来源：XYQUANT
市场短期有望反弹
兴业期权水晶球20190625 预测标的：上证50指数/上证50ETF预测分值：7分（情绪偏乐观）目标日期：2019.6.26（周三）简明观点：期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率、波动率期限结构的边际变化指标与波动率风险溢价的边际变化指标表现乐观，波动率期限结构与认购认沽期权波动率价差的边际变化指标表现中性，波动率风险溢价维持谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观，模型提示市场短期有望反弹。
风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。
1、市场回顾
上个交易日期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率维持乐观，波动率期限结构及其边际变化指标表现中性，波动率风险溢价及其边际变化指标和认购认沽期权波动率价差的边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎，模型提示期权市场波动加剧，需警惕市场的下行风险。从标的日内走势来看，早盘开盘后持续下行，午后缓慢反弹，最终标的全天下跌1.35%，50指数下跌1.34%，标的走势完全符合水晶球指数的预期。
2、短期判断
截止到周二市场收盘，兴业期权水晶球择时指数转向7分（情绪偏乐观），期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率、波动率期限结构的边际变化指标与波动率风险溢价的边际变化指标表现乐观，波动率期限结构与认购认沽期权波动率价差的边际变化指标表现中性，波动率风险溢价维持谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观，模型提示市场短期有望反弹。
附表
对外发布时间：2019年6月25日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）本报告分析师 ：
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