侠客岛：“割韭菜的赵薇们” 真的管不住吗？

　　本栏目由侠客岛和《中国经济周刊》联合出品

　　这是经济ke的第71篇文章

　　卡尔·马克思说：“如果有50%的利润，资本就会铤而走险；为了100%的利润，资本就敢践踏一切人间法律；有300%以上的利润，资本就敢犯任何罪行，甚至去冒绞首的危险。”

　　如果有300%以上的利润，却只要轻轻地打个板子，资本会怎样？现实远比理论精彩。

　　一

　　这两天，作为非典型演艺界人士，“小燕子”赵薇又火了一把，登上了热搜榜。这全靠全国人大代表，人称“犀利姐”的樊芸。

　　原来，3月7日，在上海代表团的全体会议上，樊芸当着证监会主席易会满的面说，现在证券法顶格处罚只有60万元，解决不了问题，像赵薇割韭菜，不止一项罪名，加起来才罚70万元。她为此建议证监会主席易会满“要管管”。

　　3月9日深夜，人民日报官微发表评论称，“管管割韭菜的赵薇们！”当着证监会主席的面，人大代表道出了股民的心声，说到了规范市场的点子上。

　　赵薇到底什么情况？《中国经济周刊》曾多次报道（点击阅读《赵薇翻盘无望？》），现在来个剧情回放之《小燕子传奇之空手套白狼》：

　　2016年，赵薇掌控的龙薇传媒号称出资30亿元收购万家文化（现“祥源文化(8.970, -0.31, -3.34%)（维权）”，证券代码600576），但赵薇从自己口袋只拿出6000万元，其余30亿元全是借来的。

　　随后，证监会调查显示，龙薇传媒在信息披露上存在虚假记载、误导性陈述以及重大遗漏等违规违法行为。

　　一句话：谎话连篇。

　　根据现行规定，证监会给出了顶格处罚：对万家文化、龙薇传媒责令改正，给予警告，并分别处以60万元罚款，对孔德永、黄有龙、赵薇、赵政给予警告，并分别处以30万元罚款。

　　注意，这已经是顶格处罚。

　　即便如此，赵薇夫妇对“轻如鸿毛”的处罚并不服气，在收到处罚决定后立刻提出了申诉。

　　二

　　赵薇不是第一个受到证监会顶格处罚的资本市场玩家，也不是第一个不服再战的大佬。

　　说起来，赵薇不服，也着实有她的道理。毕竟，与其享受同等待遇的人，比她可舒服多了。再说，那些人是犯了事，而她还可以说是犯事未遂。

　　比如，金亚科技(0.300, -0.01, -3.23%)（维权）实控人周旭辉。如今被强制退市的金亚科技，当年靠着财务造假上了市，市值一度高达150亿元。

　　证监会查实，金亚科技在IPO申报材料中虚增2008年、2009年1至6月营业收入，占当期公开披露营业收入的47.49%、68.97%；虚增2008年、2009年1至6月利润，分别占当期公开披露利润的85.96%、109.33%。

　　不光是IPO阶段，金亚科技将造假进行到底。金亚科技在2014年年报中，虚增利润总额8049.55万元、虚增银行存款2.18亿元、虚列预付工程款3.1亿元。

　　“头顶生疮，脚底流脓”，彻头彻尾造假上市，你认为应该怎么处罚？

　　《证券法》第一百八十九条明确，发行人不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准，尚未发行证券的，处以30万元以上60万元以下的罚款；已经发行证券的，处以非法所募资金金额1%以上5%以下的罚款。

　　证监会的决定是，对金亚科技处以60万元的罚款，实控人周旭辉处以90万元的罚款，其余相关人处以10万到30万不等的罚款。同时对周旭辉采取终身证券市场禁入措施。看了这样的处罚，是不是理解了赵薇的委屈？

　　靠着造假上市，实控人周旭辉套现获利多少呢？【经济ke】一算这种账就生气，就头疼，只看着周旭辉的姐夫2013年一次减持就套现8774.5万元，就知道周旭辉从资本市场捞走了多少钱。

　　三

　　与金亚科技“难兄难弟”的欣泰电气也因造假上市被强制退市，但是，面对确凿的证据，欣泰电气表示不服，向法院起诉证监会。一审败诉后，还提出上诉。

　　作为创业板退市第一股，欣泰电气也能拉出垫底的小伙伴，比如万福生科。

　　据《中国经济周刊》报道，2013年，实际控制人董事长兼总经理龚永福全面造假万福生科（现名佳沃股份(7.180, -0.19, -2.58%)，300268），五年半虚增收入9.05亿元，最终的处罚却只是罚款30万元。

　　万福生科不仅没退市，还在湖南当地资本大玩家湘晖系的运作中，成功找到联想控股旗下的佳沃集团接盘。不到4年，湘晖系靠一个壳赚了9亿元。至于龚永福，套现拿到的钱是他以前靠卖大米也许十辈子都挣不来的利润。

