无惧华尔街唱衰！苹果股价逼近新高，已走出“股神”减持阴霾？

昨日，美股三大指数隔夜集体收涨，标普500指数续创历史新高，道琼斯指数也创下新的历史收盘新高。

$苹果 (AAPL.US)$也在近日表现强势，似乎走出了巴菲特“大减持”的阴影。

随着苹果发布会的顺利落幕，有关新机和新功能的方方面面也逐步落地，具体情况如何呢？

新机销售符合预期，研究显示iPhone 16 Pro Max物料成本比前代高7%

首先，是最受关注的新机出货数据。

据被誉为“苹果最准分析师”的郭明錤在社交平台上最新分享的出货数据显示，iPhone 16系列的表现似乎并没有大家想象中那么不堪，组装订单几乎没有变动，供应商被要求在“十一”长假期间不休假继续生产两款Pro系列，意味着两款Pro机型的需求至今大致符合预期。

另外，市场调研机构TechInsights报告指出，在上市窗口期第三周到现在，苹果iPhone 16 Pro机型继续保持着强劲需求。

天风证券此前研报指出，iPhone 16新机首发等待时间缩短，该行认为部分受去年同期供给侧扰动影响，短期无需对需求过度悲观，今年新机销量和去年接近持平，整体产品结构中高端机型受欢迎程度更高，持续看好苹果的三年创新周期。

当然，郭明錤也透露到苹果有略砍11月中旬后的部分零组件订单，但主要是iPhone 16和16 Plus两款标准版机型，而且砍单幅度小于3%～5%。

此外，据研究机构TD Cowen最新调查显示，制造一部256GB的 iPhone 16 Pro Max手机，包括零部件、产品组装以及包装等在内，整个物料成本为485美元。相比之下，苹果iPhone 15 Pro Max的材料清单（BOM）为453美元，因此iPhone 16 Pro Max成本比前代要高32美元，成本提高了7%。

在 iPhone 16 Pro Max 上，最昂贵的组件是显示屏和后置相机模块，各为80美元，占总成本的16%。相机也是与上一代相比增幅最大的组件，增加了 10 美元。内存和存储成本分别增加了5美元。

相对的，iPhone 16 标准版物料成本也有提高，达到了416美元，iPhone 15的物料清单成本为395美元，差距为21美元。这对于新机整体的毛利率将会有一定影响。

AI功能即将推出，华尔街分析师怎么看？

值得一提的是，苹果预计会在10月下旬为iOS 18机型推送Apple Intelligence的部分功能，这或许会对美国市场的出货量有一定推动作用。但客观来说，目前Apple Intelligence的功能并没有特别重大的创新，可能也很难激起消费者的购机欲望。

在iPhone 16发布暂未搭载Apple Intelligence之后，彭博Mark Gurman预计苹果AI的图片、表情生成及ChatGPT功能最早也要到12月在部分英语国家上线，消费者观望心态致使换机需求被延后。而非英语国家的AI功能上线需要等到明年。

杰富瑞分析师Edison Lee表示，这次的新iPhone是首批配备AI功能的机型，对iPhone 16和iPhone 17的高期望是不切实际的，由于缺少实质性的创新功能和AI应用有限，市场对销量增长的预期（5%-10%）可能无法实现，因此给出了持有评级，而此前是买入评级。

Lee认为，虽然长期来看，苹果在AI领域有潜力，特别是它是唯一能利用自有数据提供低成本、个性化AI服务的软硬件集成玩家，但他也指出，苹果的当前估值“偏高”，而且短期内AI不会成为增长的主要驱动因素。智能手机的硬件需要改进才能真正支持强大的AI功能，这可能要等到2026年或2027年才能实现。

此外，英国巴克莱银行本月1日对苹果的前景持悲观态度，该机构分析师报告称，根据最近的供应链渠道检查，苹果可能在三季度削减了iPhone关键半导体部件约300万片的产量。若得到证实，这将是最新的手机销售周期中最早的订单削减，由于iPhone仍占苹果收入的近60%，这将对明年的利润影响相当大。

巴克莱分析师进一步指出，“苹果人工智能”AI 平台的分阶段推出是早期销售的主要障碍。苹果计划于10月中旬在美国推出“苹果人工智能”，功能，而其他语言支持计划则于明年推出，这可能会使初期需求进一步推迟。

除此之外，美银和摩根大通等公司的分析师也指出，苹果本次新机的发货时间可能表明市场对iPhone 16 Pro机型的需求低于上一年。

相比其他大型科技公司，华尔街对苹果的态度更加谨慎。只有65%的分析师建议买入苹果股票，而微软、英伟达和亚马逊的这一比例接近或超过90%。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP