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来源:金融投资报
金融投资报记者 陈雨禾
一不留神间,刚刚拆股不久的英伟达(NVIDIA),就以3.34万亿美元的最新市值,超越了微软与苹果,成功登顶全球市值第一的宝座。
金融投资报记者注意到,英伟达股价狂飙的背后,对应的是全球AI投资掀起的热潮,而对于公司未来的看好与担忧,也在分歧中不断产生碰撞。

制图 卿子秀
黄仁勋在高位连续套现
Wind数据显示,截至6月18日收盘,英伟达股价单日上涨3.51%,报收135.58美元。英伟达市值至此已猛增至3.34万亿美元,不仅与三巨头之一的苹果(3.29万亿美元)拉开了距离,也一举超过长期霸占市值第一宝座的微软(3.32万亿美元),成为新晋“全球市值一哥”。

据Wind数据
在今年6月7日拆股之前,英伟达的股价还在1200美元左右,而在“1拆10”股价降至120美元左右后,7个交易日英伟达股价又涨逾12%,可见其受资金追捧的热度有多高,而这一涨幅还是在近期英伟达CEO黄仁勋,以及公司数位高管高位套现的背景下取得的。
本周一,美国证券交易委员会(SEC)披露的信息显示,黄仁勋于当地时间6月13日和6月14日分别出售了12万股英伟达股票,合计卖出24万股,套现股票价值约合人民币2.26亿元。6月17日,黄仁勋又卖出了12万股英伟达股票,但未披露交易细节。除黄仁勋外,近期还有英伟达运营执行副总裁等多人披露了减持信息。
近年来,随着人工智能不断掀起投资热潮,英伟达作为算力领域的龙头、AI技术的“卖水人”,公司的股价与市值一路狂飙。但与此同时,有越来越多的市场人士与投行机构感到担忧,若这波AI投资热潮类似于当年的互联网泡沫,英伟达是否也会重蹈当年思科市值超越微软后的覆辙,股价经历巅峰后便一蹶不振。
市场担忧重演“思科故事”
资料显示,作为网络设备厂商的思科(CISICO),曾于2000年3月以超5550亿美元的市值击败微软,成为当时全球市值第一的上市公司。
彼时,思科路由器之于互联网市场,在不少投资者眼中,就类似如今的英伟达GPU之于人工智能,整个互联网仿佛都将依赖其产品运行。微软操作系统、英特尔处理器、思科网络设备,代表着当时互联网行业的软件、硬件、网络三大标杆。
好景不长,2000年也是美股互联网泡沫破灭的一年。此前,以技术股为主的纳斯达克指数一度攀升到5048点,随后,思科、微软、戴尔等高科技领头羊被大肆抛售,并引发了一场指数级的“雪崩”,而自1995年起累计涨逾3000%的思科,在2000年4月以后的一年时间中,股价一度跌逾80%,并始终未能恢复元气。
时至今日,思科1852亿美元的市值,早已被几大超万亿美元市值的美股巨头远远甩在身后。
有分析指出,2000年美股互联网泡沫破灭的导火索之一,就是部分科技股巨头陷入了垄断诉讼案的漩涡,而近期英伟达、OpenAI、微软等公司可能遭遇美国监管机构的调查,调查其是否存在垄断行为,让人不由得产生出同样的联想。
在此背景下,关于英伟达是否会重演“思科故事”的担忧自然发酵。
回顾2022年上半年,因加密货币“挖矿”热潮而价格猛涨的显卡一度陷入降价风波。受此影响,英伟达股价曾在随后的月余时间里跌逾40%,市值缩水近半。有观点认为,如果没有2022年底ChatGPT的横空出世,英伟达股价何时回升难以预料。
有分析指出,截至目前,英伟达的市盈率虽然已超70倍,但相比2000年互联网公司107倍的平均市盈率,思科约150倍的市盈率,其市盈率仍未到夸张的程度。
A股相关产业链成关注焦点
英伟达风头正劲,英伟达产业链以及与AI和算力相关的A股公司,也持续成为投资者关注的焦点。
以近10个交易日的累计涨跌幅看,英伟达产业链概念股中,工业富联(20.820, -0.22, -1.05%)、长电科技(37.620, -0.18, -0.48%)、中际旭创(103.400, 0.94, 0.92%)等分别上涨19.67%、18.25%、17.77%;AI应用板块中,深科技(20.310, -0.38, -1.84%)、寒武纪(700.000, 14.44, 2.11%)、立讯精密(41.940, 0.09, 0.22%)等分别上涨21.92%、21.02%、16.32%;AI算力板块中,新易盛(94.530, 1.38, 1.48%)、ST证通(4.930, -0.03, -0.60%)(维权)、天孚通信(89.780, 2.58, 2.96%)等分别上涨19.62%、16.23%、11.65%。

