炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
欢迎收听晨会在线音频
目 录
今日要点在线
◆【计算机-赵阳】中望软件：业绩稳健增长，多维战略布局静待成效释放
◆【建筑&教育-苏多永】行动教育：“一核两翼”战略推出，OMO打造第二成长曲线
研究分享在线
◆【新三板-诸海滨】凯德石英：半导体集成电路芯片用石英产品增长38%，期待2022年高端产品放量
◆【新三板-诸海滨】吉冈精密：电动工具+蒸汽拖把+新能源汽车配件齐增，2021年增长45%
◆【固收-池光胜】国常会提及降准，如何看待后市？
◆【轻工-罗乾生】金牌厨柜：衣柜、木门增速靓丽，多渠道、多品类稳步推进
◆【通信-张真桢】移为通信：两轮车业务高速增长，盈利能力企稳可期
财经要闻在线
要闻热点
今日要点在线
◆【计算机-赵阳】中望软件：业绩稳健增长，多维战略布局静待成效释放
■事件：4月12日，中望软件发布2021年度报告，全年实现营业收入6.19亿元，同比增长35.65%；实现归母净利润1.82亿元，同比增长50.9%；实现扣非归母净利润0.99亿元，同比增长4.16%，公司整体业绩稳健增长，符合此前披露的快报水平。
■技术研发优势持续夯实，产品线布局稳步推进。
■调整组织结构，下沉营销渠道，构建分销网络。
■构建二次开发生态体系，与伙伴强化合作共赢。
■投资建议：预计公司2022/23/24年实现营业收入8.4/11.4/15.6亿元，实现归母净利润2.4/3.0/4.1亿元。中望软件围绕All-in-OneCAx战略进行业务布局和市场拓展，是研发基础工具国产化3.0阶段核心标的。维持买入-A的投资评级。由于公司处于投入期，净利润不能完全反映公司盈利情况，我们采用PS进行估值。给予6个月目标价为270.65元，相当于2022年的20倍PS。
■风险提示：核心技术研发不及预期；产品推广和产业生态建设不及预期
◆【建筑&教育-苏多永】行动教育：“一核两翼”战略推出，OMO打造第二成长曲线
■中国管理教育“第一股”，聚焦管理培训业绩提速。
■“一核两翼”战略推出，打造“世界级实效商学院”。
■推出OMO数字商学院，打造第二成长曲线。
■全国布局+区域深耕，加强研发优势显著。
■投资建议：管理培训“第一股”，维持“买入-A”评级。预计2022-2024年公司营业收入同比增长29.36%、24.94%和21.90%；归母净利润同比增长29.78%、22.72%和20.10%；EPS分别为2.63元、3.23元和3.87元，动态PE分别为16.97倍、13.82倍和11.51倍，动态PB分别为2.99倍、2.53倍和2.15倍。公司是A股市场管理培训“第一股”，致力于成长为“世界级实效商学院”，以“一核两翼”为战略，聚焦管理培训业务，推出OMO数字化商学院，实现了线上线下培训业务融合发展，构建了从董监高到中基层的全员培训体系；咨询业务致力于标准化、数字化和软件化，推出了“企业大学SaaS”平台，通过“咨询+软件”把产业链做长，助力咨询业务重拾增长；股权投资业务主要聚焦学员公司的Pre-IPO，重点投向估值低、增长快、前景好的公司，增强未来业绩弹性。看好实效管理培训的发展前景及公司未来成长性，维持公司“买入-A”评级，目标价78.85元，对应2022年动态PE约30倍。
■风险提示：疫情反复造成消课缓慢、行业竞争加剧、市场开拓低于预期、优秀师资流失等风险、OMO数字商学院渗透率及交付率不及预期
研究分享在线
◆【新三板-诸海滨】凯德石英：半导体集成电路芯片用石英产品增长38%，期待2022年高端产品放量
■事件：公司发布2021年年度报告：2021年度公司实现营收1.66亿元，同比增长1.45%；净利润3,981.55万元，同比增长15.58%。经营性净现金流6866万元，同比提升105.7%。
■石英制品稳步推进，下游半导体行业向好引新发展：2021年公司在石英玻璃制品的研发、生产和销售方面推进顺利。
■半导体产能转移促进订单持续增加，半导体类占总营收比重升至76%。
■光伏产业升级需求增长，受产能影响光伏类收入降至3937.94万元：公司用于光伏领域的石英制品主要有卧式石英舟、卧式炉管以及接液瓶、源瓶、石英挡板等石英仪器，主要应用于氧化、扩散、CVD等具体工艺环节。
