东方证券发布研究报告称，优质的教育产品需求始终旺盛，此前各家公司更多资源在教材教辅数字化，硬件产品等领域加强投入，为后续大语言模型应用奠定了良好的基础。国内教育公司渠道、内容、技术积累充分，大模型应用有望加速落地，从行业属性和竞争力差异化，该行认为四类公司AI应用会逐步落地：1)出版类公司;2)教培类公司;3) 信息化类公司;4) 职业教育类公司。随着国内大语言模型在国内的逐步成熟，该行整体看好AI在教育的应用落地。
东方证券主要观点如下：
大语言模型持续迭代，具有较强的考试能力。
23年3月14日，OpenAI推出GPT-4，在各种专业和学术基准的考试能力超市场预期。在诸如美国律师资格考试Uniform Bar Exam、法学院入学考试 LSAT、“美国高考” SAT数学部分和证据性阅读与写作部分的考试中，GPT-4得分高于88%的应试者。
海外落地大模型应用较快，提升教学针对性和有效性。
多邻国将GPT-4加入对话环节，从原来的文本为主的测试，实现角色对话。主要有两个功能1)Role Play功能可以让用户与GPT-4进行自然的对话，练习口语和听力技能。2)Explain my Answer功能可以让用户获得答案，结合上下文获得反馈和指导。可汗学院将使用GPT-4为其人工智能助手，结合GPT技术，虚拟助手可以作为学生的虚拟导师，也可以作为教师的课堂助手，实现学生个性化的辅导。
国内教育公司渠道、内容、技术积累充分，大模型应用有望加速落地。从行业属性和竞争力差异化，该行认为下面四类公司AI应用会逐步落地。
1)出版类公司：承接地区内教材教辅出版发行，学校渠道积累深厚，并承担省内数字教育资源建设，内容资源储备充足，“粤教翔云”数字教材应用平台V3.0、学科网、ECR教育资源云平台等为行业的代表性产品。
2)教培类公司：教育教研内容积累深厚，研发技术人员承接互联网基因，产品市场化适配能力强，有道子曰模型即将开始内测，新东方好未来硬件产品融合AI能力提供个性化课程辅导。
3) 信息化类公司：校内渠道积累深厚，产品部署能力强，AI助力实现AI考场监控、AI测评，排除人为干扰，提升教学和考试效率。
4) 职业教育类公司：场景硬件部署成本高，虚拟化部署需求高，AI技术助力还原真实工作场景，如凤凰创壹的数字化仿真平台。
投资建议：
从各类别公司来看，出版类公司建议关注凤凰传媒(601928.SH)、南方传媒(601900.SH)、中南传媒(601098.SH)、世纪天鸿(300654.SZ)、新华文轩(601811.SH)、浙版传媒(601921.SH)等。
教培类公司品牌、教研、技术积累深厚，建议关注新东方-S(09901)、盛通股份(002599.SZ)等。
教育信息化类，软硬件部署能力强的，佳发教育(300559.SZ)、拓维信息(002261.SZ)等。
职业教育类公司传智教育(003032.SZ)、中公教育（维权）(002607.SZ)、东软教育(09616)、科德教育(300192.SZ)等公司。
风险提示：可选消费复苏进程不及预期;AIGC落地速度慢于预期。
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