纳睿雷达获评“专精特新”，报告期末“踩线”确认收入_新浪财经

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　　广东纳睿雷达科技股份有限公司（公司简称：纳睿雷达）是一家专注于提供全极化有源相控阵雷达系统解决方案的高新技术企业，目前正在冲刺上交所科创板IPO。

　　据招股书披露，纳睿雷达主要生产X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达及配套的软硬件产品，目前主要应用于气象探测领域，公司已在粤港澳大湾区组建了国内首个超高时空分辨率的X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达天气观测网。2021年11月，公司入选“2021年珠海市专精特新中小企业”。

　　纳睿雷达表示，通过中国政府采购网以“相控阵天气雷达”为关键词检索采购公告信息，公司的X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达，在2018年~2020年国内同类型产品中的累计中标数量排名第一。

　　报告期可比前三年（2018年~2020年）内，纳睿雷达的营业收入分别为95.83万元、10495.71万元、13128.74万元，年化复合增长率为1070.47%；归母净利润分别为281.95万元、7097.31万元、6659.14万元，2020年同比下滑6.17%。

　　除了业绩下降以外，纳睿雷达还曾向控股股东转让多项专利权，随后控股股东以受让的专利对公司出资。报告期内，惠州项目、佛冈项目的验收周期明显短于其他项目，其中佛冈项目在安装次日即完成验收，“踩”在报告期末确认了收入。

　　另外，纳睿雷达曾和实控人妹夫控制的企业竞标同一项目，对员工持股平台入股时确认的股份支付金额也值得关注。

　　多项专利“重名”，控股股东以受让专利出资

　　作为一家科创板拟上市公司，纳睿雷达的科创属性引人关注。截至招股书签署日，公司共获得68项专利，其中17项为发明专利。

　　值得一提的是，纳睿雷达持有的专利中存在不少“重名”现象。根据招股书“专利情况”披露，“一种可变定向波束双阵列合成微带阵列天线”的发明专利、实用新型专利均为2015年11月11日申请。而在2015年12月24日，纳睿雷达申请了“一种相控阵雷达的波束控制与信号处理集成卡板”“一种同步信号背板”的发明专利和实用新型专利。

　　以“一种相控阵雷达的波束控制与信号处理集成卡板”的实用新型专利（申请号：2015211048432）为例，据国家知识产权局披露，该专利由珠海纳睿达科技有限公司（纳睿雷达前身，以下简称：纳睿达）在2015年12月24日申请，2016年4月10日，专利申请人变更为珠海加中通科技有限公司（以下简称：加中通），同年8月9日再度变更为纳睿达。

　　事实上，加中通在2016年3、4月间共受让了纳睿达7项实用新型专利，随后均在同年8月转回。而据招股书披露，2016年8月，纳睿达新增实缴出资2333万元，由控股股东加中通以知识产权出资。本次出资的知识产权为加中通持有的7项专利技术，评估价值合计2500万元。2019年7月，加中通以货币资金形式置换了其认缴的注册资本。

　　据悉，加中通由纳睿雷达实控人XIAOJUN BAO（包晓军）、SU LING LIU（刘素玲）夫妇合计持股98.36%。2014年5月，加中通和自然人刘世良（刘素玲父亲）共同出资设立纳睿雷达，包晓军任董事长、总经理。在此之前，包晓军曾在雷神公司、超威半导体公司任职工程师。

　　而据国家知识产权局披露，2014年12月10日，纳睿雷达申请发明专利“雷达系统”“雷达反射信号处理装置及其处理方法”，包晓军为第一发明人，此时距其离开超威半导体仅8个月。

　　报告期末“踩线”确认收入，曾和关联方竞标同一项目

　　据纳睿雷达披露，报告期内公司实现雷达精细化探测系统产品的项目共有13个，其中，“惠州新一代天气雷达设备购置安装及软硬件”的安装完成日期、收入确认时间分别为2020年12月16日、27日，验收时间周期仅11天。

　　三轮问询回复显示，纳睿雷达在中标该项目后，与惠州市气象局于2020年11月5日签订《惠州市政府采购合同书》，并于11月12日签订补充协议。但据招股书披露的“重大销售合同或服务合同”，“惠州新一代天气雷达设备购置安装及软硬件”项目合同的签署时间为2020年11月9日。

　　相比于惠州项目，“佛冈县X波段双极化相控阵天气雷达项目”的进展更为飞速。该项目在2021年6月28日晚23点42分雷达开机运行，29日完成安装调试，30日进行系统验收并确认收入，验收时间周期仅1天。广东省佛冈县气象局也因此成为纳睿雷达2021年上半年的第三大客户，销售金额707.79万元，占公司当期营业收入的14.01%。

　　另外，根据中国政府采购网披露，2018年9月，中国气象局广州热带海洋气象研究所就“广州强降水机理及超高分辨率预报预警技术研究之暴雨增强观测试验服务项目（重招）”进行公开招标，纳睿雷达中标，共同参与投标的还有深圳网湾科技有限公司（以下简称：网湾科技）。

　　据招股书披露，网湾科技由刘泉持股80%并担任执行董事、总经理，而刘泉正是纳睿雷达实控人刘素玲之妹刘素心的配偶。

　　股份支付公允价格存疑，两任财务总监接连出走

　　2019年12月，纳睿雷达完成了三次增资。珠海金控高新产业投资中心（有限合伙）、珠海港湾科宏创业投资有限公司、广东天文防雷工程有限公司（以下简称：天文公司）分别以300万元、421.14万元、1250万元认缴了公司51.27万元、55.58万元、35.09万元新增注册资本，增资入股价格分别为5.85元/注册资本、7.58元/注册资本、35.63元/注册资本，对应公司整体投后估值分别约为2亿元、2.63亿元、12.50亿元。

　　而此前在2019年10月，纳睿雷达的员工持股平台珠海纳睿达成管理咨询合伙企业（有限合伙）以200万元认缴公司33.67万元新增注册资本，增资价格为5.94元/注册资本。对于本次入股，纳睿雷达参照天文公司入股时的公司整体估值12.5亿元作为公允价格，确认股份支付999.45万元，并在服务期内按期分摊。

　　但据一轮问询回复显示，天文公司的入股价格系在2018年底公司估值15.02亿元的基础上协商确定。换言之，纳睿雷达在2018年底的估值已达到15.02亿元，但在2019年10月仍以12.5亿元的整体估值作为公允价格确认股份支付费用。

　　值得一提的是，广州景祥鼎富创业投资合伙企业（有限合伙）与纳睿雷达从2019年末开始洽谈投资意向，其2020年5月的入股价格为69.26元/注册资本，对应纳睿雷达整体估值约24.30亿元。

　　2020年6月，纳睿雷达新增财务总监及董事会秘书徐友斌，但在同年11月，徐友斌就因个人原因辞职。12月，公司聘任朱旺华为财务总监，仅在1个月后，朱旺华同样因个人原因离职。

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