短线情绪逼近冰点，反复或是近期常态|央行_新浪财经

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来源：国盛证券

周四各大指数低开后震荡下行，跌幅一度超1%，午后净卖出超30亿元的北向资金逆市净回流，使得指数跌幅收窄，在K线图上形成了一个“V”字型的小反转。从盘面看，行业板块延续一日游现象，持续性有待加强，而核心资产拖累指数下行，抱团股继续松动，市场转向保守谨慎。技术上，指数在近期箱体平台底部获得强支撑，周四完成了探底回升的走势，不过市场量能依旧处于低迷状态，代表市场的观望气氛浓厚，短期有望延续箱体震荡的格局。值得关注的是，市场做多的力量还略显不足，后期密切关注量能能否得到释放，因为只有成交量持续放大才能支撑市场出现持续反弹。

资金方面：2021年4月15日，央行开展1500亿元1年期MLF操作和100亿元7天期逆回购操作作。本次7天期逆回购中标利率为2.20%，与上次持平。Wind数据显示，当日有100亿元央行逆回购到期，央行公开市场实现零投放零回笼，而对于MLF操作，更多是当日有1000亿到期，看似净投放500亿，其实25号还有561亿到期，所以暂时还是净回笼61亿。基于合理流动、金融机构需求等多方面因素考虑，央行连续不间断多日进行零投放零回笼的等量操作。同时关注到Shibor（上海银行间同业拆放利率）短端品种多数下行，在政策、流动性因素均较为平稳的预期下，预计近期资金面依旧呈现中性偏宽的整体态势，资金价格也不会有太大波动。

资讯方面：据不完全统计，截至4月15日，今年以来共有8只基金募集失败；数据显示，今年以来公告延长募集的基金数量超过70只。事实上从3月起，新基金发行降温的趋势已经相当明显。除去发行规模不断缩减，爆款基金的数量也在不断下滑。截至4月14日，4月份以来新成立基金数量为39只，发行规模仅452.9亿元。这与过去的3个月显然大相径庭。1月份规模达4901.4亿元，2、3月份虽然下滑，却分别仍有2966.8亿元、2819.95亿元规模，4月以来的发行仅为1月份高峰时的9%。（wind）近期市场大概率难以迎来增量资金，波动主要来自存量资金的仓位调整，因此A股整体较难复现年初在充裕市场流动性助推下快速上行的行情，投资者情绪高涨的可能性偏低。

操作策略：目前空头力量正在逐渐减弱，加之良好的经济基本面，市场的整体调整空间或有限，不必过于担忧。不过在阶段性反弹条件没出现之前，市场还是缺少一个做多的理由，资金博弈反复或是常态。而出现反弹的条件，一个是成交量的释放，另一个就是新的主线驱动。因此操作上，在成交量释放之前，要继续做好市场反复震荡的准备，耐心等待市场发力，而短期投资优先考虑具有高性价比标的，如机构重点参与的科技（PCB）、医美等核心趋势品种，相应细分行业龙头可继续关注，同时中线可挖掘一季报机构重新抱团品种或低估值蓝筹股的参与机会。

1.OLED：面板二季度缺货程度更严重

据媒体4月15日报道称，台湾面板龙头友达总经理柯富仁14日表示，面板供应链本季缺料的紧张程度比首季更严重，包括驱动 IC 等各类芯片、玻璃、偏光片、印刷电路板等零组件都处于供应紧张状态，部分零组件交期更从四周拉长至八周。（wind）

深纺织A（000045.SZ）在偏光片领域深耕二十余年，目前掌握偏光片产能约3000万平方米，超宽幅7号线量产后，预计产能将增长到6000万平方米。

彩虹股份（600707.SH）在玻璃基板领域处于国内领先地位，其中G8.5+溢流法玻璃基板进展顺利，产品已经成功下线，未来将逐步扩大产能。

2.醋酸：价格暴涨破万创下历史记录

监测显示，受原材料醋酸价格上涨影响，4月醋酐价格暴涨，15日价格破1万元/吨，创下历史记录，较1日上涨10.16% 。醋酐主要用于医药、染料以及香料等领域。它是醋酸纤维素以及阿司匹林的生产原料，而醋酸纤维素在香烟过滤嘴方面用量非常大。原料醋酸价格指数自1月15日至今已涨超75%，成为醋酐涨价的直接推手。（wind）

华鲁恒升（600426.SH）公司在醋酸及衍生品系列产品主要包括醋酸、醋酐等。2020年醋酸及衍生品产量60.28万吨。其中醋酸约55万吨，醋酐约5万吨。

丹化科技（600844.SH）公司是乙二醇龙头，控股子公司江苏丹化醋酐有限公司生产销售醋酐及衍生物、氮肥、特种气体。此外，公司因研发可降解塑料原料PGA成为前期可降解热炒龙头。