股价高达3200美元的亚马逊股票现在还值得买入吗？|电子商务_新浪财经

原标题：股价高达3200美元的亚马逊股票现在还值得买入吗？来源：腾讯美股

腾讯证券10月21日讯，亚马逊股票（NASDAQ：AMZN）迄今为止已上涨了75％，反映出在新型冠状病毒疫情暴发期间，消费者对电子商务的胃口越来越大。该股的大幅上涨，使标准普尔500指数同期的6％涨幅相形见绌。那么面对股价如此之高的亚马逊，我们是应该买入、卖出还是持有呢？

经历了如此疯狂的上涨之后，一些投资者可能会觉得他们错过了获得该成长型股票的机会。但是仔细观察该电子商务和云计算巨头的业务后会发现，尽管该公司已经主导了在线购物市场，但该公司可能仍处于发展的早期阶段，业务仍然拥有进一步增长的巨大潜力。那么在今天每股为3200美元的昂贵股价面前，今天的股价是否仍然具有吸引力？

此前，投资者就对亚马逊第二季度寄予厚望。随着许多消费者在家里避难，许多企业以有限的产能运转甚至完全关闭，电子商务将受益。

尽管大多数人认为这些预期过高，但亚马逊仍然大幅超过了分析师该季度的预期。该公司收入同比增长40％至889亿美元，每股收益从去年同期的5.22美元猛增至10.30美元。分析师平均预期其营收约为815亿美元，每股收益为1.46美元。

管理层预计第三季度将保持强劲势头。该公司预计该季度收入在870亿美元至930亿美元之间，同比增长24％至33％。当然，亚马逊公布的指引通常是保守的。因此，分析人员通常用该收入范围的高端建模。

虽然当前促进消费者和企业采用电子商务的原因比较特殊，并不能长期作为促进亚马逊销售的动力，但投资者应注意，在新型冠状病毒疫情爆发之前，亚马逊一直在快速增长。 2019年全年销售额同比增长20％至2805亿美元。

鉴于亚马逊销售额的迅猛增长，可以肯定地说，这对于公司来说仍处于初期阶段，尤其是当考虑到电子商务销售市场还有多少增长空间时。根据Statista的数据，2019年电子商务仅占全球零售额的14％，预计这一数字将稳步攀升，到2023年将达到全球零售额的22％。

但是，这里的亚马逊股票超高的市盈率可能会让许多投资者望而却步。该公司股票的市盈率为123。从表面上看，这似乎是不合理的。但是，这是投资者应了解的：亚马逊的收益正在飙升。

过去12个月的销售额为3220亿美元，亚马逊的业务现在正从重要的规模经济中受益。考虑到亚马逊第二季度的净收入是52亿美元，而去年同期是26亿美元。

展望未来，分析师预计收入增长率将会持续走高。共识分析师估计，目前亚马逊未来的每股收益将以平均每年36％的复合速度增长。

随着电子商务和云计算巨头的收入继续以两位数的速度增长，固定成本将占销售额的百分比大幅下降，从而营造良好的运营杠杆。这可能会在未来几年进一步推动实质性的收入增长。

此外，亚马逊处于市场中独特地位，因为该公司出售了人们需要的几乎所有产品，并迅速有效地将其交付给客户。需求激增导致今年早些时候公司出现交货延迟的情况，但亚马逊已经解决了这一问题。由于社交疏离和居家办公已成为许多人生活中的正常部分，因此亚马逊的电子商务业务必将继续受益。

大多数人都对亚马逊公司成功的模式很熟悉。尽管市场份额的估计因来源不同而异，但亚马逊控制着美国所有在线销售的约40％，尽管零售利润可能相对较低，但在最大的电子商务市场中控制如此大的电子商务销售额的公司在整个世界经济中都具有不可思议的价值。

此外，亚马逊在全球拥有超过1.5亿的Prime会员。从Prime会员收取的费用可帮助亚马逊降低实体零售商的价格，同时保持其客户对亚马逊品牌的忠诚度。

但是，亚马逊的长期增长动力很可能是其云基础设施部分亚马逊网络服务。随着新冠疫情在全球范围内的蔓延彻底改变了我们的工作和购物方式，为了提升工作效率，比以往任何时候都更多的企业都在线上迁移到云端。这一转变应为AWS提供了充足的发展机会，使其成为中小企业的首选云服务。值得注意的是，AWS在2020年第二季度报告了同比29％的销售增长，而这是数十年来美国经济表现最为糟糕的一个季度。

由于云的利润率比亚马逊其他业务部门的云利润率要高得多，因此可以预期该公司其运营现金流在未来的几年中的飞速发展。

综上所述，即使当前亚马逊每股的价格高达约3200美元，该公司股票看起来也适合买入。

当然，投资者应注意与购买任何单个股票相关的风险，即预期的波动性和出现意外情况的可能性。但是到目前为止，亚马逊在电子商务领域的领先地位使该公司获得了强大的竞争优势，而且预计在接下来的十年里这种竞争优势将继续发挥作用。（崔斯特）