2020“银华基金杯”新浪银行理财师大赛，火热报名中。即日起至9月7日，报名参赛将免费领取管清友、罗元裳、陈凯丰等多位大咖，总价值逾700元的精品课程礼包。【点击领取】
来源：安信证券研究
欢迎收听晨会在线音频
目 录
今日要点在线
◆【电子-石晓彬】小米10至尊纪念版发布，关注快充产业发展
◆【电子-石晓彬】金宏气体 ：立足技术研发，持续布局半导体领域，成长可期
◆【电新-邓永康】许继电气：持续优化产业结构，充分受益新基建推进
研究分享在线
◆【电新-邓永康】金博股份：受益大硅片时代，光伏细分领域隐形冠军快速成长
◆【医药-马帅】博腾股份（维权）：业绩继续高增长，技术持续迭代升级
◆【固收-池光胜】新星转债：铝晶粒细化剂行业龙头
◆【社服-刘文正】御家汇：经营积极改善，自有+代理业务双轨发力
◆【新三板-诸海滨】成大生物：公司狂苗销量持续增长；2020年上半年收入达10亿元
◆【食品饮料-苏铖】双汇发展：Q2表现亮眼，Q3稳健，公司经营渐入佳境
财经要闻在线
要闻热点
今日要点在线
◆【电子-石晓彬】小米10至尊纪念版发布，关注快充产业发展
■小米十周年发布小米10至尊纪念版。
■快充技术高速发展，充电功率进入百瓦时代。
■石墨烯导电剂助力快充技术发展。
■投资建议：关注快充相关标的，芯片相关主要有圣邦股份、富满电子、士兰微、芯朋微等；石墨烯导电剂相关有天奈科技、道氏技术等。
■风险提示：国际贸易摩擦加剧、技术创新落地不及预期、供应链不稳定
◆【电子-石晓彬】金宏气体 ：立足技术研发，持续布局半导体领域，成长可期
■立足技术研发，布局半导体领域，实现进口替代
■下游产业发展迅速，销售有望持续提升。
■工业气体市场竞争激烈，核心技术奠定竞争实力。
■纵向研发创新，横向跨区域拓展业务。
■投资建议：我们预计公司2020年~2022年收入分别为12.70亿元（+9.45%）、14.70亿元（+15.73%）、17.01亿元（+15.71%），归母净利润分别为1.87亿元（+5.78%）、2.37亿元（+26.35%）、2.88亿元（+21.48%），EPS分别为0.39元、0.49元和0.59元，对应PE分别为113.8倍、90.0倍和74.1倍，首次覆盖，予以“买入-A”投资评级。
■风险提示：（1）市场竞争、错位竞争风险；（2）主要产品价格下滑风险；（3）营业利润增速放缓甚至下滑风险；（4）原材料价格波动风险；（5）安全生产风险；（6）技术研发风险；（7）销售区域集中风险。
◆【电新-邓永康】许继电气：持续优化产业结构，充分受益新基建推进
■事件：公司发布2020年中报，2020年上半年公司实现营业收入41.42亿元，同比增长24.86%；归母净利3.54亿元，同比增长80.72%，EPS为0.35元；扣非后归母净利2.89亿元，同比增长69.62%。
■新基建各领域深入开展，公司有望充分受益。
■聚焦数字新基建，全力支撑能源互联网建设。
■网外市场陆续取得多点突破。
■持续优化产业结构，收购增厚业绩并提升公司竞争力。
■投资建议：维持买入-A投资评级，6个月目标价18.00元。暂不考虑收购带来的业绩增厚，我们预计公司2020/21/22年的收入增速分别为12.5%、15.0%、14.7%，净利润增速分别为89.3%、20.9%和13.9%，EPS分别为0.80、0.96和1.10元。维持公司买入-A的投资评级，6个月目标价为18.00元，相当于2020年22.5x的动态市盈率。
■风险提示：1）政策或投资落地进度低于预期；2）原材料价格大幅波动；3）收购进展不利等。
研究分享在线
◆【电新-邓永康】金博股份：受益大硅片时代，光伏细分领域隐形冠军快速成长
■事件：公司发布2020年中报，报告期内实现营业收入1.85亿元，同增52%，实现归母净利润7351.65万元，同比增长57.33%，实现扣非归母净利润6133万元，同增71.35%；EPS为1.16元/股，同比增长44.29%；
