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抢疯了！3分钟狂卖超100亿！这个行业彻底火了，龙头公司暴涨1300亿！
中国基金报张雪（金麒麟分析师）
12月的第一天，工程机械再度成为A股市场上最亮的崽。
今日早间，工程机械指数高开高走，截至午间收盘涨4.29%，午后持续发力，收涨5.51%，首次突破8000点，创历史新高。且11月26日以来四个交易日累计涨幅达到9.99%。
全14只成分股11只飘红，其中，中联重科早盘涨停，徐工机械6.25%紧随其后，上海沪工、柳工、三一重工和杭叉集团涨超4%。此外，值得注意的是，中联重科其H股全天也大涨约10%。
而刺激该板块二级市场上如此气势如虹的原因，竟是挖掘机太火了。
3分钟卖了近2万台挖掘机
总价值超117亿
11 月 24日至 27 日，号称工程机械行业“亚洲第一商展”的上海宝马工程机械展会圆满落幕，来自全球93个国家的3000多家参展商齐聚上海新国际博览中心。本次展会吸引眼球的除了各大龙头厂商推出的以自主研发、科技创新、智能化、电动化、5G为主要卖点的新产品，挖掘机销售的火爆行情更是令人惊叹。
于11月26日举行的三一“全球购机狂欢夜”上，国内工程机械生产龙头三一集团仅2小时交易额就突破234.89亿元，而在第一轮挖掘机/桩机专场中，短短3分多钟，总价值超117亿元的17919台三一重工挖掘机就全部售罄。
这一数据不仅刷新了行业全球单场线上促销活动的新纪录，线上宝马展相关负责人也表示，这个数字约等于行业很多公司一年的销售额。
对于这样的成绩，三一集团官方微信下有网友表示，李佳琦也赶不上这个速度！
另一国内老牌机械制造企业中联重科同样成绩斐然，本届宝马展合计签单金额也超过200亿元。同期，该公司在江苏省江阴市举行的“W二代新品”订货会也斩获超80亿元订单。
此外，11月24日宝马展开幕当天，徐工继续揽获成交20亿订单；次日又成功斩获54.5亿元大单。
国内海外需求共同促进
今年前10月挖掘机销量超26万台
事实上，挖掘机的火热行情并不是近期的昙花一现，该行业的高景气度已经持续了一段时日。
中国工程机械工业协会行业统计数据显示，挖掘机2020 年前10 个月累计销量为263839 台，同比增长34.5%。国内市场销量236712台，同比涨幅35.5%。出口销量27127台，同比涨幅25.9%。
从最近一月统计数据来看，挖掘机10 月销量增速再提升，累计销量增速突破30%。25家纳入统计的我国液压挖掘机主要企业2020 年10 月销量为27331 台，同比涨幅60.5%，依旧处于单月同比增速较高水平。其中国内市场销量23892台，同比涨幅60.7%，出口销量3439台，同比涨幅59.4%。
10月各地项目总投资环比增长，中国小松挖掘机开工小时数136.5小时，环比增长9.6%，同比提高6.3%，挖掘机需求仍然火热。
值得注意的是，今年前10月挖掘机的增长速度是受到一季度销量滑坡影响后的结果。
据湘财证券分析，今年年初前2个月，受新冠疫情影响，全国人口流动受限，基建工程开工推迟，一度抑制了挖掘机行业1-2 月份生产供给和采购需求，导致挖掘机销量大幅下滑。
由于设备采购通常在工程开工前期进行，新冠疫情导致2020 年挖掘机行业的传统旺季由原先的2-4 月份推迟到3-5 月份。在3-5 月份持续恢复后，6-8 月份单月销量同比增速有所下滑，但依然维持在50%以上。
9、10 月份单月同比增速再次回到60%以上，主要原因在于我国为对冲新冠疫情对国内消费市场的冲击，导致新基建领域投资的持续加码有效推动了挖掘机需求的上升。
再加上国际疫情二次爆发影响了国际其他国家挖掘机等设备生产的同时，也推升了国际市场对我国产品的需求，进一步推动我国挖掘机出口量保持在20%以上的同比正增长速度。
