【中信建投电新周观点】新能源汽车回暖持续，光伏价格反弹需求景气_新浪财经

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来源：新能源研究员

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摘要

新能源车：新能源汽车行业回暖持续

观点：看好下半年同比高增速，其主要支撑是爆款车型。6月新能源乘用车批发销量8.56万辆，同比下降34.9%，环比增长20.1%。6月国产特斯拉近15,000辆的销量已经充分说明了爆款车型的拉动作用。下半年，Model3磷酸铁锂版、比亚迪汉、小鹏P7、上汽ER6、长安e-rock等高关注度车型的交付有望成为高销量的直接支撑。

价格：本周正极、电解液、隔膜、负极价格稳定，金属钴最高价跌1%，四氧化三钴跌1%，金属锂跌2%，硫酸镍涨2%，六氟磷酸锂跌1%，DMC涨2%。

光伏：价格反弹持续，看好下游需求

观点：1）硅料、电池价格反弹，看好下半年全球需求；2）600W+光伏开放创新生态联盟成立，尺寸之争进入白热化阶段，我们看好大尺寸成为未来发展方向，大尺寸产品占比较高的企业将拥有更强的盈利能力；3）当下依然看好光伏行业的投资机会：光伏版块长期高增长确定性强，龙头公司PE水平在近期上涨后依然只有25-30倍，远低于可比版块，但光伏行业的产业成熟度、A股龙头企业对技术/产能/全球市场的把控度远好于可比版块，未来估值有较大的提升空间。

价格：上游：1）硅料，菜花料/致密料均价34/60元/kg，6.30%/0.00%，硅料价格上涨；2）硅片，多晶/158.75mm单晶/166mm单晶硅片均价1.12/2.38/2.47元/片，硅片价格稳定；中游：1）电池片，多晶/单晶PERC G1单面/单晶PERC G1双面/单晶PERC166mm单面电池，国内价格为0.489/0.800/0.800/ 0.810元/瓦，0.00%/1.30%/1.30%/1.30%，电池片价格上涨；2）组件，多晶/单晶PERC325W/单晶PERC 355W组件，国内价格为1.29/1.47/1.48元/瓦，-0.8%/-1.3%/-1.3%。

风电：继续看好抢装带来的行业高景气

价格：铜价格上涨2.71%，中厚板价格上涨1.02%，环氧树脂价格下跌5.37%。

下游动态：1）上半年国家电网风电、太阳能利用率98.7%；2）明阳智能发布11MW海上风机；3）德国可再生能源电力份额激增至56%，风电占比30.6%。

风险提示：新能源车销量不及预期，新能源发电装机不及预期，工业自动化发展不及预期，电力设备投资不及预期。

一周行情回顾

本周电力设备与新能源板块上涨10.91%

7月6日至7月10日，上证综指收于3,383.32点，上涨7.31%，成交36,692.04亿；深证成指收于13,671.24点，上涨9.96%，成交45,178.78亿；创业板指收于2,778.46点，上涨12.83%，成交14,381.17亿。

中信电力设备及新能源指数上涨10.91%，在中信30个一级行业中排名第7。细分板块来看，本周锂电池、电力电子及自动化、储能、风电、综合能源设备、太阳能、燃料电池、核电、输变电设备、车用电机电控、电池综合服务、电机、配电设备板块分别上涨18.15%、11.67%、11.06%、10.59%、9.13%、8.82%、8.14%、7.84%、7.33%、7.01%、6.78%、6.64%、5.97%。

本周股票涨跌幅前五的公司

在中信电力设备与新能源行业指数成分股中，涨幅居前五的股票为中广核技、蓝海华腾、盛弘股份、汇川技术、*ST海陆；跌幅居前五的股票为ST天成（维权）、*ST江特、*ST银河（维权）、*ST京城、退市锐电（退市）。

新能源汽车：新能源汽车行业转好，六月份销量喜人

新能源汽车行业回暖持续

新能源汽车行业回暖持续，看好下半年同比高增速。6月新能源乘用车批发销量8.56万辆，同比下降34.9%，环比增长20.1%。其中插电混动销量1.77万辆，同比下降11%。纯电动的批发销量6.7万辆，同比下降40%。6月电动车高端化趋势明显，A级及以下电动车同比下降56%，B级及以上电动车同比增长8倍。我们看好7月及以后新能源汽车销量同比呈现显著增长。

新能源汽车下半年高增速的主要支撑是新车型。6月国产特斯拉近15000辆的销量已经充分说明了爆款车型的拉动作用。下半年，Model3磷酸铁锂版、比亚迪汉、小鹏P7、上汽ER6、长安e-rock等高关注度车型的交付有望成为高销量的直接支撑。

