南极电商"新年开头难":造假疑云再来汇添富中欧南方持仓|南极电商_新浪财经

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　　原标题：“吊牌之王“闪崩，造假质疑再发酵，南极电商急推5亿回购方案

　　连续2个交易日跌停，南极电商（002127.SZ）2021年的开头“有点难”。

　　1月5日，南极电商大幅低开很快便跌停，直到尾盘才打开跌停板，收报11.09元/股，南极电商的市值也跌破300亿元。2021年开年的2个交易日，南极电商累计下跌了18.93%。

　　近来，南极电商的消息面并无异常，连续2日闪崩大跌，令很多市场参与人士一头雾水。在寻找跌停原因时，不少人将视线聚焦到早先的造假质疑中。

　　造假疑云再来

　　财务造假一说究竟出自何处？几年前，某券商发布的一份上市公司体外循环造假案例的研究报告指出，体外循环公司常见的特点包括：净利率超高、无明显竞争对手、资产非常轻、高增速、高市盈率，并引用某电商的财务数据作为案例。综合这份研究报告的数据内容来看，所指公司为南极电商无疑。

　　到了2020年6月底，对南极电商的质疑再起。市场开始关注其经销商频繁更名、子公司多次注销等问题。

　　随后公司在互动易平台上也表示，“公司的所有经营、管理都是透明、公开的，公司欢迎媒体依据事实进行合法、合理的报道，欢迎媒体对公司的经营管理进行核实、核对、核查，并提出改善意见，但对于个别媒体的不实报道及主观臆测或推断，公司将保留追究其法律责任的权利，感谢您对公司的关注和支持。”

　　在此之后，南极电商的股价还进一步创了新高，但在2020年7月中旬开始，南极电商的股价开始不断下跌，2020年7月13日至12月31日，南极电商股价从23.81元/股下跌至13.68元/股，跌幅42.55%。

　　统计显示，截至2020年三季度末，汇添富、泰康人寿、中欧基金、南方基金等众多机构投资者持有南极电商。也就是说，即便是在质疑声出来后，机构投资者还是坚定了站在了南极电商一面。

　　因此，对于1月4日、5日连续2个大跌，不少投资者表示“一头雾水”。也有分析人士，此番2个大跌，便是由于造假质疑的再次发酵。

　　“本公司董事会确认，本公司目前没有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；董事会也未获悉本公司有根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的、对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。”1月5日晚间，南极电商公告表示。

　　大跌后南极电商推出回购方案

　　官网显示，南极电商前身是南极人，成立于1998年，总部位于上海，是A股上市公司。公司的主营业务是品牌综合服务、经销商品牌授权服务、移动互联网营销业务及其他业务。

　　事实上，早在2012年起，南极人就已不仅仅是一家保暖内衣品牌，而是取消生产和销售端的自营环节，做起了品牌授权生意，被称为“吊牌之王”。

　　贴牌模式的确让南极人的业绩步入快车道。从财务数据看，2019年度，南极电商实现营业收入39.07亿元，同比增长16.52%；归属于上市公司股东的净利润12.06亿元，同比增长36.06%。其中，品牌综合服务业务毛利率高达93.36%，贴牌业务营收高达13.05亿元。归属于上市公司股东的净利润增速也高达36.06%。

　　靠贴牌生意活得风声水起的同时，南极电商还在不断布局电商销售渠道。2019年，南极电商在各电商渠道可统计的GMV达305.59亿元，同比增长48.92%。其中南极人品牌GMV为271.38亿元，占公司整体GMV的88.9%，同比增长52.86%。各大电商平台中，以拼多多增速最为迅猛，2019年，拼多多渠道实现的GMV同比增速已飙升至124.89%。