升背上了2.74亿元的商誉，而公司净资产也才为17.29亿元，商誉占公司净资产的比重达15.8%，占公司总资产比重达10%。

对此，同力日升表示，天启鸿源整体评估增值率较高主要基于标的公司对未来潜在项目的预测，而相关预测主要基于潜在项目和预计行业增速等，存在天启鸿源未来实际经营业绩不达预期而引起的商誉减值风险。

二级市场方面，同力日升股票价格于2022年7月13日、7月14日、7月15日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%.。自2022年4月26日至今，公司股票累计涨幅已超125.55%。

【相关企业业绩近况】

2022年上半年，同力日升实现营业收入9.97亿元，同比减少0.59%；归母净利润0.52亿元，同比减少17.14%。

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