　　看看万福生科，欣泰电气心底在说，“俺要的就是一个公平。”

　　这几个都是典型案例，再来看一个不那么突出，但颇为常见的例子。

　　2017年初，来自湖南郴州的“高斯+贝尔”组合“高斯贝尔(6.640, -0.23, -3.35%)（维权）（证券代码：002848.SZ）”上市，其自我介绍是这样子滴：掌握数字电视领域内的20多项核心技术，“从设备、系统到终端的核心技术都完全掌握在自己手里”。

　　此外，高斯贝尔还涉及5G、智慧教育、家居智能等多个热门概念，常常能在这些概念火爆时收获一波上涨。

　　上市前，高斯贝尔业绩那自然是按IPO标准所要求的那样连年增长，可上市就变脸，2017年利润大幅下降，2018年就成功“扭盈为亏”。

　　上市变脸，是A股公司长演不衰的经典曲目，高斯贝尔登台唱一次也不算啥，至今也没受到什么处罚。

　　2018年2月，湖南证监局核查发现，高斯贝尔其准备动用募集资金收购的公司存在业绩大幅造假，靠虚增的业绩抬升估值，溢价率高达480.53%。不仅如此，高斯贝尔在这笔交易中还玩起了关联交易，涉嫌利益输送。其中更多的细节，可以读一读《证监会立案调查高斯贝尔  公司自称有“退市风险”》

　　《中国经济周刊》也做过报道，相信会让大家一饱眼福（点击阅读）。

　　一年过去了，高斯贝尔并没有受到伤筋动骨的处罚。比起“小燕子”，比起万福生科和欣泰电气，高斯贝尔大概相当于“路人甲”、“宋兵乙”，不值一提。

四

　　唉，身为小散，做了多年的韭菜，说多了都是泪。可是，这到底是为什么？

　　1957年，四川省成都市天回山东汉崖墓出土一件击鼓说唱陶俑。一个人一台戏，随便在街边一站，左手抱一小鼓，右手握一小槌，张嘴一说就开演，成本低到不能再低。因此，曲艺形式中，说唱成为最简单也是流传最悠久的形式，至今不曾衰歇，只因大家都爱听故事。

　　A股市场上，无论是手握数十亿元的机构，还是拿着几千块钱开户的小散，都一样地爱听故事。上个统计软件，就吹为大数据；空闲厂房没啥用出租当个包租婆，就能变身“创业孵化器”；开发一套可带在手上的血压计，就美其名曰“可穿戴设备”，诸如此类，花样繁多，数十年来，总能在一波波概念中收获市场的追捧。

　　钱这么好赚，不赚的都是笨蛋。各路资本玩家深谙此道，从中牟利，早已轻车熟路。

　　A股隐形文化如此，硬性制度不够硬则是摆在面上的原因。近年来，证监会坚持“监管姓监”，狠抓监管，屡屡开出顶格罚单。然而，受制于现行法律法规本身，证监会只能徒呼奈何，比如前文所说的顶格罚款60万元。

　　即便入刑，也不怕。以欺诈发行为例，按现行《刑法》第一百六十条条规定，最高刑期仅为5年，最高罚金为非法募集资金金额的5%。多个案例表明，判刑之后，再来个缓刑，老板们照样可以香车宝马夜夜笙歌。

　　还有一点不得不提的原因则是，被围猎的监管权力。有“发审皇帝”之称的证监会原副主席落马后，中央纪委监察部网站发布的消息显示：姚刚“利用职权为他人及企业提供帮助；滥用职权为他人谋取利益并收受巨额财物，涉嫌受贿犯罪”。

　　金融圈子小，同学、师生、同事、亲友等裙带关系交织，监管者与被监管对象之间亲而不清、公私不明，容易形成利益团伙。资本市场利益巨大，当权和钱勾结在一起时，哪怕问题再严重，那也是大事化小，小事化了。

　　金融是国家重要的核心竞争力，作为金融重要组成部分的资本市场，具有牵一发而动全身的作用，如果任由当前“任性违法轻轻处罚”的局面继续，资本市场怎能健康发展，又怎能参与国际竞争？

　　一切都到了必须快速且彻底改变的时候。

　　1月11日，习近平总书记在十九届中央纪委三次全会上强调，要加大金融领域反腐力度，对存在腐败问题的，发现一起坚决查处一起。

　　中共中央政治局2月22日下午就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，要解决金融领域特别是资本市场违法违规成本过低问题。

　　3月9日，全国人大财政经济委员会副主任委员乌日图说，正在加快推动《证券法》修改。

　　而据报道，樊芸建议易会满“管管赵薇们”当晚，证监会的工作人员通过上海代表团联系到了樊芸，获得她发言的书面文本，并表示将会对这些建议认真研究。

　　文/李永华（《中国经济周刊》记者）

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责任编辑：张海营