【兴业金工于明明徐寅团队】水晶球20200225：模型提示市场风险

来源：XYQUANT

模型提示市场风险

 兴业期权水晶球20200225    

预测标的：上证50指数/上证50ETF

预测分值：1分（情绪谨慎）

目标日期：2020.02.26（周三）

简明观点：期权市场数据表明波动率风险溢价指标表现中性，认购期权隐含波动率斜率及其边际变化、波动率期限结构的边际变化、认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪谨慎。

风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。

1、市场回顾

上个交易日期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率及其边际变化指标表现乐观，波动率风险溢价、波动率期限结构的边际变化、认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎。从标的日内走势来看，早盘低开后全天呈小幅震荡走势，最终标的全天下跌0.85%，50指数下跌0.71%，标的走势符合水晶球指数的预期。    

2、短期判断

截止到周二市场收盘，兴业期权水晶球择时指数转向1分（情绪谨慎），期权市场数据表明波动率风险溢价指标表现中性，认购期权隐含波动率斜率及其边际变化、波动率期限结构的边际变化、认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪谨慎。

附表

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《模型提示市场风险——兴业期权水晶球预测日报20200225》

对外发布时间：2020年2月26日

报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：

于明明 

SAC执业证书编号：S0190514100003

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