动力电池价格情况追踪

锂电池

锂电池市场回暖过程持续，根据企业生产安排来看，预计7月份环比6月提升10%左右。目前，整个行业还未达到去年高峰期水平，主要是国内新能源车市场恢复速度太慢，不过从全球来看，欧洲市场由于补贴额度高的原因，新能源车销量同比增速超过50%，全年销量有望比拼中国市场，燃油车向新能源车切换的大趋势越来越明确，对于国内锂电池企业来说，最重要的是度过今年阵痛期。价格方面，车用铁锂模组0.6元/wh，三元模组0.75元/wh。（鑫椤资讯）

正极材料

三元材料：进入下半年以后，国内三元材料市场整体需求端呈现出较为明朗的回暖势头，特别是非动力市场方面，小动力及低端消费类市场仍然表现出不小的增量，受此影响，近日已有部分中小型三元材料企业表现7月产量有望恢复至去年正常水平。龙头大厂方面，各企业之间这表现出较大的差异性，不少企业开工率仍然维持在5-6成左右，但是也有两家三元材料企业表示7月份产量有望达到2000吨。（鑫椤资讯）

三元前驱体：本周国内三元前驱体价格变化不大，继续维持低位徘徊行情。不过从开工率方面看，三元前驱体市场整体表现要好于三元材料行业，主要是受到海外需求持续增长带动。硫酸钴方面本周则继续表现低迷，周内价格小幅下跌，目前市场成交价已经落至4万元/吨附近。不过值得注意的是，嘉能可旗下的KCC铜钴矿出现新冠感染案例，如果后市疫情因素扩散，恐将影响概况生产，从而推动钴及钴盐价格出现回升。（鑫椤资讯）

锰酸锂：自6月开始，锰酸锂多数细分市场需求逐步回暖，但仍有部分数码下游因涉及出口，订单尚未完全恢复。进入7月份以来，传统淡季暂未表现出明显的淡季效应，但目前市场供应较充足，竞争激烈，部分企业为争取订单不惜下调售价，致价格仍有小幅下滑。（鑫椤资讯）

碳酸锂：近期盐湖市场某厂家上调工业级碳酸锂售价，盐湖地区工业级碳酸锂低价上涨，江西、四川等地工业级碳酸锂价格基本维稳。部分企业认为，目前市场大多数冶炼厂碳酸锂库存量较大，需求虽有回暖，但短期难以消化市场库存，较长一段时间内市场供需矛盾仍将存在，对于上调工业级碳酸锂售价仍持观望态度。（鑫椤资讯）

负极材料

本周负极市场仍处于缓慢上升期，市场订单增量仍在数码，储能和小动力市场，车用动力市场虽也处于爬坡阶段，但增速仍不如市场心理预期。中小规模企业不仅销售竞争压力大，回款情况今年形势也更为严峻。出口市场方面相对平稳，波动不明显。预计7月市场增速比上月会有进一步提升，但在中低端产品市场价格厮杀仍将持续上演。（鑫椤资讯）

隔膜

进入7月，国内隔膜市场需求提升略有加速。从隔膜企业三季度订单安排来看，企业预期销量将出现10%-12%增幅，多数隔膜企业排产量均出现增长。但下游动力电池企业迫于成本压力，下调原料采购价格。据悉三季度国内龙头湿法和干法隔膜订单价格均出现10%左右的跌幅，后期不排除一些中小型隔膜企业会陆续跟随下调价格。中长期来看，国内隔膜市场需求将继续提升，但价格仍存下滑风险。（鑫椤资讯）

海外

本周，海外新能源市场消息主要来自美国和欧洲锂电池消息。据悉，SKI将在美国建设第二电池工厂。SKInnovation与乔治亚州政府签署了一项9.4亿美元（约合人民币66亿元）的投资合同，以建设其第二家美国电池制造厂，年产能为11.7GWh。欧洲方面，日本电子巨头日立完成对瑞士-瑞典公司ABB的电网业务收购后，将扩大其储能业务。根据5月海外新能源汽车销量数据显示，1-5月欧洲市场新能源汽车销量同比增长超过50%，这表明欧洲锂电市场即便在疫情影响下，仍然需求强劲，这对中日韩电池企业在海外产能扩充提供了保障。目前海外锂电主要是装载三元电池，随着特斯拉装载磷酸铁锂电池，磷酸铁锂引起了海外电池企业的关注，根据鑫椤资讯了解，目前欧洲在建的电池企业FreyrBattery、Northvolt都表示未来不排除可能会生产磷酸铁锂电池。由于海外磷酸铁锂材料产能布局较少，随着海外锂电企业生产磷酸铁锂电池需求增加，预计将对国内磷酸铁锂正极材料的需求量提升。（鑫椤资讯）

行业动态

GGII：2020上半年动力电池装机量TOP10企业：高工产业研究院（GGII）通过发布的《动力电池月度数据库》统计显示，2020上半年国内新能源汽车生产约35.2万辆，同比下降42%，动力电池装机量约17.5GWh，同比下降42%。其中，装机量排名前十动力电池企业合计约16.44GWh，占总量的94%。（高工锂电）

