美农生物即将上市，致力于成为领先的动物营养技术公司|饲料_新浪财经

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上海美农生物科技股份有限公司（以下简称：美农生物）创办于1997年10月，是一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。公司一直专注于提高畜牧生产综效、促进资源有效利用、保障动物食品安全、实现环境友好，逐渐成长为在饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料领域拥有核心技术和自主知识产权的科技型企业。目前，公司已披露网上发行结果，近期即将登陆深交所创业板。

来源：摄图网

市场空间巨大，打开投资者想象空间

美农生物的产品以猪用为主，下游客户包括饲料生产企业、养殖企业和经销商。公司所在行业拥有广阔的发展空间，潜力巨大。

从行业发展趋势看，“绿色、高效、安全”的行业发展趋势带动公司产品需求的增长。

过去，动物饲养过程中抗生素的滥用，导致细菌耐药性、畜禽产品药物残留等危害日益严重，国家相继出台了一系列“减抗”和“禁抗”政策。尤其是农业农村部于2019年7月公布的《中华人民共和国农业农村部公告第194号》，明确提出了于2020年7月1日开始饲料生产企业停止生产含有促生长类药物饲料添加剂（中药类除外）的商品饲料。

美农生物的酸度调节剂作为“替抗”首选产品，在全面“禁抗”的政策背景下拥有良好的发展机遇。公司的其他饲料添加剂产品和酶解植物蛋白作为促进动物生长和提高动物抗病能力的方案，在“绿色、高效、安全”的行业发展趋势下，也面临更加广阔的市场空间。

再分析具体产品。先看功能性饲料添加剂和包被氧化锌。公司功能性饲料添加剂和包被氧化锌主要用于生猪养殖。公司根据猪在不同生长阶段对公司产品的需求量，假定所有猪都使用公司相关产品，测算出公司功能性饲料添加剂和包被氧化锌的国内理论市场空间。同时，公司目标客户主要为规模化猪场，根据农业农村部2020年10月数据，生猪养殖规模化率达到了53%，测算出其国内目标市场规模如下表：

注：酸度调节剂数据未包含禽类对酸度调节剂的需求量

再看反刍动物用营养性饲料添加剂，公司反刍动物用营养性饲料添加剂主要用于奶牛养殖，公司根据奶牛在不同生长阶段对公司产品需求量，假定所有奶牛均使用公司相关产品，测算出公司反刍动物用营养性饲料添加剂的国内理论市场空间。同时，公司目标客户主要为大型奶牛养殖场（根据《中国奶业年鉴2019》，年存栏数1000头以上养殖场的奶牛数量占比为39.1%），测算出公司反刍动物用营养性饲料添加剂国内目标市场规模，如下表所示：

注：不同阶段奶牛数量占比来源于《规模化牛场牛群结构的算法》

最后看酶解蛋白饲料原料。公司以2020年中国猪饲料总产量8922.5万吨为基础，根据猪在不同生长阶段每吨饲料需要蛋白质的数量、酶解蛋白饲料原料的蛋白质含量、酶解蛋白饲料原料替代蛋白质的比例，假定所有猪使用酶解蛋白饲料原料替代部分蛋白质，测算出公司酶解植物蛋白产品的国内理论市场空间为24万吨左右。公司目标客户主要为规模化猪场，根据农业农村部数据，生猪养殖规模化率达到了53%，公司国内目标市场规模为12.8万吨左右。

从上述数据可以看出，公司未来的市场空间至少还有一倍，潜力巨大，给投资者带来了巨大的想象空间。

重视技术，拥抱创新，获评专精特新企业

作为一家创业板企业，不得不提美农生物的技术创新。

公司一直践行“以人为本”的人才发展理念，努力“让人力资源管理成为企业变革发展的引擎”。通过多年的积累，公司建立起一支稳定的、专业化的人才队伍，截至2021年12月末，公司员工中硕士及以上学历的员工62名、本科学历79名，合计占员工总数的42.34%。公司共有研发人员43人，核心技术人员6人，拥有以博士、硕士为核心成员的产品研发中心。公司专业化管理团队和高水平的人才队伍为公司持续快速发展提供了人才保障。

