2022年3月各行业金股推荐汇总

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证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521030001

1

佳发教育（300559.SZ）

熊莉

行业:计算机

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980519030002

1、作弊防控系统22年有望放量，带动公司业绩反转。根据公司业绩预告，2021年归母净利润为0.9-1.1亿元，公司2021年业绩同比有所下滑主要系作弊防控系统推进不及预期所致。在21年研究生考试作弊的事件催化下，以及22年高考对于防作弊的严格防控下，公司的作弊防控系统有望加速推进，同时国家考试中心对于防作弊的需求也有望加速相关政策的出台。目前，作弊防控系统市场空间大约为24亿，渗透率在20%左右，公司作为业内领军企业将占据较大优势。

2、公司中长期布局智慧教育，在校内信息化建设加快的背景下有望受益。公司的智慧教育产品解决方案主要包括智慧体育以及生涯规划业务等。随着“双减”政策的发布以及《全民健身计划（2021—2025年）》的发布，我们认为学生未来的时间更多将在校内渡过，校内信息化建设水平有望大幅提升，而公司在智慧体育以及生涯规划方面已经有成熟的解决方案，未来有望充分收益。

2

北方华创（002371.SZ）

胡剑

行业:电子

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980521080001

我国正开启晶圆制造产能大规模扩张的周期，在国际环境不确定性增加、政策、资本、本土客户的支持下，我国国产半导体设备在本土客户验证和导入进度得到提速。北方华创在刻蚀、薄膜沉积、氧化扩散、清洗等多领域协同布局，已持续成规模进入国内晶圆厂，业绩有望大幅提升。

3

密尔克卫（603713.SH）

姜明

行业:交运&中小盘

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980521010004

长期来看，中国化工业将体现为强监管、产业升级和附加值提升，这会导致产业链占全球市场综合比重逐年提升，万华、密尔克卫等公司头部化、深度合作的趋势愈发明显，预计“物流+分销”模式的高速复制会支持密尔克卫未来三年50%的增长中枢，我们判断公司22-24年盈利分别为6.4、9.9和14.7亿元，通过观察公司历史估值中枢，并参考海外成熟分销巨头BRENNTAG、IMCD（估值远高于国内）和A股国联的估值体系，我们按PEG=1给予公司50-52倍估值，对应市值320-333亿，再次重申“买入评级”。

4

成都银行（601838.SH）

王剑

行业:银行

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980518070002

成都地区人口流入、经济增速快于全国，成渝双城经济圈给公司带来更多发展机会，公司外部经营环境优异。成都银行存款优势明显，资产端得以投放较多低风险资产，资产质量优异；公司ROE居上市银行前列，内生增长能力强。短期来看则受益于经济上的稳增长政策。

5

国联证券（601456.SH）

王剑

行业:非银

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980518070002

国联证券是小而美的特色券商，公司位于苏南，具有区位优势，财富管理特色鲜明，管理层具有前瞻性的战略眼光。公司以泛财富管理战略为核心，着力推动传统经纪业务和资产管理业务向泛财富管理业务转型。作为第一批拿到基金投顾业务资格的唯一一家中小型券商，公司充分发挥基金投顾的先发优势，持续壮大投顾队伍，提升客户服务能力。

6

海洋王（002724.SZ）

黄道立

行业:建材

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980511070003

1、虽受疫情影响，但全年利润仍实现超30%增长：2021年营收和归母净利润分别为21.09亿和3.96亿，分别同比增长23.75%和31.81%，主要受益于在“双碳”节能降耗背景下，客户需求稳定增长，同时公司启动系列改革，激发企业活力。

2、自主经营不断深化，竞争优势有望持续突显：继去年1月份成立五家行业子公司后，今年年初再成立三家行业子公司，给予员工更多自主权，激发员工积极性，释放组织活力，扩大公司竞争优势。

3、专业照明市场空间广阔，竞争格局 有望优化：目前工业领域存量照明市场的LED改造空间约为700亿，龙头企业市占率低，随着下游工业企业对于专业照明的认知水平和重视程度的持续提升，优质龙头企业有望更加受益，行业竞争格局有望进一步优化。

4、风险提示：市场开拓不及预期；行业竞争加剧；员工流失风险。

5、投资建议：未来业绩增速仍有提升空间，维持“买入”评级：预计公司21-23年EPS为0.51/0.69/0.88元/股，对应PE为28.2/20.7/16.2x，维持“买入”评级。

7

中兵红箭（维权）（000519.SZ）

吴双

行业:机械

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980519120001

培育钻石行业处于高爆发的成长初期，2019-2021年印度培育钻石毛坯进口额分别为2.63/4.40/11.30亿美元， CAGR达107.10%，受益于培育钻石认知度和接受度提升有望保持高速成长。中兵红箭作为行业领先企业，在钻石品质、技术、产能规模、市场份额等方面均具备领先优势，将深度受益行业爆发。

8

首旅酒店（600258.SH）

曾光

行业:社服

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980511040003

1、市场预期3月后国内疫情管制政策可能会出现松动，行业基本面最差的时间节点已过。但过往经验显示每次疫情一旦企稳，酒店龙头RevPAR复苏仍较快，且近两年持续疫情反复下，行业出清加速龙头集中，未来若疫情企稳有望带来龙头成长弹性。

2、公司全年1400家展店目标仍在积极推进，Q3成立首旅安诺强化高端布局，且公司定增顺利落地，控股股东积极认购也彰显对公司后续发展的信心与支持力度。

9

舍得酒业（600702.SH）

陈青青

行业:食品饮料

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980520110001

2021年舍得和沱牌齐头并进助推收入快速增长，销售势头不减，库存和价盘以及动销表现良性。2022年在舍得品牌势能抬升和沱牌品牌加速复兴支撑下，公司业绩弹性有望持续释放，2022年春节开门红销售有望延续高增长。

10

华统股份（002840.SZ）

鲁家瑞

行业:农业

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980520110002

1、核心逻辑：华统是典型的贝塔与阿尔法双击标的。贝塔在于布局猪周期的时间来临；阿尔法在于公司产能投放，而且浙江养猪产能具备稀缺性，属于农业养殖的核心资产。结论是继续推荐。

2、自上而下视角：接下来新一轮的猪周期应该是市场化去产能，空间小于2019年，从空间上来看，小猪整体好于大猪。此外，本轮底部规模企业资产负债率都较高，后续可能发生行业金融去杠杆，因此现金安全尤为重要。综合来看，华统股份是我们生猪板块的首推标的。

3、自下而上视角：公司已建成接近250万头的楼房一体化自繁自养产能，21Q4能繁母猪存栏逆势提升；今明两年出栏预计约120万和250万头。该部分业务市场预期不够，是估值修复的主要驱动力。从头均市值来看，公司应该接近牧原，因为浙江养殖资产具备稀缺性（浙江猪价高&散户少带来非洲猪瘟防控压力小）。另外，公司养殖以大肥为主，比市场的标猪要大，因此头均市值应该靠近牧原。出栏量核算来看，2022年下半年预计公司生猪存栏达到满产，应该按250万的肥猪出栏核算。因此，目前位置来看，公司空间足够。

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