6月新能源乘用车合格证产量7.9万辆，磷酸铁锂装机量占比提至9%：根据SMM新能源数据库显示，6月新能源汽车合格证产量为9.1万辆，环比增加21.4%，其中新能源乘用车产量7.9万辆，占比86.2%，新能源客车产量0.46万辆，占比5%，新能源专用车产量0.8万辆，占比8.8%；动力电池装机量为4.7GWh，同比减少28.9%，环比增加33.9%。（电池网）

乘联会：6月新能源乘用车销量8.56万辆，特斯拉占纯电份额23%：7月8日，乘联会公布了2020年6月全国乘用车产销数据。数据显示，6月我国乘用车批发销量为170.0万辆，同比增长0.9%，环比增长3.7%。这也是持续两个月的批发正增长。1-6月累计批发销量766.0万辆，同比下降22.9%，同比减少了222万辆。（盖世汽车）

环比大涨35%6月特斯拉Model3销量14954台：中国制造的特斯拉Model3在6月份的销量达到14954台，相比5月份的11095辆，销量环比增长了近35%，达到历史新高。（电车资源）

吉利6月新能源和电气化汽车销量8750辆：吉利汽车7月6日晚间公告，公司六月总销量为11.01万部，较去年同期增长约21%，环比增长约1%。上半年公司总销量为53.04万部，较去年同期减少约19%，并达至公司全年销量目标的38%。2020年6月总销量中，8,750部为新能源和电气化汽车。（第一电动）

环比同比均实现100%+增长，欧洲电动车乘风破浪：2020年6月，欧洲各国电车受疫情影响进一步消退。德国、法国、英国、挪威、葡萄牙、瑞典、意大利七国2020年6月新能源汽车注册量7.3万，同比上升103%，环比上升106%，渗透率为9%（含纯电动和插电混动）。整体而言：6月同、环比均大幅上升,欧洲新能源汽车快速恢复高增长，7月料将持续高增长，全年销量无忧。（电车资源）

唐山国轩7月将交付358套客车电池订单：国轩高科旗下子公司唐山国轩将在7月份交付358套纯电动客车动力电池包订单，其中交付宇通客车208套，中通客车150套，合计装机量为105MWh。（盖世汽车）

布局下一代电池，蜂巢能源全球锂电创新中心启用：7月6日，蜂巢能源全球锂电创新中心一期启用仪式在江苏无锡锡山经济技术开发区举行，其首条中试线正式启用。该条中试线占地23亩，设备总投资1亿元，厂房建设投资1.5亿元，严格按照车规级制造标准建设，中试能力0.15GWh/年。从入场施工到启用仅用了10个月。（高工锂电）

宁德时代携手河南跃薪，打造电动智慧无人矿山新生态：7月9日，宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称宁德时代）与河南跃薪智能机械有限公司(以下简称河南跃薪)合资公司——河南跃薪时代新能源科技有限公司(以下简称跃薪时代)在河南正式成立。跃薪时代将为电动智慧无人矿山的技术研发和产业推广提供全流程解决方案，促进我国绿色矿山建设的快速发展。（第一电动）

现代向瑞士交付首款燃料电池重型卡车XCIENT：当地时间7月6日,韩国现代汽车公司(HyundaiMotor Company)向瑞士发运了10辆全球首款量产重型燃料电池卡车——现代XCIENTFuel Cell。该公司计划今年总共向瑞士发运50辆XCIENTFuel Cell卡车,并从今年9月份开始向商用车队客户交付车辆,到2025年将总共推出1600辆XCIENTFuel Cell卡车,这也反映了该公司的环保决心和技术实力。目前,现代正努力研发零排放解决方案,以减少碳排放。（电车资源）

3.4亿1.5GWh！微宏动力德国电池工厂落成：近日，微宏动力为其位于德国勃兰登堡州的锂离子电池系统工厂生产厂房举行落成庆典。该工厂用于生产货车、卡车、跑车和越野车的动力电池系统，并计划在2021年3月启动第一条生产线，开始为欧洲客户提供电池模块和电池组。该项目第一阶段总投资额将达4300万欧元（约合人民币3．4亿元），初期计划年产30万至50万个电池模块，可满足1万至3万辆电动汽车的电池需求（即初期规划年产能1．51．5GWh）。后期将进一步扩充至满足5万至7万辆汽车的需求（扩充年产能至6GWh）。（OFweek锂电）

公司公告

【鹏辉能源】发布创业板公开发行可转换公司债券募集说明书：本次发行的可转债拟募集资金总额不超过8.90亿元，期限为自发行之日起6年。

【欣旺达】发布创业板公开发行可转换公司债券募集说明书：本次可转债的发行总额为人民币112,000万元，发行数量为1,120万张。的期限为发行之日起6年，票面利率为第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