进一步分析，美农生物的技术创新性主要体现在饲料添加剂产品的产品配方技术和制剂技术，植物蛋白产品的生物酶解技术。

在产品配方技术创新方面，公司融合了动物营养学、动物生理学、动物医学、畜牧生产学、食品化学、生物化学、微生物学等多种学科，通过对动物生产特性和采食机理的长期跟踪研究，研发出符合动物采食特性的甜味剂、香味剂产品；通过对动物消化生理和各种酸原料特性研究，研发出符合动物健康生长所需的酸度调节剂产品，并形成了具有自主知识产权的产品配方技术。

在制剂技术创新方面，公司结合药物制剂技术和食品添加剂生产技术等跨行业技术，开发出了缓控释、过瘤胃、喷雾干燥等的制剂技术，实现了饲料添加剂产品的高效利用。

在生物酶解技术创新方面，公司结合生物工程技术，根据植物蛋白的特性与动物生产的需求，经过长期研发与试验，开发了植物蛋白酶的优选与复配技术，设计了酶解反应的条件与控制系统，研制了专用设备及生产线，实现了酶解植物蛋白的规模化生产。

截至2021年12月末，公司共拥有发明专利26项，实用新型专利11项。公司曾获得国家科技进步二等奖、四川省科学技术进步一等奖等奖项，上海市“专精特新”中小企业、嘉定区专利工作示范企业等荣誉称号。公司建立了有效的“产学研”合作平台，与四川农业大学动物营养研究所共建了博士工作站，并与扬州大学动物科技学院共建了试验基地，同时与四川农业大学、中国农业大学等高校开展了产品验证合作。

产品优势明显，市场占有率领先

我国畜牧养殖业是农业的重要组成部分，经过多年的发展，已从家庭副业逐步成长为农业农村经济的支柱产业，畜牧养殖业发展为新农村建设作出了重大贡献，是实现乡村振兴战略的重要举措之一，正在从传统畜牧养殖业向“高效、资源节约、环境友好、绿色安全”的现代畜牧养殖业转变，从家庭散养到集约化、规模化养殖模式的转变，从粗放养殖到精细化养殖的转变，我国畜牧养殖业已进入新的发展阶段。

美农生物通过持续创新，致力于为客户提供“高效、绿色、安全”的饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料产品。公司产品能够强化基础饲料营养价值，提高动物生产性能，保障动物健康，节省饲料成本，改善畜产品品质，提高养殖效益，实现环境友好。

公司的甜味剂和香味剂产品，能够改善饲料的适口性，提升动物的采食量，助力提高“日增重”、降低“料肉比”，提升养殖效益；通过调味剂还可以改善非常规原料的风味，扩大了饲料原料使用范围，提高资源的有效利用。

公司的酸度调节剂产品，能促进动物对蛋白质的消化，提高蛋白原料的利用效率，减少氮元素的排放。而且，酸度调节剂中的有机酸能有效杀灭有害菌，维持肠道菌群平衡，成为“替抗”的主流产品，替代促生长类抗生素在饲料中的使用，保障动物健康与食品安全。

公司的营养性饲料添加剂产品，通过创新性的技术，实现了产品的“精准释放、高效利用”，提升了奶牛的产奶量，改善了乳品质，降低了饲养成本，提高了资源的有效利用。

凭借优势产品，公司已建立了覆盖全国的市场网络，为饲料生产企业和养殖企业提供优质的产品和服务。根据《中国饲料》杂志及全国畜牧总站统计，2019年中国饲料添加剂产量中，调味及诱食物质产量为3.4万吨，根据公司2019年调味及诱食物质产量合计0.42万吨计算，公司调味剂和诱食物质市场境内占有率约为12.36%。根据中国饲料工业协会2021年7月出具的证明，2020年公司调味及诱食物质产品国内产量排名第三。

美农生物一直践行“产品领先、价值服务、伙伴成长”的客户价值主张，为客户提供优质的产品和整体的技术解决方案，与客户之间形成了较强的黏性。报告期内，公司代表客户包括牧原股份、禾丰股份、大成食品、海大集团、中粮饲料、东方希望、傲农生物、立华股份等知名饲料生产及养殖企业。

美农生物自成立以来，公司始终坚持以客户为中心，打造优势的技术服务平台，致力于成为领先的动物营养技术公司。

同时，公司将以本次上市为契机，进一步扩大生产经营规模，完善营销体系建设，提升技术研发与服务能力，实现可持续发展。

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