■公司是国内先进碳基复合材料尖端制造商。
■受益于大尺寸发展趋势，先进碳基复合材料优势凸显。
■持续高研发投入，核心指标行业领先。
■深入合作优质客户，持续扩大产能。
■员工股权激励落地，带来长效性活力。
■投资建议：维持买入-A投资评级，目标价132元。我们预计公司2020年-2022年收入分别为3.79/6.24/9.35亿元，收入增速分别为58.1%/64.6%/50.0%，净利润分别为1.30/2.08/3.12亿元，增速分别为67.5%/60.2%/49.4%。公司是国内光伏晶硅热场系统制造龙头厂商，技术实力突出，配套客户优质，产能扩张后有望实现业绩持续高增。维持公司买入-A的投资评级，6个月目标价为132元。
■风险提示：下游需求不及预期，客户集中度过高，技术迭代不及预期等。
◆【医药-马帅】博腾股份：业绩继续高增长，技术持续迭代升级
■事件：公司发布2020年半年报，公司2020H1实现收入9.25亿元，同比增长48.16%；实现归母净利润1.31亿元，同比增长100.49%；实现扣非归母净利润1.18亿元，同比增长104.87%。其中公司2020Q2实现收入5.35亿元，同比增长43.72%；实现归母净利润0.83亿元，同比增长69.63%；实现扣非归母净利润0.70亿元，同比增长47.87%。业绩增长超预期。
■公司今年上半年收入端继续保持高速增长，利润端在毛利率明显提高的加持下实现翻倍增长。
■公司在小分子CDMO的核心技术领域，不断实现迭代升级，为进一步实现订单结构优化奠定坚实的基础。
■生物药CDMO业务和制剂CDMO业务即将迎来收获期。
■投资建议：我们预计公司2020年-2022年的收入分别为20.89亿元（+34.7%）、27.38亿元（+31.1%）、35.66亿元（+30.3%），归母净利润分别为2.50亿元（+34.7%）、3.28亿元（+31.2%）、4.33亿元（+32.1%），对应EPS分别为0.46元、0.60元、0.80元，对应PE分别为70.1倍、53.5倍、40.5倍。我们看好公司未来CDMO业务快速成长，给予“增持-A”评级。
■风险提示：订单增长不及预期、原料药订单价格下降、生物药及制剂CDMO进展不及预期、疫情影响海外订单、宏观经济进入衰退等
◆【固收-池光胜】新星转债：铝晶粒细化剂行业龙头
■转债基本要素：深圳新星发布可转债发行公告，设股东配售及网上申购，申购日为8月13日，原股东按照每股3.718元的额度配售转债。
■基本面分析：深圳新星主要从事铝晶粒细化剂的研发、生产和销售，是全球唯一一家建立了从原矿开采到合金加工完整产业链的铝晶粒细化剂制造商，一直维持并巩固了国内铝晶粒细化剂行业的龙头地位。
■申购价值与上市定位分析：我们预计新星转债的上市转股溢价率也将落入这个区间，上市价格在110~120的区间，中枢为115元。当前证监会核准的转债有16只，股市情绪火热，存量部分个券强赎退市预期升温，新上市的优质转债更容易享受高溢价，新星转债资质较优，申购价值较高。
新星转债评级一般，规模尚可。转债募投项目实施后可进一步丰富公司产品结构，为公司获取新的利润增长点，增强公司产品竞争力和抗风险能力。现有市场环境下，优质个券更受市场青睐，建议上市后保持关注。
■风险提示：疫情影响超预期，项目建设不及预期
◆【社服-刘文正】御家汇：经营积极改善，自有+代理业务双轨发力
■事件：2020H1，御家汇实现营收14.1亿元/+45.4%；归母净利0.34亿元/+464.2%，归母扣非净利0.32亿元/+873.5%；经营性现金流量净额-0.95亿元/+52%；2020Q2单季收入9.0亿元/+52.9%，归母净利0.31元/+462%；经营性现金流量净额0.23亿元，同比由负转正。