【先导智能】发布非公开发行A股股票募集说明书(申报稿)：本次非公开发行的股票数量按照本次发行募集资金总额除以发行价格计算得出，且不超过本次发行前总股本的30%，如按881,446,270股计算，则为不超过26,443.3881万股，公司本次非公开发行拟募集资金总额不超过250,000.00万元。

【大洋电机】发布关于2020年股票期权激励计划向激励对象首次授予股票期权的公告：公司本次授予股票期权总数由4,200万份调整为4,194.57万份，其中首次授予股票期权总数由3,360万份调整为3,354.57万份，预留部分不作变动，首次授予激励对象由1,389人调整为1,327人。

【特锐德】发布关于子公司中标机场项目的提示性公告：青岛特锐德电气股份有限公司（以下简称“公司”）全资公司特锐德西明电力有限公司于近日收到湖北国际物流机场有限公司签发的《中标通知书》，西明电力中标“新建湖北鄂州民用机场工程110kV/10kV中心变电站、南北区10kV开闭站工程施工”，中标金额约1.47亿元人民币。

【盛弘股份】发布关于获得政府补助的公告：深圳市盛弘电气股份有限公司（以下简称“公司”）及其控股子公司自2020年1月1日至2020年6月30日累计获得各类政府补助资金共计1361.95万元，其中增值税即征即退资金为人民币404.44万元，政府科研项目补助资金及其他政府补助资金为人民币957.51万元。

【比亚迪】发布2020年6月销量快报：新能源汽车6月销量为14,165辆，累计同比下降58.34%。

【奥特迅】发布关于公司高级管理人员辞职的公告：郭凤泽先生因个人原因申请辞去公司副总裁职务。

【蓝海华腾】发布关于与惠州比亚迪电池有限公司签署战略合作框架协议的公告：深圳市蓝海华腾技术股份有限公司（以下简称“甲方”）与惠州比亚迪电池有限公司（以下简称“乙方”）本着平等互利原则，经友好协商，就电机控制器单元、集成式电控、动力电池、高压直流继电器、金属化薄膜电容器、高压直流熔断器等产品的应用与推广达成合作共识，共同拟定战略合作框架协议书。

【蓝海华腾】发布关于股东股份减持计划的预披露公告：公司股东王洪妹女士减持数量及占公司总股本的比例：不超过6,240,000股，占公司总股本的比例为3.00%。

光伏：价格反弹持续，看好下游需求景气

光伏重点观点

硅料、电池价格反弹，看好下半年全球需求。上周硅料反弹开启之后后，本周硅料价格继续上涨，同时，电池片价格也开始小幅上涨，可见需求正在进一步回暖。随着各产业的逐渐复苏，上半年的被抑制的需求将逐渐得到释放，看好下半年需求。

600W+光伏开放创新生态联盟成立，尺寸之争进入白热化阶段，看好大尺寸成为未来发展方向。7月9日，由众多光伏产业链企业组建的600W+光伏开放创新生态联盟正式宣告成立。大尺寸硅片将带来更高的组件功率，600W+功率的组件需要使用210mm尺寸的硅片才能做到，这也就意味着形成了两个联盟在硅片尺寸上的对抗。可见，各家厂商都已经将目光放到了大尺寸硅片之上，大尺寸将成为未来的发展方向。

当下依然强烈看好光伏行业。光伏版块长期高增长确定性强，龙头公司PE水平在近期上涨后依然只有25-30倍，远低于半导体、新能源车等可比的版块，但光伏行业的产业成熟度、A股龙头企业对技术/产能/全球市场的把控度远好于半导体和新能源车，未来估值有较大的提升空间。

光伏行业追踪

硅料

本周国内单晶用料价格维持平稳，成交价落在每公斤59-61元人民币之间，均价为每公斤60元人民币，一线企业本月订单基本完成签订，现阶段处于交货执行期，不过市场上仍有少数零单持续商议。目前来看，大多数厂家成交价相比前期呈现小幅回升的迹象，成交价逐步朝每公斤60元人民币靠拢，或甚至更高价格。

由硅料供应来看，7月国内检修及设备修复硅料企业共4家，其中包含新疆某硅料厂突发事故，因此现阶段硅料厂家喊涨底气相较前期更足。整体来看，由于前期检修企业本月恢复满产，但是本月开始检修企业降负荷生产，一消一长细算下来供应稍紧，然而另一方面现阶段单晶硅片价格仍处于下行通道，下游厂家压价意愿强烈，单晶用料调涨幅度有所限制，整体来看7月单晶用料价格呈现企稳微扬的走势。

多晶用料的部分，上周部分厂家基本陆续完成7月订单签订，本周多晶用料价格持续调涨，成交价落在每公斤33-35元人民币之间，均价为每公斤34元人民币。随着多晶用料产能供应进一步递减，而下游对于多晶仍有一定的需求，不排除短期内多晶用料价格仍有持续上扬的力道。海外硅料部分，部分厂家本周开始为8月交期提前商议，加之受到国内硅料调涨影响，海外单多晶用料全面上调每公斤0.1元美金，均价分别落在每公斤6.8元及4.7元美金。（PVInfoLink）

