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今日要点在线
◆【家电-张立聪】新宝股份：内外合力，新式小电龙头又逢加速时机
◆【宏观-袁方】恢复的供应，偏弱的需求
◆【家电-张立聪】比依股份：空气炸锅出口龙头，享受行业增长红利
◆【电新-王哲宇】微型逆变器深度报告：行业老面孔，喜迎新机遇
◆【计算机-赵阳】国联股份：稳健扩张的B2B电商平台，云工厂助力成为产业互联网先行者
◆【计算机-赵阳】万集科技：车路协同筑生态，智能网联拓未来
◆【新三板-诸海滨】贝特瑞：石墨化一体化加速扩产，鲲鹏资本增持公司控股股东中国宝安
研究分享在线
◆【汽车-徐慧雄】长城汽车：5月销量环比增长49%，产销加速向上可期
◆【汽车-徐慧雄】5月乘用车产销快速回升，新能源乘用车销量超预期
◆【固收&房地产-池光胜】上海土拍零距离（20/22）：首拍热度回升，主流国企积极拿地
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◆【家电-张立聪】新宝股份：内外合力，新式小电龙头又逢加速时机
■研发设计+生产制造优势突出：新宝是我国西式小家电出口龙头，服务全球小家电企业，积累了丰富的产品开发经验和制造经验。
■拟收购摩飞推动品牌长远发展：新宝拟收购摩飞在中国和部分海外市场的商标所有权。
■线上消费将迎来疫后复苏：当前，各地疫情逐步得到控制，物流节点逐步疏通，且随着各地促消费政策陆续出台，叠加618大促刺激消费，被压制的线上小家电消费需求有望反弹。
■外销经营持续改善，人民币贬值有望增厚业绩：受高基数和海运运力紧张等因素影响，2021年新宝外销收入增速逐季下降。
■风险提示：人民币大幅升值，原材料价格大涨、海外需求大幅下降、汇兑损益假设条件不成立、收购摩飞资产失败的风险、三方数据与实际销售不一致的风险。
◆【宏观-袁方】恢复的供应，偏弱的需求
■5月随着我国疫情管控政策的边际放松，供应的恢复和积压订单的释放推动出口快速回升，但这一力量的持续性存疑。
■5月我国美元计价出口同比增速16.9%，较上月大幅提升13个百分点，好于一季度水平。
■5月美元计价进口同比增长4.1%，较上月提升4.1个百分点。
■风险提示：微型逆变器推广不及预期、技术迭代风险、国际贸易摩擦等。
◆【家电-张立聪】比依股份：空气炸锅出口龙头，享受行业增长红利
■空气炸锅行业快速成长，2025年欧美和国内有望突破7000万台：近年欧美各国肥胖率不断提高，肥胖问题成为严重的公共健康问题。
■比依加热类技术积累深厚，生产自动化水平高：公司长期专注加热类厨房小家电技术研究，掌握整机热循环和冷风系统结构、双锅空气炸锅等核心技术。
■坐拥全球优质客户资源，比依不断开拓新客户：目前比依客户包括飞利浦、NEWELL、SharkNinja等全球小家电知名企业。
■自主品牌业务有望开启第二增长曲线：比依多年代工业务积累了丰富产品资源池。
■风险提示：国际贸易摩擦风险、汇率变动风险、原材料价格波动的风险。
◆【电新-王哲宇】微型逆变器深度报告：行业老面孔，喜迎新机遇
■微型逆变器是一种安全、高效、灵活的组件级电力电子转换方案。
■老树新芽，微型逆变器焕发新活力。
■海外龙头起步领先，国内厂商加速追赶。
■投资建议：历经十余年风雨历程，微型逆变器市场正迎来全新的发展机遇，渗透率有望快速提升，与此同时国内厂商已在全球市场初露峥嵘。
■风险提示：微型逆变器推广不及预期、技术迭代风险、国际贸易摩擦等。
◆【计算机-赵阳】国联股份：稳健扩张的B2B电商平台，云工厂助力成为产业互联网先行者
■工业B2B电商行业低渗透率带来高天花板，一超多强竞争格局存在差异化壁垒。
■多多电商业绩增长超预期，资源禀赋及赛道选择为核心成长逻辑。
■中短期内，多多电商将通过横向纵向拓展业务，提高行业渗透率，带动业绩稳定增长。
■长期来看，公司转型产业互联网带来的第二增长曲线潜力无限。
■投资建议：公司在B2B电商及产业互联网均有广阔成长空间。
■风险提示：行业竞争加剧风险，预付账款较高风险，多多电商拓展不及预期，云工厂落地不及预期。
◆【计算机-赵阳】万集科技：车路协同筑生态，智能网联拓未来
■智能交通行业领军企业，把握行业趋势实现数次跃升。
■万集科技是我国智能交通领域的领军者，当前来到第三次跃升的拐点前夕。
■动态称重市占率行业第一，ETC后装库存消化需求回暖叠加前装放量。
■近年来，公司从感知和网联两侧出发，开始进军智能网联和汽车电子赛道。
■风险提示：1）ETC前装渗透不及预期；2）公司激光雷达研发进度不及预期；3）国/省道治超推进速度不及预期；4）V2X推广进度不及预期；5）假设不及预期的风险。
◆【新三板-诸海滨】贝特瑞：石墨化一体化加速扩产，鲲鹏资本增持公司控股股东中国宝安