相关企业受益明显
龙头最多年内股价大涨90%
挖掘机销售火热，也使得相关生产企业的业绩得到大幅提升，尤其是龙头公司。据了解，中国挖掘机市场的集中度不断加强，中国前5强企业的销售额集中度已经达到了79.46%。
今年前三季度，工程机械行业三巨头三一重工、徐工机械和中联重科，合计实现营收1694.23亿元，同比增长26.73%；总归母净利润为205.7亿元，同比增长31.36%。其中，三一重工继续保持营收和净利润规模上的领先，中联重科在营收和净利润上的增速则为最高。
具体来看，今年前三季度，三一重工营收728.92亿元，同比增长24.20%；归属于上市公司股东的净利润为124.5亿元，同比增长34.69%。
同期，中联重科实现营收452.44亿元，同比增长42.48%；归属于上市公司股东的净利润为56.86亿元，同比增长63.41%。
徐工机械今年前三季度实现营收512.87亿元，同比增长18.61%；归属于上市公司股东的净利润为24.34亿元，同比减少19.4%。
而企业基本面的稳步增长也反应到了二级市场上。
例如“2020全球挖掘机制造商20强榜单”中排名中国第一、世界第五的三一重工，今年以来股价涨超90%。伴随股价节节攀升，三一重工的总市值也跟着水涨船高，截至12月1日午间收盘，公司报30.80元/股，总市值达到2695亿元，成为A股军民融合板块市值最高的个股之一。
若从长时间来看，三一重工的整体表现更加亮眼。2016年至今，三一重工始终保持上涨行情，股价从最低4.28元涨至最高31.80元，最高涨幅超700%。
中联重科的表现也可圈可点，今年涨幅也超40%，股价屡创新高。截至12月1日午间收盘，报9.42元/股，最新总市值达746亿元。拉长时间线来看，2018年12月至今两年，该股股价涨超近2倍。
机构：工程机械板块高景气度持续
内部细分行业表现同样亮眼
当然不只是挖掘机，叉车等工程机械板块内部的细分行业也有明显增长。
在经历一季度国内叉车行业景气度低谷之后，二季度销量出现明显回暖，4至6月销量同比增速分别为 23%、33%、57%，三季度景气度进一步提升，行业同比增速稳定在 40%-70%的区间内，持续出现高增长，头部企业获得优于行业的增速，市场份额进一步提升。目前头部企业叉车订单饱满，需求持续火爆，部分叉车已经开始存在涨价预期。
A股市场上，专注叉车制造的杭叉集团，年初至今涨幅达到130%，高居工程机械板块内部涨幅首位。
工程机械行业作为中国机械工业的重要产业之一，其产品市场需求受国家基础设施建设影响较大，与宏观经济周期和需求息息相关。
因此，民生证券分析，从需求端来看，受益于基建投资力度加大，短期内国内工程机械景气度将持续。另一方面，从长期来看，工程机械的应用领域将不断拓宽，机器设备对人力进行替代的趋势仍将持续。而随着工程机械向电动化、智能化、无人化等方向革新，产品升级换代将带来新的市场，预计行业需求的波动率会下降，整体将呈现稳定增长趋势。国际化方面，与国际企业相比，国内巨头在产品质量和研发能力已经实现追赶甚至超越，目前在全球工程机械市场中，国内企业市占率约为 20%，仅次于美国的24%，未来凭借国内的规模制造和成本优势，海外市占率提升空间巨大。
华泰证券判断，2020年三季度工程机械行业整体呈现“淡季不淡”的局面，四季度有望延续高景气。据宝马展各公司销售及排产情况调研反馈，我们预计塔机（PC 渗透率提升对吊装精度要求更高带来的更新需求）、混凝土机械（环保政策趋严带来的更新需求）、大吨位起重机（风电抢装及大型石化项目建设）、桩工机械（基建及应用场景拓展）等品种 2021 年销量同比仍有望维持一定增长。
责任编辑：逯文云
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