硅片

本周单晶硅片价格变化不大，国内G1及M6分别落在每片2.26-2.42元及2.42-2.51元人民币之间;海外G1及M6分别落在每片0.297-0.306元及0.312-0.317元美金之间。虽然龙头企业连续两个月官宣价格维持平稳，不过实际成交价仍低于市场报价。目前看来，随着价格持续下调的同时，倘若一线大厂库存仍未消化至正常的水位，加之下半年各厂家新扩产能如期释放，及开工率仍维持满产的情况来看，单晶硅片供给仍超预期大于需求，上下游厂家对于单晶硅片价格将仍有下调的预期。

本周国内多晶硅片价格维稳，落在每片1.08-1.17元人民币，均价为每片1.12元人民币，高价部分较上周小幅上调每片0.02元人民币。近期多晶硅片企业反映实际签单数量环比6月皆有所增加，在产多晶硅片企业同步上调开工率，显示多晶需求正逐步加温。受多晶用料供应短缺价格上扬影响，目前多晶硅片价格也呈现上扬的趋势，不过由于下游多晶电池价格仍没有起色，多晶硅片价格上扬幅度将会有所限制。（PVInfoLink）

电池片

本周整体单晶电池片价格均价小幅上扬，受到国内的递延项目及海外需求回温的影响，7-8月订单能见度高、组件厂家抢单，M6均价调整至每瓦0.8-0.82元人民币，亦带动G1尺寸均价来到每瓦0.8-0.81元人民币。高价区段价格落地，G1尺寸每瓦来到0.82-0.83元人民币、M6每瓦0.84元人民币亦有所耳闻。

下半年在国内新项目的带动下，M6订单量快速提升，然而目前产能仍在转换，待后续转换完成及新产能的释放，8月后M6尺寸供应紧张的状况才能开始缓解，预期价格仍将缓步走低。

M2 尺寸本周均价维持每瓦0.82-0.83元人民币，随630 抢装高峰即将结束，价格已达本波涨幅高点，待热度过后价格将缓步下行。

多晶电池片的部分，本周均价止稳在每片2.2-2.25元人民币。印度需求低迷情势虽然有所缓解，但港口及边境的不确定性，让多晶需求蒙上阴影，此外上游硅片仍有喊涨声势，在成本恐将上升的状况下，多晶电池片已然跌无可跌，后续将倾向代工维持产线生产，预期多晶电池片价格将短暂止稳。（PVInfoLink）

组件

三季度许多海外市场需求逐渐回温，开始补装二季度因疫情影响进度的项目，加上630同往年仍有部分未能抢装完毕的需求延续至7-8月，使得5-6月的高开工率延续至七月。且不论是下半年最火热的国内市场，还是今年需求强劲的欧洲市场，都对M6尺寸组件有旺盛需求，M6也正式来到主流地位。

另外，在先前疫情爆发后的Q2，组件厂开工率没有太大调整，使得海外组件库存到较高水位，加速了下半年报价的下滑，然而近期海外需求的回温也让库存开始消化、加上对下半年需求预期信心加强，过去几个月对下半年组件报价持续快速下探的情形已经趋缓，无论是国内还是海外目前都已经没有先前组件报价不断破底的情势。（PVInfoLink）

行业动态

国网经营区内太阳能发电量1102亿千瓦时，同比增长19.2%：1～6月，国家电网有限公司经营区域内新能源发电量达3448亿千瓦时，同比增长14.8%，剔除一季度疫情影响后，新能源利用率为98.7%，同比上升2.6个百分点。1～6月，公司累计完成电能替代电量916亿千瓦时，同比增长7.7%。（北极星太阳能光伏网）

36GW平价项目分析：6省“远超”当地消纳指标，粤、豫、陕三地47个项目已转平价：截至目前，共有辽宁、湖南、青海、陕西、河北、河南、广东、广西、山西（大同）、天津、湖北、山东、吉林13个省份发布2020年平价项目名单，961个项目共计规模36.12GW。在36.12GW平价项目中，将近200个企业参与，其中，国企成为此次申报的主流选手，据北极星太阳能光伏网统计，前5名中国企占据4席，而民企队仅阳光电源一家企业上榜。（北极星太阳能光伏网）

广东竞价光伏无一入选，鼓励转为平价项目：7月7日，广东省能源局发布2020年未纳入国家竞价补贴范围自愿转平价项目的通知，因广东省申报的276个光伏竞价项目无一纳入，现鼓励未纳入竞价补贴范围的申报项目在企业自愿的基础上转为平价项目，据公告显示，6月15日前申报转为平价的34个项目共计155.3MW。（北极星太阳能光伏网）