据Wind数据
在部分机构看来,英伟达已打响一波算力架构“升级战”。华西证券(8.310, 0.09, 1.09%)分析称,英伟达平均两年一次升级架构,目标是维持英伟达在GPU的霸主地位。在国内市场,华为已经推出了国产算力集群Atlas解决方案,相关供应链自主可控是大势所趋。其中A股涉及相关产业链的公司包括:工业富联、浪潮信息(58.560, -0.25, -0.43%)、紫光股份(29.090, -0.30, -1.02%)、沃尔核材(21.960, 0.07, 0.32%)、麦格米特(51.490, 1.29, 2.57%)、淳中科技(49.540, 0.66, 1.35%)等。
民生证券认为,生态的建设和完善,会决定AI终端的成败。这一过程中,位居核心的是品牌厂商。此外,端侧供应链的PCB、散热、光学等环节同样值得重视。
华金证券认为,算力核心产业以软硬件的方式对外提供计算与服务,硬件主要包括AI芯片、光模块、高速铜缆、服务器、交换机、智算中心、可视化运维、液冷等。关注标的包括光模块的中际旭创、新易盛、天孚通信,服务器的浪潮信息、紫光股份,交换机的菲菱科思(94.270, -1.19, -1.25%)、共进股份(12.140, -0.08, -0.65%),高速铜互连的兆龙互连(52.120, -0.06, -0.11%)、沃尔核材,液冷的佳力图(10.090, -0.18, -1.75%)、申菱环境(46.540, -0.81, -1.71%)、英维克(43.870, 0.22, 0.50%),数据中心的润泽科技(62.240, 0.66, 1.07%)等。
责任编辑:杨红卜








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3、缠论打板也是可以的昨天在【每周内参】的文字中,还有过实战教学呢。南方精工(sz002553)昨天涨停,在五分钟级别属于回落段确立调整结束,可涨停一笔都没用,那么很明显向上一笔需要至少五根K线,今天早上是可以博个溢价的,今天早上冲高5个点左右。不管是长线、波段还是短线,缠论都可以灵活应用,只是千万别一根筋,任何交易都没有一定怎么样,都是成功率。 -
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2、以沪指为例为什么说沪指新高,就要谈大卖点了呢,咱们以沪指为例,新高之后就会构造五分钟级别2个中枢,就像科创50和人形机器人(sz300024)一样,2个中枢之后就不能谈买入了,可以持有也可以逐步减持。2个中枢上涨在缠论中,我们称之为上涨趋势,上涨趋势怎么谈买点呢?如果市场不新高,进行标准调整,在缠论中上涨找卖点,下跌找买点。日线级别向上没走完,三十分钟级别回落段一旦形成,就是波段的买点,后期还是可以期待一波再次上涨。同理,人形机器人(sz300024)也是如此,如果调整几天那么它还能继续玩,如果持续上涨那就没法玩了。 -
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1、静等市场变化任何交易都需要有根,市场怎么走都是对的,但你的交易要有原则,买是因为什么买的,可以是根据缠论,也可以根据均线,或者资金情绪以及价值投资,都可以的,这些就是你交易的依据。现在对于市场怎么走都可以,比如说继续大涨新高可以的,继续回落完成日线一笔调整也是可以的。就像早评中所说的一样,如果市场出现阳线反包就找大风险的位置,如果继续调整,完成日线回落段,那我们就寻找机会继续干活。而不是去猜测市场今天要怎么走,猜测市场怎么裤子都穿不上。按照缠论标准的结构,跌破昨天低点之后预备干活,不跌破先不干活。休息也是一种交易。 -
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