■公司事件：6月5日晚间，中国宝安发布公告称，深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司（以下简称“鲲鹏资本”）战投入股，途径为二级市场增持及国有股份无偿划转。
■硅基负极产能加量，连续石墨化降本增效：公司负极材料分天然、人造、新型负极三大类，现有负极产能26.3万吨/年。
■深耕三元正极材料，预期毛利水平将有改善：2021年，公司完成磷酸铁锂资产及业务转让，聚焦高镍三元正极材料路线。
■投资建议：近日，《深圳市培育发展新材料产业集群行动计划（2022—2025年）》发布，提出结合我国新一代技术、新能源汽车等领域的重大需求，聚焦产业发展瓶颈，攻克一批新材料关键核心技术。
■风险提示：应收账款风险、汇率变动风险、原材料及价格波动风险。
研究分享在线
◆【汽车-徐慧雄】长城汽车：5月销量环比增长49%，产销加速向上可期
■事件：长城汽车发布5月销量数据：共销售80062台，同比下降8%，环比增长49%。
■月销环比显著改善，物料供应将加速恢复。
■新品密集上市，高端化、电动化持续推进。
■销量加速向上可期，产品结构优化推动盈利向上。
■投资建议：投资建议：维持“买入-A”评级。
■风险提示：芯片持续短缺，新车型销量不及预期，海外业务拓展不及预期。
◆【汽车-徐慧雄】5月乘用车产销快速回升，新能源乘用车销量超预期
■事件：6月9日，乘联会发布5月乘用车产销数据：批发销量159.1万辆，同比下降1.3%，环比增长67.8%。
■5月乘用车产量环比增长69.5%，批发销量环比增长67.8%，表现优异。
■5月自主份额同比提升9.8pct，豪华车零售环比增长52%。
■5月新能源乘用车销量超预期，新能源渗透率达到26.5%。
■新能源车需求快速恢复，缺芯缓解叠加政策刺激推动传统车复苏。
■重点推荐优质自主整车和零部件企业。
■风险提示：芯片持续短缺，新产品进展不及预期，新车型销量不及预期。
◆【固收&房地产-池光胜】上海土拍零距离（20/22）：首拍热度回升，主流国企积极拿地
■上海本轮土拍规则基本不变，出让方式、资金监管等方面做出微调。
■上海本轮土拍无地块流拍，平均溢价率略有改善、底价成交率下降，热度有所回升，核心板块竞争较激烈。
■主流国企积极拿地，民企拿地意愿仍较弱。
■风险提示：信息搜集不全面、房地产调控超预期等。
财经要闻在线
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1）发改委：印发实施《关于支持东北地区筑牢国家粮食安全“压舱石”的实施方案》
2）证监会：曝光8个场外配资典型案例，其中包含出借账户模式的场外配资、系统分仓模式的场外配资等
3）证监会：决定终止对柳州市城市投资公司债发行行政许可申请的审查
4）银保监会：争取因地制宜出台有利于经济发展和小微企业融资的政策措施
5）银保监会：AMC要支持中小金融机构改革化险
7）央行：6月8日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10
8）央行：将进一步简化境外投资者进入中国市场投资的程序
9）国务院：对2021年落实有关重大政策措施真抓实干成效明显地方予以督查激励
10）中国保险行业协会：发布《保险公司投资管理能力信息披露自律管理准则（试行）》
11）国家统计局：在内蒙古自治区、福建省、河南省、海南省、青海省等五省区开展森林资源价值核算试点工作
12）国家税务总局：从2022年起，企业可以在每年10月申报期申报享受前三季度研发费用加计扣除政策优惠
13）农业农村部：印发《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》、《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》
14）交通运输部：要加大交通基础设施投资力度，抓好“十四五”规划102项国家重大工程涉交通项目建设
15）海关总署：年前5个月，我国外贸进出口总值16.04万亿元，同比增长8.3%
16）商务部：中国在全球产业链供应链格局当中的地位依然是巩固的
17）市场监管总局：部署规范“6·18”网络集中促销经营活动
18）印度央行：上调基准利率50个基点至4.9%，以抑制通胀
19）欧盟统计局：今年一季度欧元区GDP同比增长5.4%，环比增长0.6%，均高于市场预期及此前的初值
20）全国报告累计确诊病例新增本土新冠肺炎确诊病例53例（内蒙古37例，辽宁11例，上海4例，北京1例）；新增本土无症状感染者111例（内蒙古93例，吉林5例，上海5例，辽宁3例，福建2例，河南1例，广西1例，云南1例）
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