规范用地管理！陕西发布光伏发电项目选址原则和建设标准：7月9日，陕西省能源局发布关于规范光伏复合项目用地管理的通知，明确光伏发电项目选址原则和建设标准，规范光伏复合项目用地管理。通知表示，省发改委、省自然资源厅将根据行业管理需要，适时对各类光伏发电和光伏扶贫项目用地情况开展专项督查。自发布之日起，所有新建、改建、扩建光伏复合项目均应符合通知建设要求。（北极星太阳能光伏网）

总投资5亿元，巨仁光伏年产20GW光伏焊带生产基地项目签约安徽泗县：7月7日，巨仁光伏材料项目签约仪式在宿州市泗县经开区举行。泗县经开区党工委书记凤贤刚，太仓巨仁光伏董事长徐锦松出席签约仪式。据悉，巨仁光伏年产20GW光伏焊带生产基地项目计划总投资5亿元，一期租赁标准化厂房10000平方米，投产后可实现年产值5亿元，二期规划供地100亩，同步开工建设。（北极星太阳能光伏网）

组件58.5GW，电池33.5GW！东方日升、天合、晶科领跑6月光伏扩产：2020年已过半，虽然今年上半年饱受新冠疫情的影响，但光伏企业的扩产积极性未受太大影响，光伏产业链扩产消息不断。6月，据北极星太阳能光伏网不完全统计，东方日升、天合光能、晶科、无锡尚德等8家企业再掀扩产潮，6月组件扩产规模达58.5GW，电池达33.5GW。（北极星太阳能光伏网）

再飙2000亿，光伏上市公司总市值突破1.2万亿：7月6日，A股上证指数暴涨5.71%，达3332.88点，创两年半以来的新高；深证成指大涨4.09%，达12941.72点。；创业板指数大涨2.72%，达2529.49。三大交易市场总成交额近2万亿，达18290亿。在此次令人猝不及防的大涨中，光伏板块整体市值再次飙升。（北极星太阳能光伏网）

巴西光伏太阳能协会(Absolar)：2019年巴西新增2.12GW，成为拉美第一大光伏装机市场：7月8日，巴西光伏太阳能协会(Absolar)表示，2019年巴西国内太阳能装机容量增加了2.12GW，成为拉丁美洲地区光伏发电装机容量最大的国家，并且跻身全球20强，排名第16位。（北极星太阳能光伏网）

非洲光伏市场规模有望超70亿美元：据可再生能源资讯网站GTM近日报道，非洲光伏产业发展正在不断提速，有机构预计，在“后疫情时代”该地区的光伏市场规模有望超过70亿美元。（北极星太阳能光伏网）

公司公告

【中环股份】发布关于非公开发行股票申请获得中国证监会核准批复的公告：核准公司非公开发行不超过557,031,294股新股。

【天龙光电】发布关于拟对外投资设立控股子公司的公告：江苏华盛天龙光电设备股份有限公司于2020年7月6日召开第四届董事会第二十一次会议，审议通过《关于拟对外投资设立控股子公司的议案》。公司拟与杰梅（河南）风电设备制造有限公司共同投资设立项目公司常州盛有新能源设备制造有限公司。项目公司为公司控股子公司，初始注册资本100万元，其中公司以自有资金认缴出资90万元，占出资比例90%；杰梅风电以自有资金认缴出资10万元，占出资比例10%。

【天龙光电】发布关于投资设立全资子公司和孙公司的公告：拟投资设立全资子公司常州盛龙新能源有限公司注册资本为1000万元人民币。拟通过常州盛龙新能源有限公司投资设立全资孙公司常州龙焱新能源开发有限公司注册资本为1000万元人民币。

【晶澳科技】发布关于对全资子公司增资进展的公告：晶澳太阳能科技股份有限公司于2020年6月11日召开第五届董事会第十一次会议，会议审议通过了《关于对全资子公司进行增资的议案》，同意公司以自有资金人民币134,600.00万元对全资子公司晶澳太阳能有限公司进行增资，增资完成后晶澳太阳能注册资本由人民币268,694.97万元增加至403,294.97万元。

【珈伟新能】发布关于对全资子公司减资并转让其70%股权的公告：同意公司全资子公司金昌国源电力有限公司的注册资本由68,540.0855万元减少至13,540.0855万元，减资后以2019年9月30日为基准日的审计报告净资产账面价值为参考，金昌国源100%股权价值为人民币32,370.71万元。完成减资后公司将持有的金昌国源70%的股权转让给陕西新华水利水电投资有限公司，转让价格为人民币22,659.50万元。

【隆基股份】发布关于韩华起诉公司专利侵权的进展公告：德国时间2020年7月7日，公司收到德国杜塞尔多夫地区法院临时强制执行令送达函，韩华已缴纳75万欧元保证金申请临时强制执行一审判决：要求公司子公司LONGISolarTechnologieGmbH在德国境内停止提供、投放市场或使用与专利技术相关的产品，销毁直接占有、间接占有或所有的相关产品，并通知商业客户召回相关产品。

