112家参与规模超千亿 上市药企今年理财太“疯狂”

　　近日，多家上市药企陆续发布公告称，拟利用闲置资金购买银行理财产品。

　　据《国际金融报》记者不完全统计，截至11月20日，今年共有112家上市药企购买理财产品，投资总规模超千亿元。

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　　112家药企爱理财

　　Wind数据统计显示，截至11月20日，112家上市药企中，有9家药企持有50只及以上理财产品，分别是恒瑞医药、大博医疗、卫信康、仟源医药、辰欣药业、康辰药业、爱朋医疗、康德莱、安图生物。

　　其中，恒瑞医药持有219只理财产品，总计认购金额为214.4亿元，是今年A股上市药企中理财投入最多的一家；大博医疗持有95只理财产品，认购金额为18.8亿元；卫信康持有87只理财产品，认购金额为17.79亿元；仟源医药和辰欣药业都持有58只理财产品，辰欣药业认购金额高达41.6亿元；康辰药业、安图生物的理财认购金额分别高达38.29亿元和33.89亿元。

　　除了以上9家企业，个别药企虽然持有的理财产品种类少，认购金额却高达10亿元以上。如健帆生物持有23只理财产品，投入28.38亿元；德展健康持有17只理财产品，投入24.8亿元；丽珠集团持有4只理财产品，认购金额达23亿元；江中药业持有43只理财产品，投入18.95亿元；哈三联持有11只产品，投入16.67亿元；太极集团持有20只理财产品，投入13.6亿元；健康元持有9个产品，投入12.98亿元；尔康制药（维权）持有12只理财产品，投入11.71亿元；誉衡制药持有12只产品，投入11.3亿元；爱尔眼科持有7只理财产品，认购金额为10.26亿元。

　　在购买理财产品的上市药企中，也有来自科创板的身影，如南微医学、微芯生物和热景生物。

　　南微医学在8月13日发布公告称，为提高募集资金的使用效率，增加公司现金资产收益，实现股东利益最大化，拟使用额度不超过13.5亿元的闲置募集资金进行现金管理，用于购买流动性好、安全性高的保本型银行理财产品。

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　　使用募资是否合理

　　《国际金融报》记者注意到，南微医学用于购买理财产品的是闲置募集资金。

　　记者从业内人士处了解到，上市公司购买理财产品的资金有三种来源：一是募集后闲置资金，由股票或债券（公司债、可交债或可转债等）募集；二是自有资金；三是子公司闲置资金。其中前两者是主要资金来源。

　　对于使用募集资金理财，某私募人士向记者特别强调，用于理财的募集资金必须是闲置的，且要经过相应的审批程序。

　　记者注意到，除了南微医学外，还有其他将募集资金投入理财业务的上市药企，如盘龙药业。

　　盘龙药业登陆A股时，募集资金净额为1.84亿元，而目前盘龙药业将剩余暂未投入使用的募集资金1.5亿元用于购买银行保本型理财产品，占募集资金总额近82%。

　　为何盘龙药业迟迟不将募集资金投入募资项目中？对此，盘龙药业董事会秘书吴杰表示，“目前募投项目中提及的生产线已全面开建，前期投入慢是因西渝高铁选线时拟从公司项目地上空架桥通过，所以当初在项目上投入资金时比较谨慎。”

　　某上市药企负责人表示，将募集资金用于购买理财产品，事实上是不得已而为之。上市公司的募集资金存放在银行，只能专款专用，有时会出现闲置的情况，如募资用途是建设生产线，那么资金要在项目完成后才支出。为了不让这部分资金“沉默”，只能暂时购买理财产品。

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　　“不差钱”背后的窘境

　　斥巨资购买理财产品的上市药企，并非个个“财大气粗”。有的药企还深陷诉讼，头顶巨额赔偿，如尔康制药。

　　今年以来，据Wind统计，尔康制药购买12只理财产品，共计投入11.71亿元。然而，尔康制药此前陷入财务造假风波，面临多起投资者诉讼。尔康制药公告显示，截至11月15日，共有838名投资者以证券虚假陈述责任纠纷为由，向法院提起诉讼，要求尔康制药就信息披露违法行为承担民事赔偿责任，累计诉讼金额约5.3亿元。

　　目前，法院已对820起案件进行一审判决，尔康制药需向原告赔偿损失合计7047.55万元，应承担的案件受理费合计87.21万元。尔康制药公告称，目前公司已就相关诉讼事项累计计提预计负债7560万元。

　　记者获悉，近期，尔康制药正谋求转型，先是将此前涉案的高管进行“大换血”，又要积极发力中成药领域。不过，尔康制药近期的财务数据仍不乐观，今年前三季度实现营业收入19.49亿元，同比增长26.06%，归属于上市公司股东的净利润约1.67亿元，同比下降43.96%。

　　记者注意到，尔康制药增收不增利是其毛利率大幅下滑所致。至2019年三季度末，尔康制药整体毛利率已下滑至27.11%，相比去年同期的43.12%，减少超过16个百分点。

　　然而，理财面前，尔康制药似乎“不差钱”。除上述11.71亿元的理财产品外，其又在11月2日发布公告称，拟使用不超过8亿元的闲置资金购买理财产品。

　　一边是增收不增利的压力，另一边是投资者诉讼案件压身，尔康制药将如何赔付投资者？《国际金融报》记者多次致电尔康制药，但截至发稿前，其电话无人接听。

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　　药企为何“不务正业”？

　　药企热爱理财，不免引发投资者担忧：理财资金投入太多，是否会影响研发进度？

　　如被市场寄予厚望的恒瑞医药，就将巨额资金用于理财，而不是投入到研发中。截至11月20日，恒瑞医药今年用于购买理财产品的资金规模已达214.4亿元。

　　年报显示，恒瑞医药2016年定期理财产品期末余额为15.3亿元。而同年研发支出为11.84亿元；2017年末，恒瑞医药理财产品期末余额猛增至44.98亿元，研发费用为17.59亿元，相比之下增加并不多；2019年上半年，恒瑞医药理财产品期末余额已达73.72亿元，而研发费用为14.84亿元，仍停留在三年前水平。

　　对于上市公司斥巨资购买理财产品的行为，有投资者表示，这是一种不思进取的投资行为，短期来看可以为企业增加些许利润，但长期来看不利于企业发展。企业还应将资金投入实体经济，增强自身活力。

　　上述私募人士也表示，当上市公司拥有大笔闲置资金时，为了不让资金“沉睡”，会购买理财产品，一般是购买低风险、保本型理财产品，比银行同期利息高，从而降低财务费用。但理财产品对资金的利用率并不是很高，还会使外界留下企业“不务正业”的印象。

　　某券商医药行业分析师认为，部分上市公司是从提高资金使用效率出发，在监管规定之内，用自有资金或闲置资金购买理财产品，但市场上一旦开始纷纷效仿这种风气，投资者就不免担心。特别是有的上市公司购买理财产品遭遇诈骗，甚至出现亏损。因此，在选择理财产品时，上市公司既要充分关注宏观经济和金融环境及变化趋势，还要仔细评估和跟踪分析理财产品资金的资产风险，不能存在侥幸心理。

责任编辑：王帅