来源：安信证券研究
◆【计算机-胡又文】卫健委再度发文，医疗信息化成支撑常态化疫情防控的重要抓手
◆【军工-冯福章】导弹多重背景驱动下有望呈现高景气，优选导弹业务占比高、业绩弹性大标的
◆【军工-冯福章】红相股份：星波通信导弹业务高弹性，估值低位有望重塑
◆【军工-冯福章】菲利华：高端石英材料龙头企业，受益行业景气度提升，“航空航天+半导体”双驱增长
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◆【新三板-诸海滨】精选层申购要点-贝特瑞
◆【新三板-诸海滨】精选层申购要点（6）-苏轴股份
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◆【计算机-胡又文】卫健委再度发文，医疗信息化成支撑常态化疫情防控的重要抓手
■事件：根据卫健委官网披露，6月29日卫健委发布印发《关于做好信息化支撑常态化疫情防控工作的通知》（下文简称《通知》），指导各地利用信息化手段支撑常态化疫情防控工作。
■点评：公卫信息化成为支撑常态化疫情防控的重要抓手。
■公卫信息化投入加大，驱动疗信息化产业景气持续向好。
■互联网医疗获政府高度认可，有望大力推广。
■投资建议：医疗信息化在抗疫过程中起到了重要的作用。同时，本次疫情也暴露出国内医疗信息化建设此前建设的诸多不足，有望催化行业发展。持续重点推荐创业慧康、卫宁健康、思创医惠、久远银海、东华软件等，关注万达信息（维权）、和仁科技、麦迪科技、东软集团等。
■风险提示：行业发展不及预期。
◆【军工-冯福章】导弹多重背景驱动下有望呈现高景气，优选导弹业务占比高、业绩弹性大标的
■军用石英材料龙头，受益航空航天领域高景气，产业链延伸带来公司发展新动能。公司是军用石英材料龙头、国内航空航天领域主导石英纤维产品供应商，是全球少数具有石英纤维量产能力的制造商之一，并正依托自身优势沿产业链向下延伸，拓展至三维织造和高端无机非金属增强复合材料这一具备巨大市场空间的行业，业绩增长确定且公司发展新动能充足。
■市场需求拉动和半导体国产化驱动下，半导体用石英材料维持增长，公司半导体订单快速增长。
■5G带来光纤光缆行业新机遇，带动公司业绩稳定增长。
■募投项目积极扩产，未来业绩增长可期。。
■投资建议：公司是我国军用石英材料龙头，受益航空航天，尤其是导弹领域高景气，同时产业链延伸带来公司发展新动能。在市场需求拉动和半导体国产化驱动下，半导体用石英材料维持增长，带动公司半导体订单快速增长；此外公司募投项目积极扩产，未来业绩增长可期。预计公司2020-2022年净利润分别为2.5、3.2和3.9亿元，对应当前股价的估值分别为44X、34X、28X，首次覆盖，给予“买入-A”评级。
■风险提示：军品订单不及预期；新产品及产能进展不及预期
◆【军工-冯福章】红相股份：星波通信导弹业务高弹性，估值低位有望重塑
■导弹领域在多重背景驱动下有望呈现高景气。
■全资子公司星波通信导弹业务占比高，参与配套型号处于放量初期，业绩高弹性。
■上市公司在军工领域长远布局，军工业务高成长带动占比迅速提升
■电力、轨道交通板块稳健增长，受益特高压、轨交等新基建投资，盈利稳健。
■投资建议：导弹行业在多重背景驱动下预期迎来高景气度，公司旗下星波通信是导弹赛道中较为纯正的公司，导弹业务占比高，型号处于放量初期，业绩高弹性。另外，公司在军工的长期布局，志良电子进入后，公司军工业务占比快速提升，我们认为公司军工业务的价值还未充分体现，估值方面有望重塑。预计2020、2021、2021年归母净利3.3亿、4.5亿、5.3亿，对应2020、2021、2022年估值仅为18X、13X、11X，作为军工电子的成长性标的，估值弹性重塑空间大，维持“买入-A”评级。
■风险提示：电力监测检测产品招投标不达预期、铁路投资不达预期、武器装备采购不达预期
◆【军工-冯福章】菲利华：高端石英材料龙头企业，受益行业景气度提升，“航空航天+半导体”双驱增长
■军用石英材料龙头，受益航空航天领域高景气，产业链延伸带来公司发展新动能。
■市场需求拉动和半导体国产化驱动下，半导体用石英材料维持增长，公司半导体订单快速增长。
■5G带来光纤光缆行业新机遇，带动公司业绩稳定增长。
■投资建议：公司是我国军用石英材料龙头，受益航空航天，尤其是导弹领域高景气，同时产业链延伸带来公司发展新动能。在市场需求拉动和半导体国产化驱动下，半导体用石英材料维持增长，带动公司半导体订单快速增长；此外公司募投项目积极扩产，未来业绩增长可期。预计公司2020-2022年净利润分别为2.5、3.2和3.9亿元，对应当前股价的估值分别为44X、34X、28X，首次覆盖，给予“买入-A”评级。
