调整进入尾声，等待反击机会_新浪财经

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来源：国盛证券

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导读：

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周一市场延续沪强深弱的格局，三大股指走势明显分化，沪指窄幅震荡，创业板指和深证成指弱势调整。从盘面上看，家用轻工、REITs、建筑装饰等相关板块集体大涨，惠达卫浴、志邦家居、金牌橱柜、金螳螂等集体涨停，地产股保利地产午后涨幅一度扩大至4%，万科A收涨近3%；白色家电板块午后走高，华帝股份、海信家电涨停，老板电器涨超6%；另有证券板块盘中拉升，中信建投一度涨停。军工股早盘冲高后大幅回落，另有黄金、有色板块领跌，苹果概念疲弱。由于两市成交11576亿，较上周五缩量约1050亿，北上资金小幅净流入仅0.07亿，市场依旧处于“存量博弈”状态，做多信心已经大不如前，值得注意的是尾盘部分高位强势品种开始回落，这也是调整接近尾声的信号。技术上沪指强于创业板指探底回升收中阳线，短期形态有利于多头。

资金方面：8月10日人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。当日并无流动性到期，央行实现流动性净投放100亿。本周公开市场暂无流动性回笼压力，且市场主要回购利率均出现回落，流动性维持在均衡偏松状态。主力资金方面，连续五个交易日呈现净流出，两市主力资金全天净流出220.04亿，其中小企业板主力资金净流出90.62亿，创业板主力资金净流出71.76亿，沪深300成分股主力资金净流出3.87亿。从行业来看，28个一级行业中，非银金融、建筑装饰、银行、电气设备、家用电器等11个板块呈现净流入；17个行业呈现净流出，其中国防军工、电子、有色金属、医药生物、化工行业板块主力资金净流出较多，净流出金额分别为53.68亿、52.88亿、46.25亿、38.61亿、33.22亿。具体到个股，70股主力资金净流入超亿元。其中，敏芯股份、中信建投、中信证券、亿华通、三安光电主力资金净流入居前。127股被主力资金净卖出超亿元，君正集团、北斗星通、中芯国际、紫光国微、正邦科技主力资金净流出较多，净流出金额分别为20.73亿、15.01亿、12.03亿、11.67亿、6.2亿。北向资金中，仅有海通证券、中信证券、中国中免、招商银行、歌尔股份等5股获北向资金净买入，净买入金额分别为3.56亿、0.73亿、0.71亿、0.51亿、0.2亿；正邦科技、恒瑞医药、大华股份、五粮液、海螺水泥北向资金净卖出较多，净卖出金额分别为4.45亿、4.16亿、4亿、3.54亿、2.75亿。

资讯方面：证监会8月7日发布《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》，自公布之日起施行，这意味着各大基金公司本周就可以上报此类产品，公募REITs即将问世。（证券时报）基建REITs政策重磅出台，基建打开全新空间。REITs在中国市场的潜力非常大，中国公募REITs市场规模可达到6万亿人民币。REITs有望给建筑业带来业务模式变革，比如改善基建资金来源，打开行业需求新空间，显著增强建筑行业的持续增长预期等。其中，具备基础设施领域专业服务能力、运营资产规模较大的头部企业或有望率先受益，如果板块形成持续热度可以重点关注。另一个关注的是，7月CPI环比由降转涨，7月份全国居民消费价格同比上涨2.7%，环比上涨0.6%。CPI环比由降转涨，同比涨幅略有扩大，但不会改变下半年物价平稳运行的总体态势。食品价格上涨仍是导致本月CPI同比涨幅回升的主要因素。当前CPI涨幅扩大主要是季节性因素导致食品价格波动，随着未来季节性因素减弱，食品价格可能明显回落。且疫情导致消费需求偏弱状况的恢复是个缓慢过程，非食品价格可能仍将处于低位，通缩风险也不大。整体判断，预计CPI涨幅上升将是短期现象，未来将有所回落。

操作方面：指数现在的状态，依旧是箱体震荡为主，且有接近尾声的迹象。而美方极限施压不会停止，对这点市场已有预期，后面边际影响会逐渐淡化。市场一旦新主线形成就将重拾反弹态势，耐心等待反击机会。下一轮情绪周期的爆发点，很可能就是创业板首批注册制企业上市，在此之前，继续抱团机构趋势品种或者谨慎把握结构性的交易机会。

1、【新能源】记者从多个渠道获悉，用于解决新能源补贴拖欠的首期1400多亿元债券的发行工作，有望在今年年底前完成。另据电网企业人士透露，公司方面已基本同意并向主管部门国务院国资委进行了汇报。首期债券预计将覆盖“十三五”规划范围内的可再生能源项目，即前八批目录内的光伏、风电和生物质能项目。（上海证券报）

2、【国企改革】据新华社8月10日报道，国务院国资委党委书记、主任郝鹏表示，国企改革重在行动、重在效果。中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过的《国企改革三年行动方案（2020－2022年）》，不久将印发实施。（新华社）

3、【天然气】数据监测，8月1日液化气民用山东市场均价在3116.67元/吨，8月7日均价在3166.67元/吨，周内涨幅为1.6%，较7月1日上涨14.73%。（wind）

4、【新能源车】据报道，中国汽车论坛组委会今日正式宣布，由中国汽车工业协会（CAAM）主办，世界汽车组织（OICA）、世界经济论坛（WEF）唯一支持的行业顶级论坛——“2020年中国汽车论坛”将于8月13日-15日在上海隆重召开。（新华网）

5、【深圳特区】深圳市政府新闻办定于8月11日举行专场新闻发布会，邀请市国资委主要负责人，以及深投控、深创投、深农集团负责人介绍国资国企发展情况。此次发布会既是深圳建设中国特色社会主义先行示范区一周年、深圳经济特区成立40周年系列专题发布会之一，也是深圳区域性国资国企综合改革试验启动一年来举行的首次专场发布会。（第一财经）

【屏下摄像头】8月10日，某手机品牌发布新品海报，海报中的二郎神第三只眼睛不见了，暗示采用屏下摄像头。值得注意的是，微博上出现了话题“消失的摄像头”，该话题阅读量超过了55万，似乎暗示屏下摄像头手机即将登场。（新浪科技）

点评：在手机同质化的当下，以显示技术带动外观屏幕的变化确实是能刺激消费者的一个突破口。屏下摄像头技术将在2020年迎来正式量产，带动智能手机走进“真全面屏”时代。在图像传感器、镜头、滤光片、模组制造等各个环节中具备较高研发实力、具有优质客户资源的龙头企业有望迎来新的业绩爆发点。