■投资建议：公司专注石英制品的研发、生产和销售，在半导体、光伏领域深耕多年，在国内石英制品行业占据优势地位。2022年公司将积极、稳妥地筹办“高端石英制品产业化项目”。目前公司正不断进行产业结构调整，促进产业转型升级，逐渐实现从低端产品向高端产品的转变。我们预计公司2022-2024年的收入分别为1.87亿元、2.51亿元、3.51亿元，净利润分别为0.48亿元、0.68亿元、0.91亿元。考虑到公司产能预计2023年年初释放加速、客户结构优势显著，我们给予公司2023年PE27X，对应目标价24.57，维持买入-A评级。
■风险提示：行业竞争加剧，经济下滑风险，芯片需求不达预期风险
◆【新三板-诸海滨】吉冈精密：电动工具+蒸汽拖把+新能源汽车配件齐增，2021年增长45%
■事件：公司2021年年报发布，期间实现营业收入3.77亿元，同比增长45.08%；实现归母净利润5652万元，同比增长30.00%；实现扣非归母净利润5529万元，同比增长29.07%。
■电动工具+蒸汽拖把+新能源汽车配件多轮驱动，2021年收入增长45%：公司专注于铝合金、锌合金精密零部件的研发、生产和销售，产品涵盖电子电器零部件、汽车零部件及其他零部件，主要应用于清洁电器、电动工具、通讯设备、车身主体结构、车载主机系统、动力系统及制动系统等。
■注重研发，持续开发新品，市场认可度不断上升：公司2021年研发费用达1837万元（+67.85%），研发费用率为4.87%（+0.56pct），截至目前，公司实用新型专利104项，发明专利2项。
■客户多为知名企业，调价机制明确，成本传导能力较强，2022年毛利率或有望修复：公司主要客户包括牧田、科沃斯、佳能、A.O史密斯、博世、康明斯、万都底盘、神龙汽车、电装天、博格华纳、三立车灯、普利司通等国内外知名企业，终端领域客户包括特斯拉、LG、宁德时代等。
■轻量化概念伴随新能源车趋势为铝压铸件市场扩容，汽车类收入带来新增长：公司的汽车零部件产品包括电子系统配件，滤清器系统零部件，转向器、底盘零部件，动力、缓冲、变速系统零部件等，应用领域包括车身主结构、车载主机系统、动力系统及制动系统等。
■投资建议：公司是精密铝合金行业领先企业，在铝合金压铸件细分行业深耕多年。2022年，公司将积极筹办“年产2,900万件精密机械零部件生产线智能化改造项目”。目前公司继续优化产品订单结构，并加大引进自动流水线投入，引进机器人进行无人化作业，提高生产效率。随着募投资金项目的有效推进将会逐步释放产能，我们预计公司2022-2024年的收入增速分别为22.2%、17.9%、28%，净利润增速分别为28.5%、14.9%、35.8%，成长性突出；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为20.48元，相当于2022年25.6X的动态市盈率。
■风险提示：下游行业发展不及预期、产品推广风险、疫情导致停工
◆【固收-池光胜】国常会提及降准，如何看待后市？
■事件：2022年4月13日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议决定，针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率，适时运用降准等货币政策工具，推动银行增强信贷投放能力，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户的支持力度，向实体经济合理让利，降低企业综合融资成本。
■经济下行压力进一步加大，近期政策已多次提及货币政策要加大对实体经济的支持。
■从当前经济下行压力较大来看，本次降准或较快落地。
■二季度不排除降息的可能性。
■降准或较快落地，不排除二季度仍有降息的可能性，但与此同时，稳增长压力较大，政策还需继续配合发挥“几家抬”的作用，预计宽信用、宽财政、房地产放松仍会继续推进，但房地产销售可能恢复偏慢，宽信用难以一蹴而就，宽财政基本在市场预期之内。
■风险提示：疫情发展超预期、金融市场波动超预期等
◆【轻工-罗乾生】金牌厨柜：衣柜、木门增速靓丽，多渠道、多品类稳步推进
■事件：4月13日，金牌厨柜发布2021年度报告。2021年公司实现营业收入34.48亿元，同比增长30.61%；归母净利润3.38亿元，同比增长15.49%；扣非后归母净利润2.63亿元，同比增长10.79%。
