西南计算机-持续看好万兴科技

来源：西南证券研究所

西南计算机-持续看好万兴科技

对标Adobe，被低估的消费软件龙头正开启SaaS进击之路，坚定看多。

受益短视频行业兴起，国内有望成为下一个蓝海市场。短视频行业从2016年在国内开始井喷，也催生了视频内容编辑软件的需求，作为一款风靡全球的视频编辑软件，Filmora更名为喵影工厂于19年10月登陆国内，采取SaaS收费模式，4个月累计下载量超过800万次，成长可期。疫情期间，Filmora销售快速增长，接近翻倍。

对标Adobe，公司业务由软件产品拓展至数字营销领域。公司去年推出的InflueNex网络营销平台，精准对接新时代崛起的网红与有营销需求的B端客户，截止目前入驻网红已经200多万。参考Adobe从软件拓展至数字营销领域的巨大成长空间，公司未来发展可期。

品牌效应显著，有望掘金国内市场。公司在海外市场运营多年，凭借品牌、营销和研发等优势（品牌方面：Alexa全球综合排名位列610名；营销方面：与谷歌、bing、Yahoo等搜索引擎公司合作多年；研发方面：践行快速迭代研发模式且研发核心成员稳定），有望掘金广阔的国内市场。

投资建议：预测公司19-21年净利润分别为0.9亿、1.5亿、2亿。鉴于公司对标Adobe的巨大成长空间以及作为A股消费类软件龙头，坚定看多。

风险提示：国内市场开拓不畅；国际市场竞争激烈；汇兑风险。

深度报告链接：https://dwz.cn/HlfW4WJN

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