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把幻想留给散户，把金钱装进荷包：游资、持仓趋同的私募和券商，联手导演容大感光的飙涨大戏！
来源：市值风云
作者 | 紫枫
流程编辑 | 小白
“
公司重要董监高趁股价大涨已经疯狂套现，散户还在YY光刻胶业务；公司董秘在互动易平台上还声称对公司前景充满信心，让散户“理性看待董监高的减持”。
”
2020年以来，全球股票市场风云变幻，相信各位老铁年龄不大，却见证了不少历史。
风云君统计一下2020年以来涨幅靠前的股票，发现容大感光（300576.SZ）相当拔尖，以157.73%的涨幅排第8位（排除今年新上市股票）。
而且，走势上大起大落，波动幅度很大，能让持股小散前一阵还欣喜若狂，过几天又欲哭无泪。
今天我们就来看看容大感光的炒作逻辑和炒作经过。
一、容大感光暴涨屡现惊人的“巧合”
（一）颇有规律的轮番上涨
容大感光的暴涨是从2019年末开始的。
2019年12月24日至27日，容大感光出现连续涨停板，涨幅高达46.38%。而且，成交量持续上升，4日累计成交额为16.81亿，累计换手率高达106.96%，表明市场流通的筹码至少换了一轮股东。
随后，2020年2月14日至18日，容大感光再度出现连续涨停板，累计涨幅达33.1%，且交投活跃度再上一层，3日累计成交额和换手率达15.37亿和83.09%。
紧接着，3月13日至19日仍出现一轮明显上涨，虽然5天内仅出现2次涨停板，但涨幅丝毫不输前面两轮大涨，累计达45.95%。
而且，这三轮大涨后的回调幅度均在20%-30%之间，且呈现回调时间收窄但单日波动幅度加大的特征。
飙涨大戏自4月28日起上演，7个交易日内出现5个涨停板，股价大幅飙升66.74%，成交额高达78.87亿，换手率达240.19%。
截止5月11日，股价的高点为68.53元，相较12月24日的开盘价20.71元，89个交易日涨幅高达2.3倍。
那么，股价上涨的推动者是谁呢？请继续往下看！
（二）活跃游资再现经典“一日游”模式
首先，从股东户数观察，自股价开始大涨后，股东户数出现持续上扬，从2019年12月20日的1.1万户上升至4月30日的2.48万户，涨幅达124.05%。
表明容大感光的上涨并非个别主力的拉升行为，更像是“众人拾柴火焰高”的上涨。
（柱形为股东户数，来源：Choice数据）
其次，由于频繁涨停且换手率经常超20%，容大感光登上龙虎榜的次数不少，方便我们了解哪些营业部大笔买卖了股票。
风云君整理了这4个月上榜的营业部买入及卖出总额，由于数量太多，此处只列示买卖总额超1500万的营业部。
根据市值风云“吾股大数据”系统，从上表可发现：
1、东方财富证券拉萨团结路第二营业部的买入和卖出金额分别达9387.31万和6620.44万，且买卖次数均为最多。“散户大本营”的巨额买卖一定程度上表明散户也深度参与到股价的炒作中。
2、上榜营业部绝大部分为活跃且实力强大的游资。例如，买卖金额均超5000万的中金财富证券无锡清扬路和中国银河证券北京中关村大街，最近半年的上榜次数达170次和314次，且双方还曾在半年内同登梅轮电梯、至正股份等8只股票的龙虎榜。
而且，容大感光龙虎榜上时常出现典型的“大笔买入，把股价拉上涨停，并在次日大笔出货”情况，这正是游资参与股价炒作的常见方式。
以3月31日至4月3日的龙虎榜为例，每天均至少有4家营业部选择在第二天集中套现离场，从容大感光的上涨中赚得盆满钵满。
（三）持仓高度趋同的明汯1期与华泰证券
另外，引起风云君注意的是机构账户在龙虎榜上出现了11次，买入4204.36万并卖出6036.01万，同样是本次大涨的深度参与者。
根据Choice数据显示，公募基金在2020年一季度并无持有容大感光的股票，因此大概率与公募基金关系不大。
而从容大感光一季度的十大流通股东列表上，我们发现了5家机构。
由于容大感光上市时间不长，主要股东均未解禁，上海言旭贸易、童佳和海富通为公司IPO原始股东，因此十大流通股东的持股数量较少，除了原始股东其他7位股东占总股本比例仅为2.43%。
