中泰资管：12年涨近20倍可明明巴菲特还有可能赚更多钱|巴菲特_新浪财经

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　　金融破段子 | 12年涨近20倍，可明明巴菲特还有可能赚更多钱！

　　来源：中泰证券资管

　　同样是刷屏，这一次的巴菲特，终于在投资者心目中上演了一回久违的股神归来。要知道，上一次国内投资者全网热评巴菲特，还是因为他投资航空股的割肉操作。

　　10月30日，随着其持有的新能源汽车龙头股逆势上涨并创出股价的历史新高，股神的金字招牌再次被擦亮。有羡慕者算了一笔账，12年涨了近20倍，巴菲特的这笔投资浮盈已经超过330亿港币。

　　有人感叹于他独到的眼光，精准地低价买入大牛股，然后长期持有并获得非凡业绩。不过，如果复盘这笔投资的部分重要环节，你可能还会有不一样的结论。

　　2008年10月，由巴菲特控股的MidAmerican Energy公司以每股8港元的价格，认购了这家新能源汽车龙头股的2.25亿股股份。仅仅一年后，该公司的股票价格已经猛涨至88港币/股。换句话说，如果彼时的巴菲特选择卖出股票，就将创下一年实现11倍收益的投资神话。不过，巴菲特没有选择卖出。

　　而后，随全球经济进一步陷入泥潭，该公司的利润在2011年、2012年间接连骤降，股价也在海外大行的不断唱衰中急转直下，一度触及12港币。但巴菲特还是选择在众人的质疑与嘲笑中继续持有。

　　其后多年，股价逐步震荡回升，虽在2017年时一度触及阶段性高点80港币，但主要仍在40-60港币间徘徊，直至今年8月迎来一飞冲天。但他好像忘记了这笔交易的存在，任凭股价涨涨跌跌，一直持仓到现在。

　　从后视镜的角度看完上面这段复盘，你可能会扼腕，既然巴菲特对这只股票那么有把握，他大可以通过低买高卖的波动操作，在这只股票上赚更多钱。比如，如果他愿意在2009年的高点卖出、又在2011-2012年的低点买入，单这一笔波段操作，不就又可以多赚很多很多钱！

　　换个角度想，平凡如你我所能想到的波段操作机会，巴菲特这位历经数次牛熊转换的老法师，怎么可能会不知道。这十几年间选择持股不动的理由，想必不是不能、而是根本不愿与不想。“是因为我们全神贯注于寻找我们可以轻松跨越的1英尺栏杆，而避开那些我们没有能力跨越的7英尺栏杆”，回到巴菲特昔日的这句经典语录，我们不难为上面的疑问找到答案。

　　事实上，无论是放弃有利可图的波段操作，还是在1986年年报中提到的“牛市能使数学定律黯淡无光，但却不能废除它们”，或是1969年5月在牛市中以“不希望试图去参加一种我不理解的游戏而使自己像样的业绩遭到损害”的理由宣布解散私募基金，巴菲特的多次放弃赚更多钱的言行，一次又一次续写着其对价值投资的理解。而那句众所周知的“如果你不想持有10年，那你10分钟都不要拿”的投资理念与实际所为，与其说是他精于计算和选择，不如说是懂得放弃与坚持。

　　从这个意义上，相比“有所为”，投资中还有更重要的“有所不为”。相应的，如果你也认可价值投资，那就请像巴菲特那样，不必眼红追涨杀跌的波段收益。正确辨识自己的欲望，划掉那些不重要的选项，收获已然足够。

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