【爱康科技】发布关于持股5%以上股东减持至5%以下的提示性公告：江苏爱康科技股份有限公司于2020年7月6日收到公司股东江苏省张家港经济开发区实业总公司出具的《简式权益变动报告书》，2020年7月6日经开区实业总公司通过大宗交易方式减持公司无限售条件流通股共计10,523,500股，占公司总股本的0.234482%。本次权益变动完成后，经开区实业总公司持有公司224,398,400股股份，占公司总股本的4.999999%。

【罗博特科】发布简式权益变动报告书：截至本报告书签署日，信息披露义务人徐龙已累计通过集中竞价方式减持公司合计1,164,900股，本次减持后，信息披露义务人持有公司5,199,900股（占公司股份总数的4.9999%）的股份。

【太阳能】发布2020年半年度业绩预告：归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长约45.70%-72.19%。

【东方日升】发布2020年半年度业绩预告：归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降15.86%-43.91%。

风电核电：继续看好抢装带来的风电行业高景气

风电行业追踪

本周风电上游原材料价格跟踪：铜价格上涨2.71%，中厚板价格上涨1.02%，环氧树脂价格下跌5.37%。

上半年国家电网风电、太阳能利用率98.7%：据最新统计，今年1-6月国家电网有限公司经营区风电、太阳能发电量合计2947亿千瓦时，同比增长15%，占总发电量的比例达11.4%，同比提高1.6个百分点。风电、太阳能发电利用率96.9%，同比提高0.9个百分点。按照国家能源局要求，剔除一季度疫情影响后，利用率98.7%。（北极星风电网）

重磅！明阳智能发布11MW海上风机！7月7日，明阳智慧能源集团在外部媒体平台率先公布了目前为止国内最大单机容量最大同时也是全球最大的半直驱海上风电机组——MySE11-203。该机型计划2021年安装试验风机，并于2022年正式推向市场。（北极星风电网）

德国可再生能源电力份额激增至56%，风电占比30.6%：在2020年上半年，由于Covid-19疫情而导致工业活动减少，加上天气条件良好，德国全国对能源的需求有所下降，这使得可再生能源在德国发电中的份额飙升至55.8%。其中风电以30.6%的份额成为该欧洲最大经济体电力来源，光伏发电则达到11.7%。（北极星风电网）

风电公告

【运达股份】发布向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书：本次拟发行的可转债募集资金总额不超过人民币57,700.00万元。本次发行的可转债的存续期限为自发行之日起六年。

【天能重工】发布关于对外投资设立全资子公司的公告：为顺应国内风电发展趋势，布局风电大基地建设，提高公司市场竞争力，董事会同意公司以自有资金在内蒙古乌兰察布市商都县设立一家全资子公司——商都天能重工有限公司（最终以工商核准登记文件为准），注册资金人民币10,000万元。

【时代新材】发布关于向合资公司增资暨关联交易的公告：审议通过了公司以所持有的全资子公司时代瑞唯100%股权按评估价值26,100万元向合资公司中车新锐增资。思锐科技同步将所持有的全资子公司博锐科技100%股权按评估价值24,000万元向合资公司中车新锐增资。本次增资前时代新材持有中车新锐51%的股权，思锐科技持有中车新锐49%的股权，中车新锐纳入时代新材报表合并范围；本次增资后时代新材持有中车新锐52.07%的股权，思锐科技持有中车新锐47.93%的股权，中车新锐纳入时代新材报表合并范围。

【川能动力】发布关于签订风电光伏项目开发协议的自愿性信息披露公告：2020年7月8日，甘肃省酒泉市玉门市人民政府与四川省新能源动力股份有限公司、公司控股子公司四川省能投风电开发有限公司经过友好协商，签订了《项目开发协议》。

【泰胜风能】发布关于澳大利亚反倾销复议裁定结论的公告：2020年7月9日，ADRP发布了《复议裁定》，最终裁定撤销针对泰胜风能的反倾销措施，对其他中国出口商的反倾销措施不变，公司通过积极应诉，单独获得澳大利亚风塔产品反倾销税的豁免，将显著提升公司产品在澳大利亚市场的竞争力，对公司未来获取澳大利亚市场订单产生一定的正向影响。

【中材科技】发布2020半年度业绩快报：报告期内，公司整体经营业绩持续向好，实现营业收入75.88亿元，较上年同期增长25.08%；实现利润总额10.66亿元，较上年同期增长34.93%；实现归属于上市公司股东的净利润8.84亿元，较上年同期增长34.93%。

【明阳智能】发布2020年半年度业绩预增公告：明阳智慧能源集团股份公司预计2020年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为45,000万元到56,000万元，与上年同期相比将增加11,616.23万元到22,616.23万元，同比增加34.80%到67.75%。公司预计2020年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为43,800万元到54,800万元，与上年同期相比将增加15,709.58万元到26,709.58万元，同比增加55.93%到95.08%。