■全屋定制多品类强化协同，衣柜、木门增速靓丽。
■零售渠道加速变革拓展，大宗业务风险有效管控。
■21年盈利能力短期承压，费用管理成效显著。
■投资建议：公司积极推进数字化转型升级，多渠道、多品类全面发力，衣柜、木门快速成长。公司21年推出员工股权激励计划，22-23年净利润CAGR不低于20%，彰显长期发展信心。我们预计金牌厨柜2022-2024年营业收入为42.96、52.61、64.27亿元，同比增长24.60%、22.46%、22.16%；归母净利润为4.14、5.16、6.21亿元，同比增长22.49%、24.64%、20.35%，对应PE为12.2x、9.8x、8.1x，维持买入-A的投资评级。
■风险提示：市场竞争加剧风险；渠道品类拓展不及预期风险；原材料价格上涨风险
◆【通信-张真桢】移为通信：两轮车业务高速增长，盈利能力企稳可期
■事件：2022年4月13日，公司发布2021年年报及2022年一季报。2021年公司实现营业收入9.21亿元，同比增长94.79%；实现归母净利润1.56亿元，同比增长71.94%。
■营收高速增长，盈利能力企稳可期：随着物联网加速向各行业的渗透，下游客户对产品需求旺盛。
■两轮车产品收入实现快速增长，动物溯源产品不断拓展国际市场：分产品来看，2021年公司车载信息智能终端/资产管理信息智能终端/个人安全智能终端/两轮车智能化终端/其他产品营收占比分别为42.29%/27.09%/0.23%/21.45%/8.94%，其中两轮车智能化终端取得较快增长，营收同比增长248.53%。
■研发实力不断增长与新品推出彰显公司核心竞争力：公司持续保持研发高比例投入，2021年公司研发费用为9,638.51万元，占营收的10.47%，较上年同期增长43.85%。
■投资建议：公司是行业领先的无线物联网设备和解决方案提供商，业绩不断增长。我们预计公司2022年-2024年的营业收入分别为14.47/21.73/31.22亿元，同比增长57.1%/50.2%/43.7%；归母净利润分别为2.69/4.36/6.18亿元，同比增长73.2%/61.8%/41.7%；对应EPS分别为0.88/1.43/2.03元。我们给予公司2022年24倍PE，对应目标价21.12元，维持“买入-A”投资评级。
■风险提示：物联网发展不及预期风险、新业务拓展不及预期风险、行业竞争加剧风险、国际关系扰动和疫情反复风险
财经要闻在线
04
月
15
日
周
五
要闻热点
1）发改委：明日10点举行发布会，介绍极扩大有效投资有关情况
2）发改委：北部湾城市群进一步发展壮大
3）发改委：加大支持北斗产业发展力度
4）银保监会：发布《关于2022年银行业保险业服务全面推进乡村振兴重点工作的通知》
5）央行：加强对虚拟货币等新型领域风险防范
6）央行：电信网络诈骗“资金链”治理已步入“深水区”
7）央行：2021年个人银行账户户均涉诈金额下降21.7%
8）财政部：两期国债中标利率均低于中债估值
9）财政部：决定第一次续发行2022年记账式附息（五期）国债
10）工信部：将加快出台《移动互联网应用程序个人信息保护管理规定》
11）工信部：下架514款APP违法收集个人信息
12）工信部：推动提升稀土永磁材料及高端应用产业发展水平
13）交通运输部：3月份51个城市共开通运营城市轨道交通线路273条
14）交通运输部：3月城市轨道交通客运量同比下降26.3%
15）交通运输部：7省区市无关闭关停高速公路收费站和服务区
16）农业农村部：“信贷直通车”活动授信金额突破200亿元
17）农业农村部：目前全国蔬菜供应总量有保障
18）统计局：4月上旬全国动力煤价格大幅下跌
19）统计局：4月上旬25种产品价格上涨，生猪价格环比上涨2.5%
20）全国报告新增确诊病例3020例，其中境外输入病例21例，本土病例2999例（上海2573例，吉林325例，广东47例，浙江9例，福建9例，黑龙江7例，山西4例，河南4例，江苏3例，海南3例，云南3例，河北2例，安徽2例，陕西2例，青海2例，北京1例，辽宁1例，江西1例，山东1例），含344例由无症状感染者转为确诊病例（吉林214例，上海114例，福建6例，浙江4例，海南3例，广东2例，河北1例）
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
