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袁艺博证券分析师
SAC No:S1150521120002
张 珂研究助理
SAC No:S1150121090013
核心观点
行情回顾
7月25日-8月1日,上证综指上涨0.29%,沪深300指数下跌0.57%。申万钢铁上涨0.37%;申万有色上涨3.40%;子板块上,金属新材料、工业金属涨幅居前。
个股表现上,钢铁板块:久立特材、本钢板材、鄂尔多斯、攀钢钒钛、三钢闽光涨幅居前,甬金股份、抚顺特钢(维权)、新兴铸管、河钢股份、武进不锈跌幅居前;有色板块:银邦股份、悦安新材、精艺股份、华峰铝业、鑫铂股份涨幅居前,福达合金、吉翔股份、和胜股份、宝钛股份、安宁股份跌幅居前。
估值方面,钢铁行业市盈率为8.56倍,较沪深300估值溢价率为-29.63%;有色金属行业市盈率为22.08倍,较沪深300估值溢价率为81.51%。
行业新闻
工信部、国家发改委、生态环境部联合印发《工业领域碳达峰实施方案》。
公司新闻
1)盛新锂能发布2022年半年度报告;
2)永兴材料拟投资建设300万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目。
铁:钢价环比+4.47%。钢厂减产下供给端持续收缩,传统需求淡季下,需求端表现较弱。在“稳增长”政策背景下,下半年钢铁板块的需求或迎来修复,仍需关注供给端的减产情况以及稳经济措施效果,长期看需关注成长型特钢。建议关注:甬金股份(603995)、永兴材料(002756)。
铜:LME铜/长江有色铜价环比+6.48%/+6.79%。美联储偏鸽派言论缓解市场担忧。铜价下行后下游接受度提升,本周库存下行,叠加下半年国内稳经济措施发力预期,铜价企稳回升。建议关注:嘉元科技(688388)。
铝:LME铝/长江有色铝价环比+1.56%/+2.64%。美联储偏鸽派言论缓解市场担忧,海外能源短缺限制供给。国内供给端产能释放空间已经不大,需求端在国内稳经济政策刺激下有望反弹,当前库存处于低位并持续去化,铝价企稳回升。建议关注:南山铝业(600219)。
锂:电碳/氢氧化锂价格环比+0.21%/持平。商务部消费促进司副司长安宝军表示,商务部将坚定实施扩大内需战略,进一步加大扩大汽车消费,有望提振锂下游需求。当前Q3补库需求正支撑价格回升;未来供应端增量有限,Q4盐湖或出现季节性减产收缩供应;原料端价格处高位支撑价格,看好后续锂价走高。建议关注:赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、融捷股份(002192)。
稀土:氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比-3.34%/-0.64%/+2.20%。价格长期处于高位情形下,下游维持刚需采购;供应端难有增量,供需双弱下短期价格以震荡为主,下半年是汽车旺季,同时工业机器人景气较好,看好下半年稀土需求,后续价格或有上行动力。建议关注:北方稀土(600111)、五矿稀土(000831)。
风险提示
原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、新冠疫情蔓延超预期风险。
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