【光威复材】发布2020年半年度业绩预告：报告期内，公司统筹安排疫情防控与复工复产，努力减小疫情对经营业务的影响，军民品碳纤维（含织物）业务保持稳定增长，收入较上年同期增长约36%；风电碳梁业务受疫情蔓延影响存在推迟发货的情形，收入较上年同期微增约4%；公司整体实现营业收入较上年同期增长约20%。归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长：10%-15%。

【通裕重工】发布2020年半年度业绩预告：报告期内，公司采取有效措施做好疫情防控，同时依靠充足的订单储备，保障公司生产经营的有序开展，风电类产品收入较去年同期有较大幅度增长。预计报告期内公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长40%至70%之间。

【天能重工】发布2020年半年度业绩预告：归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升：70%-95%。

核电公告

【中广核技】发布2020年度半年度业绩预告：归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长：259.47%–365.19%。

工控&电气设备

公司公告

【华自科技】发布创业板公开发行可转换公司债券募集说明书(申报稿) ：本次拟发行可转换公司债券募集资金总额为不超过人民币67,000万元（含67,000万元）。期限为自发行之日起6年。

【科大智能】发布关于转让子公司100%股权暨关联交易的公告：同意全资子公司科大智能科技（德国）有限责任公司以1欧元将所持马卡制造系统有限责任公司49%股权转让给关联方上海赛卡精密机械有限公司。自决议通过日以来，由于受疫情影响严重，马卡公司经营持续恶化，为剥离亏损业务，降低公司运营风险，公司拟变更前述决议，以1欧元将科大智能德国所持马卡公司100%股权转让给赛卡精密（由于受疫情影响，截止目前公司尚未办理前次转让马卡公司49%股权涉及的境内审批及境外工商变更登记等手续）。本次交易完成后，科大智能德国公司不再直接持有马卡公司股权，公司通过赛卡精密（公司全资子公司科大智能机器人技术有限公司持有赛卡精密15%的股权）间接持有马卡公司15%的股权，马卡公司不再纳入公司合并报表范围。

【浙富控股】发布关于控股孙公司对外投资的公告：浙富控股集团股份有限公司控股子公司浙江净沣环保科技有限公司的控股子公司杭州桐庐申联环境投资发展有限公司以自有资金投资设立四川申联环保有限公司。四川申联注册资本为10,000万元人民币，桐庐申联认缴出资额10,000万元人民币，持股100%。

【金智科技】发布关于中标国家电网,南方电网相关项目的公告：江苏金智科技股份有限公司成功中标“国家电网有限公司输变电项目2020年第三次变电设备（含电缆）招标采购”、“国家电网有限公司输变电项目2020年第一次35-220千伏设备协议库存招标采购”、“南网研究中心智能配网实验室配电自动化成套设备检测平台购置项目”，累计中标金额为3,161.90万元。

【积成电子】发布关于重大经营合同中标的公告：积成电子股份有限公司近日收到国家电网有限公司及国网物资有限公司发来的中标通知书，确定本公司为“国家电网有限公司输变电项目2020年第一次35-220千伏设备协议库存招标采购”和“国家电网有限公司输变电项目2020年第三次变电设备（含电缆）招标采购”两个项目的中标人，共中7个包，中标金额合计14,926.04万元。

【许继电气】发布2020年半年度业绩预告：归属于上市公司股东的净利润比上年同期（追溯调整后）增长76%-91%。

【*ST海陆】发布2020年半年度业绩预告：归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长265.61%-279.41%。

【汇川技术】发布2020年半年度业绩预告：归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长70%至100%。

【思源电气】发布2020年半年度业绩快报：报告期内，公司按照年度经营计划有序推进各项工作，积极开拓市场，2020年上半年实现营业总收入29.68亿元，较去年同期增长23.05%。2020年上半年公司产品整体毛利率为33.82%，较去年同期上升了4.53个百分点。综合上述因素，2020年上半年公司实现净利润4.61亿元，较去年同期增长139.79%。

【智慧松德】发布2020年半年度业绩预告：归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降37.10%—56.76%，报告期内，公司总体实现营业收入超2亿元，净利润预计500万元—750万元，归母净利润预计220万元—320万元。

风险分析

1.新能源车销量不及预期；

2.新能源发电装机不及预期；

3.电力设备投资不及预期；

4.工业自动化发展不及预期；

5.材料及产品价格下跌超预期；

6.宏观经济发展不及预期。

报告信息

证券研究报告名称：《行业周报：新能源汽车回暖持续，光伏价格反弹需求景气》

对外发布时间：2020年07月12日

报告发布机构中信建投证券股份有限公司

本报告分析师：杨藻王革张亦弛

执业证书编号：S1440520010003，S1440518090003，S1440520040001

研究助理：张鹏

【新能源研究员】

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