九鼎吴强撞人始末 又一红极一时的民营帝国谢幕

　　天眼君 财经天眼

　　多事之秋，寒风四起，昔日光鲜的“民营帝国”如履薄冰，在中国资本市场叱咤风云多年的“九鼎系”也不例外，“吴强撞人事件”再次将九鼎推上风口浪尖，看似九州证券踩雷金银岛，这其实也是“九鼎系”困境的一个缩影。

　　1 撞人始末

　　28日上午，金融界《天眼》获悉，九州证券原董事长吴强在仰山公园总部遭数十名投资人围堵，半小时后，在有警察在场的情况下，吴强的座驾突然冲出人群，撞伤数人后离去。

　　天眼君随后与九鼎集团及九州证券方面取得了联系，对方均表示情况失实。下午九州证券官网发布公告澄清，称网传撞人事件，与事实严重不符。

　　不过，天眼君获得的一份4分50秒的视频显示，疑似吴强的座驾（车牌号京N6PE05的奥迪A8）确与投资人发生了冲突。现场数十名投资人将吴强座驾团团围住，并高喊其姓名，多名保安在维持秩序。

　　在视频的1分25秒，现场保安突然齐声倒数“5、4、3、2、1”，将汽车周围的投资者拽开，现场一片人仰马翻，多名投资者摔倒，随后汽车高速离去。

　　从视频看，吴强座驾“突围”时，车头附近的投资者已被拽开或拽倒，没有人被直接碰撞，但后方是否有投资者遭碰撞或碾压不得而知。

　　另外，确有警察来到了现场，并未阻止汽车离开，警察称已经进行拍摄，建议伤者先行去医院治疗。

　　九州证券方面对天眼君提供的资料显示，事发九州证券发行的2个资管计划无法按时清算。

　　去年7月和9月，九州证券相继发行存续期1年的“九州瀚海集合资产管理计划”和“九州瀚海明珠集合资产管理计划”，规模分别为约1.92亿元和1亿元，投资于集合资金信托计划的优先级份额，信托计划主要为金银岛（北京）网络科技股份有限公司提供融资。

　　不过，金银岛在信托计划到期时，没能按期支付信托款项，导致上述集合计划未能按时清算。据了解，主要原因是金银岛资金流出现了问题，经营困难造成违约。

　　涉事的金银岛是一家主营大宗商品的产业互联网交易平台，在大宗商品、原材料产业链、现货交易圈中颇有名气，早期的金银岛以大宗商品交易为主营，后期则介入供应链金融，近几年又涉足了个人借贷业务。今年8月初，金银岛旗下平台金联储“炸雷”，涉案金额高达数十亿被立案侦查，金银岛人去楼空，业务停止运营，传实控人王宏宇跟贾跃亭一样，已出走海外。

　　九州证券称，相关法律程序已经启动，金银岛可处置资产还在清查中，九州证券正在考虑各种可行方案。

　　昨日“九鼎系”联合创始人之一的黄晓捷称，“考虑到社会稳定，以及的确可能个别投资人会因为损失带来极大困难，我们已经承诺了分三年将本来不用我们承担的损失补偿投资人”。

　　然而很多投资人对兑付方案不满，三年三期兑付，每期比例10%、30%、60%，第一年首期兑付仅10%，且三年时间太过漫长，这是部分投资人围堵吴强讨要说法的直接原因。

　　2 红极一时

　　2018年是爆雷之年，也是维权之年，金银岛也不是“九鼎系”的第一个雷。就在9月，去年亏损7000多万的澳坤生物申请退市，“九鼎系”持有13.4%的股权。今年3月则是九鼎集团自身雷暴，停牌1023天后复牌暴跌50%，市值蒸发500亿，停牌前参与百亿定增的投资者没能等来说好的“年利润100亿、市值2000亿-3000亿”，一时维权声四起。

　　曾经，“九鼎系”是中国资本市场屈指可数的“红人”，一个千亿帝国从2010年到诞生仅仅用了5年时间，它的触角几乎伸到了金融市场的各个角落，涵盖保险、证券、期货、基金（公募、私募）、P2P、AMC、第三方支付，并且筹划建立民营银行。

　　“九鼎系”掌门人吴刚出生清贫，传说中是考霸，一路从专科生爬到本科、研究生、金融博士。在证监会的履历同样可圈可点，从最普通的科员做起，仅仅用了5年的时间便成为了最年轻的证监会处长。

　　九鼎的另一位创始人黄晓捷则是央行最年轻处长，也是出名的考霸，报考五道口的硕士、博士，都创下了历史最高分纪录。

　　证监会+央行最年轻处长的组合无疑让九鼎充满了想象力，其他几位现存的创始合伙人也颇有来头。

　　蔡蕾从小到大考试都是第一名，川大研究生毕业后在中铁信托，2009年创业板首批28星宿登场，九鼎因投出了2家（吉峰农机、金亚科技）而声名鹊起，这背后就有蔡蕾的人脉和功劳。

