王静夫妇22年户外生意遇困加速离场 探路者芯片营收占2.78%转型待考

王静夫妇22年户外生意遇困加速离场 探路者芯片营收占2.78%转型待考
2023年12月11日 07:20 市场资讯

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  来源:长江商报

  户外用品企业探路者(300005.SZ)爆出质量问题,引发市场关注。

  近日,市场监管总局开展的国家质量抽查中,探路者羽绒服产品二次复检仍不合格,引发市场关注。

  探路者是户外用品第一股,由王静(金麒麟分析师)和盛发强夫妇创办,乘着中国户外潮曾风光无限。2015年是探路者经营业绩的转折点,大规模并购的隐患显现,这一年后,其屡现亏损,开启保壳之路。

  或许是看到扭转业绩无望,深耕户外领域22年的王静夫妇萌生了退意。2021年,她们转让了探路者的控股权,并不断减持。接手方李明入主后,探路者开始尝试跨界转型。

  长江商报记者注意到,从2022年来看,探路者的芯片营业收入占比仅为0.74%,2023年上半年占比为2.78%,目前主业还是户外用品。

  户外主业频发质量问题,芯片业务尚在“探路”,接任者李明迎来考验。

  从一顶帐篷到户外用品龙头

  上个世纪90年代,和很多敢想敢拼的年轻人一样,王静和盛发强选择了“下海闯荡”。

  一开始,盛发强开了一家印刷厂,在这个过程中他与王静结识。在一次新技术博览会上,王静和盛发强看中了一个折叠式旅游小帐篷的项目,彼时,中国的户外运动刚兴起,他们敏锐地注意到商机,遂买下专利,从原先的印刷业务转到开发旅行帐篷。

  之后,二人到北京发展,并于1999年在香山脚下的平房里成立了“探路者”。最初公司以开发旅行帐篷为主业务,盛发强负责谈业务、送货等,王静主内,创造了探路者的第一个Logo和第一顶帐篷。

  幸运的是,王静夫妇赶上了中国户外潮蓬勃发展的第一浪。2004年,中国户外运动增长幅度高达37.3%,探路者也走上规模化发展之路,并完成去家族化转型,王静于2007年退出了探路者的日常经营,投身登山运动中。

  2009年,探路者成功上市,成为首批登陆中国创业板的28家公司之一,也成为户外用品第一股。

  上市后的探路者业绩一路飙升,2009年至2014年,探路者分别实现营业收入2.94亿元、4.34亿元、7.54亿元、11.06亿元、14.45亿元、17.15亿元,归母净利润分别为4403.40万元、5389.54万元、1.07亿元、1.69亿元、2.49亿元、2.94亿元。

  与此同时,盛发强开启了大规模并购之路,先后收购了“新加坡携程”在线旅游平台Asiatravel、户外平台绿野网、易游天下、北京行知探索旅行社、图途(厦门)户外用品有限公司等。

  数据显示,2015年,探路者的营业收入规模在并购扩张的情况下同比大幅增加121.99%至38.08亿元,这一规模也是探路者营业收入的巅峰。

  业绩巨亏创始人套现离场

  回过头来看,2015年也是探路者经营业绩的转折点。

  2015年,探路者实现归母净利润为2.63亿元,同比减少10.5%。2016年,探路者仅实现营业收入28.78亿元,同比下滑24.42%,归母净利润为1.66亿元,同比减少37.13%。

  并购带来规模扩张,同样带来了商誉风险。2014年末,公司的商誉仅为0.38亿元,而到2015年末,商誉高达3.37亿元,一年时间翻了近10倍。

  实际上,探路者的扩张之路,王静是持反对态度的。

  早在2012年探路者第二届董事会上,《关于投资设立Discovery新品牌合资公司的议案》中,王静投出了唯一一张,也是探路者2009年上市后的第一张反对票。

  王静给出的理由是,现阶段应集中资源专注于探路者品牌业务的建设运营,不断提升探路者品牌的美誉度和产品的专业性;新公司运营的全新建立,会使探路者公司高层分散精力。不过,当时王静已经在管理层被边缘化了。

  2017年,探路者首次出现亏损,当年底,王静结束了将近十年的隐退生活,回归公司,重新出任董事长兼总裁。

  回归后,王静重新提出“回归主业”的新战略,还提出了“年轻化、时尚化和功能性日常化”的产品定位。“我们希望探路者能基于现有专业产品的基础,抓住年轻人心理,把握好款式、色彩和销售渠道,把小众的东西变得更为日常化。”

  时机一旦错过,事倍也不一定能够成功。王静的回归并未能够扭转公司的业绩。2018年探路者亏损扩大至1.82亿元。

  面对连续两年亏损,王静不得不卖掉商业地产保壳,2019年公司业绩如愿转正。不过,疫情的影响导致探路者在2020年录得上市以来最大亏损,净利润为-2.75亿元。

  王静曾在其自传中提到一句话,“在攀登中工作,在工作中攀登”。但是,探路者自2015年业绩下滑,到2020年录得历史亏损记录,这期间一直走的是下山路。也许王静在当时就萌生了退意。

  2021年,盛发强、王静夫妇将合计持有的部分探路者5.85%股份以6.5元/股的价格转让给通域众合,交易价格为3.36亿元。转让后,公司实控人变为通域众合。

  本次转让后,盛发强、王静夫妇及其他家族成员开始加速套现。截至2020年末,盛发强、王静夫妇合计持有探路者23.40%股份,到了2021年末,两人合计持股比例降至12.55%。截至2023年三季度末,两人合计持股10.38%,王静的持股比例已降至5%以下。

  目前,盛发强和王静是探路者的第三和第四大股东;第一和第二大股东为通域合盈和通域众合,实际控制人均为李明。

  需要注意的是,易主后,探路者开始跨界,发展芯片业务。从2022年来看,芯片营业收入占比仅为0.74%,2023年上半年占比为2.78%,目前主业还是户外用品。

  此外,长江商报记者注意到,黑猫投诉【投诉入口】上涉及探路者的投诉高达126条。而近日,市场监管总局开展的国家质量抽查中,涉及26批次的不合格羽绒服产品,不合格原因多是鸭毛(绒)含量、纤维含量、绒子含量不合格等。其中,探路者羽绒服产品二次复检仍不合格,引发市场关注。

  未来,探路者如何发展好户外用品主业,在芯片业务上如何“探路”,长江商报将继续关注。

  

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责任编辑:杨红艳

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