■风险提示：军品订单不及预期；新产品及产能进展不及预期。
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◆【新三板-诸海滨】精选层申购要点-贝特瑞
■申购提示：贝特瑞（申购代码“889185”）于6.30日和7.1日网下投资人进行询价报价，7.2日确定发行价格，7.6日开始网上网下缴款申购。本次发行股份全部为新股，发行股份数量4,000万股，占发行后公司总股本的比例为8.34%。其中，初始战略配售发行数量为800万股，占本次发行数量的20%，网下初始发行数量为2,560万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的80%；网上初始发行数量为640万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的20%。
■公司概览：贝特瑞主营锂离子电池负极材料和正极材料。贝特瑞主要产品包括天然石墨负极材料、人造石墨负极材料、硅基等新型负极材料、磷酸铁锂正极材料与高镍三元正极材料（NCA、NCM811等）等锂离子电池正负极材料。2017~2019年，公司锂离子电池负极材料和正极材料销售收入合计分别为26.24亿元、32.94亿元和37.36亿元，占主营业收入的比重分别为89.67%、85.03%和88.13%。贝特瑞为锂离子电池正负极材料领军企业；自2013年以来，公司的负极材料出货量已经连续7年位列全球第一。
■估值情况：公司停牌前股价45.91元/股，停牌前市值201亿元，对应PE（ttm）约30.3倍。可比公司PE（对应2019归母净利润）平均值约62.81X。以可比公司视角，贝特瑞停牌前估值仍有有较大提升空间。
■风险提示：（1）需关注高报剔除和低价无效风险。（2）产业政策变动风险，下游产业增长放缓的风险，应收账款、应收票据大幅增长及坏账风险。
◆【新三板-诸海滨】精选层申购要点（6）-苏轴股份
■申购提示：苏轴股份（申购代码“889168”）于6月23日开始招股，6月29日-6月30日网下投资人进行询价报价，7月1日确定发行价格，7月3日开始网上网下缴款申购，7月8日投资者申购剩余资金退款。其中发行底价为11.99元/股，拟融资规模1.11亿元。本次拟公开发行股票800万股，全部为公开发行新股，本次公开发行后公司总股本不超过8,060万股，公开发行占发行后公司总股本的比例为9.93%。
■苏轴股份：滚针轴承细分龙头，连续三年产量第一。公司主营业务为滚针轴承及滚动体的研发、生产及销售。主要客户为国内外跨国公司汽车零部件制造企业、家电行业、工程机械行业、电动工具行业和国防工业。公司连续三年在轴承行业滚针轴承企业中产量排名第一，2019年公司具备12000万套向心滚针轴承、4400万套推力滚针轴承、120000万只滚动体和560万套其他轴承产品的产能。公司2019年实现营收4.32亿元、归母净利润6633万元，2017-2019年营收和归母净利润年化复合增速分别达到12.31%和7.57%，呈稳定增长趋势。
■行业维度：汽车制造是滚针轴承最大的需求市场之一，滚针轴承细分领域集中度逐渐提高。
■估值判断：对照A股和三板可比公司，动态市盈率PE（ttm）均值为26.39X，按照2019年归母净利润计算的静态PE均值为26.55X。考虑到三板的流动性差异、公司的体量大小，给予公司相较于可比公司部分折价；且考虑到公司历史定增估值以及此次发行底价，按照发行后股本，以（2019归母净利润）PE为准，建议苏轴股份的报价市盈率区间为17X-19X。
■风险提示：（1）报价上：需警惕高报剔除和低价无效风险。（2）公司基本面：需警惕行业市场竞争加剧对公司经营造成不利影响等。
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19）商务部：上周生产资料市场价格比前一周上涨0.1%
20）6月29日0时至24时，北京新增报告本地确诊病例7例、无症状感染者1例，无新增疑似病例，治愈出院病例1例；无新增报告境外输入确诊病例、疑似病例、无症状感染者。
21）境外累计报告确诊病例10344713例，累计死亡病例503979例，累计治愈出院5606822例。
22）全国累计报告确诊病例85227例，现有确诊病例524例，累计治愈80055例，现有死亡4648例。
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