　　覃正宇是吴刚的西南财大校友，曾在特区证券、华西证券、国信证券投行部担任要职。

　　吴强是吴刚的弟弟，也在西南财大读过书，同样出身投行，传说性格极具决断力，脾气火爆，发生“撞人事件”似乎也就不足为奇了。

　　九鼎主营pre-IPO的PE投资，以激进、凶悍闻名，“扫街式”项目调研和“上市流水线”式的包装运作，形成了被业界称为“PE工厂”的上市产业链模式。天眼君查阅九鼎投资相关数据，截止今年上半年，其管理的股权基金累计实缴规模346亿元，累计投资规模314亿元，所投企业在国内外各资本市场上市的达到 62 家，另外在新三板挂牌的有58家。

　　2014年是九鼎特殊的一年，这一年九鼎集团成为首家挂牌新三板的私募机构，市值一度超千亿，被称为“新三板第一股”，吴刚也成为了新三板首富。

　　2015年底九鼎集团创造了新三板反向收购A股有史以来第一例，豪掷41.5亿元拿下中江地产母公司中江集团100%股权，从而间接持有上市公司72%的股份，成为中江地产大股东。随后，中江地产以9亿现金买下九鼎集团的PE资产昆吾九鼎，上市公司更名“九鼎投资”，“九鼎系”导演的这出变相借壳一度震惊A股。

　　2016年，九鼎集团营收103亿，净利润21亿，像火箭升天一样创下历史记录。当年九鼎投资1.76亿的年终奖刷爆金融圈，有人拿到3200万，这似乎是九鼎最好的时候。

　　3 盛极而衰

　　越舒服的时候往往越危险，虽然2016年的九鼎集团各项数据刷爆了记录，但是572亿的负债也同样爆表。

　　到今年上半年，九鼎集团的负债已经升至694.93亿元，较挂牌时足足暴增了近120倍，长期借款达124亿元。九鼎集团、九鼎投资的资产负债率分别从去年末的67.96%、56.41%升至73.95%、61.37%。

　　同时九鼎的业绩掉头向下，去年九鼎集团、九鼎投资的扣非净利润分别下滑43.72%、50.31%，今年中报九鼎投资的扣非净利润再度减少26.05%，九鼎集团靠保险才勉强撑住了门面。

　　曾经的“九鼎系”在中国金融市场纵横驰骋，靠的是充分利用私募股权、A股、新三板、定增、质押等规则，实现“加杠杆”式输血扩张。2014年，九鼎集团挂牌新三板后3个月内即完成两轮融资，58亿的金额超过新三板多年的融资总和。1年后，九鼎集团再次完成百亿定增，这个规模放在A股也名列前茅。

　　不过，好日子很快结束，2015年末起，九鼎集团55亿定增夭折，九鼎投资百亿融资大幅缩水，九信资产300亿重组失败，九州证券300亿-500亿的增资扩股计划遇阻．．．

　　如影随形的是金融防风险、去杠杆上升到了国家高度，监管层的一系列表态和措施，让“九鼎系”处处受挫。

　　央行牵头制定金融控股公司监管规则，民营金控无疑是监管的重点对象，九鼎将首当其冲。证监会《证券公司股权管理规定》公开征求意见稿，几乎彻底宣告了九州证券的命运。以“资管新规”为代表的各项规范性文件落地，意味着私募股权行业全方位强监管时代到来。IPO严审和减持新规进一步压缩九鼎的“财路”。

　　最直接的是，今年3月，九鼎集团公告因涉嫌违反证券法律法规，受到证监会立案调查，据财新的消息，证监会发现九鼎存在体外输血的私募基金，滚动发行借新还旧，用于承接九鼎集团百亿定增中的优先股。

　　于是，新三板首富老吴不得不像中国首富老王一样，从“买买买”走向“卖卖卖”。

　　今年初，九鼎集团忍痛割让九州证券，逐步让位山东高速集团，筹建民营银行则早已没有了动静。在过去的9个月时间里，“九鼎系”已经抛售10多家上市公司的股票，套现数十亿，仅9月便减持了4家上市公司股票。同时“饥渴”的九鼎疯狂质押融资，九鼎投资最新的一份公告，控股股东已经质押了99.12%的股权，占九鼎投资总股本71.73%。

　　九鼎的立身之本，pre-IPO投资也遇到了前所未有的窘境，天眼君统计了一份数据，2015年九鼎投资所投企业8家成功上市，2016年为7家，2017年达到12家，2018年前9个月只有2家，而这2家为去年11月过会，也就是说，今年前9个月，九鼎投资尚无过会上市案例。

　　唯一过会待上市的是天风证券，不过耐人寻味的是，天风证券IPO前夕，第七大股东“建丰九鼎投资”悄悄将名字改为“建丰投资”，“九鼎”似乎已经成了IPO的禁词。

　　冬天来了，九鼎的春天似乎遥遥无期．．．

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责任编辑：陈靖