■自有品牌持续升级，代理品牌良性发展，营收业绩超出预期。
■盈利能力大幅提升，管理效率改善。
■营运效率明显改善，支付货款增加致应付账款周转天数下降。
■经营情况积极改善，自有+代理发力下或迎业绩拐点。
■投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价26.1元。我们预计公司2020年-22年的收入增速分别为29%、26%、25%，净利润增速分别为214%、47%、24%，成长性突出。
■风险提示：线上渠道增速放缓；线下竞争持续恶化；新品推广不及预期；宏观经济增速持续下滑。
◆【新三板-诸海滨】成大生物：公司狂苗销量持续增长；2020年上半年收入达10亿元
■公司上半年营业收入达10亿元。
■公司狂犬病疫苗收入增长。
■公司专注于传统疫苗的升级换代和创新疫苗的研发，在研项目丰富且形成了产业化梯队。
■投资参考：公司公告显示自2008年起狂苗产品一直占据国内市场领先地位。通过采取自营团队为主导、推广商为辅助的营销模式，与第三方医药配送企业合作，公司构建了面向全国区县级疾病预防控制中心的疫苗营销配送网络体系。公司目前处于停牌状态，停牌前股价为42.17元，市值为158亿元，对应PE（TTM）约18X，建议关注。
■风险提示：产品结构单一风险、行业政策变化引起的风险、竞争风险
◆【食品饮料-苏铖】双汇发展：Q2表现亮眼，Q3稳健，公司经营渐入佳境
■事件：2020年上半年收入/归母净利363.5亿/30.4亿，同比增43.0%/26.7%；单二季度收入/归母净利增39.5%/41.7%，收入利润均符合预期。
■肉制品表现符合预期。
■由于Q2市场猪价阶段性走低，屠宰利润环比略下行。
■贸易摩擦/海外疫情不改进口高增态势。
■三季度稳健。
■管理改善红利初现，长期看肉制品产品结构升级。
■盈利预测：预计2020-2021年净利润分别为63亿、72亿、82亿元，维持“买入-A”评级。
■风险提示：猪肉/鸡肉价格上行导致公司成本上行超预期；产品结构升级不及预期。
财经要闻在线
8
月
13
日
周
四
要闻热点
1）发改委：景区门票继续降价确保2020目标完成
2）国家发改委就《西部地区鼓励类产业目录（2020年本）》公开征求意见
3）央行开展1400亿元逆回购操作
4）央行：对实体经济发放贷款7月增加1.02万亿元
5）央行：7月份人民币贷款增加9927亿元
6）银保监会：应加强贷款保证保险销售管理及投保提示
7）中国银保监会等七部门发布《关于做好政府性融资担保机构监管工作的通知》
8）国务院办公厅印发《关于进一步做好稳外贸稳外资工作的意见》
9）国务院联防联控：确保农贸市场防疫工作全方位、全链条、无死角
10）国务院第一次全国自然灾害综合风险普查领导小组办公室赴甘肃指导普查试点工作
11）《中华人民共和国契税法》全文发布，2021年9月1日起施行
12）市场监管总局、住建部、工信部：加快推进绿色建材产品认证及生产应用
13）交通运输部：加强游轮疫情防控和运营安全工作
14）交通运输部：游轮复航初期载客率不超乘客定额50%
15）中国气象局与应急管理部等部门会商近期雨情汛情
16）国家气象信息中心：1公里多源融合实况产品投入业务试运行
17）37个国家驻华使节集中访琼考察海南自贸港建设
18）世界黄金协会发布《零售黄金投资原则》
19）我国知识产权保护中心数量达到34家
20）全国较昨日新增确诊病例117例，现存确诊病例1913例，累计确诊病例89500例
21）境外较昨日新增确诊病例84677例，现存确诊病例7487128例，累计确诊病例20333493例
免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