第三大流通股东浙江九章资产的幻方中证500量化进取5号私募基金（以下简称“进取5号”）持有约80.66万股，以3月31日的收盘价35.2元/股计算，市值仅为2839.06万元。
无独有偶，3月31日，容大感光因股价涨停登上龙虎榜，其中东莞证券南京分公司净买入1748.81万元，考虑到该金额已经超出第四大流通股东尹志的持有市值，且言旭贸易和童佳均在不断减持，因此推测南京分公司的背后是进取5号。
而华泰金融控股有限公司（以下简称“华泰金融”）、华泰证券和明汯价值成长1期私募基金（以下简称“明汯1期”）的关系就相当耐人寻味了。
明汯1期在2020年一季度登上30家上市公司的十大流通股东列表，其中29家上市公司均被华泰金融和华泰证券任意一家或两家同时持股，形成非常明显的协同效应，已经不能用巧合来形容了。
从持仓风格看，明汯1期偏爱上市不久的次新股，2019年后上市的持仓达15只，且押中了神马电力、明德生物和祥和实业等今年大涨股。
根据私募排排网的数据，明汯1期在2017年8月成立，净值为1.9246，年化收益率达27.54%，且最近一年收益率高达51.39%。
因此，综合各方面资料分析，容大感光大涨的深度参与方较多，包含了活跃游资和抱团的证券公司、私募基金。
容大感光的股价上涨是否有扎实的基本面支撑呢，请继续往下看。
二、光刻胶收入能支撑此轮大涨？
众所周知，容大感光的炒作主要和光刻胶概念有关。
关于光刻胶的作用和背后的意义，网上公开信息很多，风云君不再赘述，感兴趣的老铁可自行搜索。
但是风云君认为，如果光刻胶产品对容大感光的业绩确实有明显提振，那么股价大涨至少是有逻辑支撑，并非空穴来风，否则只是类似可转债暴涨的“击鼓传花”游戏，结局只能是一地鸡毛。
根据2019年年报显示，PCB油墨始终是容大感光最主要的产品，营收占比高达92.79%，而被众人疯炒的光刻胶相关产品的收入仅为2107.59万元，营收占比仅为4.65%。
此外，公司上市时的其中一项募投项目为“年产1000吨光刻胶及配套化学品项目”，总投资3040万元，建设期两年，达产期需3年，预计达产后增加营收8547.01万、净利润1497.69万元。
根据2019年报和互动易显示，该项目目前已转固，达到可使用状态，预计5月底前可以投产。
先不论三年后是否能赚这一千多万，从2019年财务情况来说，这8547.01万占当期营收4.55亿元的18.78%，1497.69万占当期归母净利润3783.71万元的39.58%，完全称不上业绩大涨。
另外，光刻胶2019年的销售额2107.59万加上达产的8547.01万，即达产后光刻胶的营收为约1.07亿元，也仅为PCB油墨营收4.2亿元的25.35%，难以成为主要营收来源。
因此，项目达产后，对营收和净利润的增幅不太像能支撑起容大感光疯狂的股价。
一部分原始股东和上市公司高管可能也是这么想的，于是拼命减持，把手上的筹码派发给沉醉在概念中的韭菜。
三、把幻想留给散户，把钱装进荷包
风云君统计了自2019年以来，原始股东及一众高管的减持情况：
根据回复函的统计，随着容大感光的股价大涨，三位控股股东及一众高管都坐不住了，纷纷发布减持公告，其中刘启升和刘群英已合计减持317.5万股，减持比例达2.65%。
而且，前面提及的原始股东童佳和言旭贸易在上市后分别持有300万和163.22万股，持股比例分别为3.75%和2.04%。
言旭贸易的实控人为董建华，是容大感光董事会的非独立董事。
两位股东自2018年起开始陆续减持，截止2020年一季度，仅持股0.77%和1.08%，即童佳和言旭贸易在2年时间内就减持了2.98%和0.96%股份，早已赚了不少。
有意思的是，风云君还在互动易中看到不少韭菜还沉醉在容大感光的光刻胶故事中。
公司的发展情况如何控股股东心里当然有数，而且已经用真金白银来表达自己对股价的看法，况且董秘自己也是减持大队的一员。
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责任编辑：王帅
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