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原标题：步《囧妈》后尘的《花木兰》登陆Disney＋！迪士尼的冒险能成功吗？ 来源：家族企业杂志
在经历了五次撤档电影《花木兰》后，迪士尼终于失去了等待的耐心。宣布取消电影《花木兰》在部分国家的院线上映计划，改为流媒体播放。此举引发了国外部分影院极大不满,砸了该片的宣传海报。
但事实上，遭受疫情重创的迪士尼并没有太多选择。
作为全球最大的娱乐公司之一，迪士尼算是疫情中的典型“受害者”。8月5日，迪士尼最新一季度的成绩单公布，营收下滑逾四成、净亏损高达47.21亿美元，尤其是影视娱乐和主题公园两大板块业务，几乎是暴跌。这是迪士尼2001年以来首次季度亏损。
与此同时，迪士尼宣布了另一大重磅消息，即《花木兰》将放弃北美院线发行，选择在9月4日以29.99美元（约合人民币209元）的单片价格“转网”登上流媒体Disney+。在无法使用“Disney+”业务的国家和地区，仍将在线下影院上映。消息一出，5日的美股交易中一度大涨超过11%，最终收于每股127.61美元，上涨8.8%，单日市值大涨超过千亿人民币。
迪士尼被低估了？
迪士尼公司公布的数据显示，2020财年第三季度迪士尼公司亏损高达47.21亿美元，约合人民币328亿元，同比跌幅达到42%。除了巨额的季度亏损外，迪士尼的公园业务还因疫情受到严重冲击。迪士尼在美国、日本以及欧洲等多地的主题公园被迫关门歇业，这导致该公司主题公园所属部门的营收锐减85%。
市场需要在迪士尼上找到新的增长点，基于此，流媒体服务Disney+获得了更多的关注。在这份财报里，包括流媒体的直接面向消费者的业务便是一大亮点，营业收入同比增长了2%，达到39.69亿美元。
迪士尼CEO鲍勃·查伯克透露，当前其流媒体服务已经拥有1亿付费用户，其中超过一半为Disney+用户，截止到本周一，Disney+的付费用户数量已经达到6050万人，提前四年完成其目标。而这项服务的上线时间仅仅不到一年。
Disney+的良好表现以及迪士尼对此的积极态度，再叠加《花木兰》的动作，使得部分分析师上调了迪士尼的评级，瑞士信贷认为，“迪士尼现在更积极的定位为流媒体增长的故事”，古根海姆认为，“迪士尼正在大胆地寻求更多的全球流媒体视频机会”，市场更有声音认为流媒体的成功使迪士尼目前被低估。
《花木兰》30美元点播价登陆Disney+ 能成功吗？
但是，让制作费2.5亿美元的《花木兰》登陆在线视频平台的想法，还是显得那么不可思议。自3月中旬以来，迪斯尼一直无法在影院上映新片，在今年4—6月，迪士尼包括影视在内的娱乐收入下降了55％。
《花木兰》被视作北美电影市场救世主的顶级大片。此前，《花木兰》曾在洛杉矶举行了盛大的首映礼，首映结束后更是获得史无前例的社交媒体口碑，彼时对《花木兰》全球票房的预估超过了15亿美元。
但是，在流媒体平台出售价值将近 30 美元的高规格电影是一场冒险。或者，用察佩克的话来说，是一场“一次性的实验”，他希望观众不要寄太大希望于在自家客厅观看更多迪士尼的高规格新电影。而且原本只计划花 6.99 美元看迪士尼所有经典“老片”的用户，会愿意花一份原本可以坐在IMAX 高级影院里感受大荧幕和立体环绕音响的票钱，坐在自己家里看电影吗？
参考《魔发精灵2》的数据来看，它在登陆视频网站三周后，通过数字发行赚了将近1亿美元，为环球影业带来的收入甚至超过了第一部的全部票房。如同环球集团 CEO 杰夫·谢尔(Jeff Shell)所说，《魔发精灵2》的成功确实证明了视频点播的可行性。
《花木兰》制作费高达2.5亿美元，按Disney+现在拥有6050万订阅用户来算，如果每位会员需要付出一次性的29.99美元观看，也就意味着《花木兰》仅需在全球吸引834万观众、14%的Disney+会员就可以迅速回本。因此，《花木兰》理所当然地成为了解救迪士尼出困境的一棵稻草。
不过，《花木兰》的“转网”并非一帆风顺，迪士尼几乎垄断了全球所有顶级商业IP资源，而阻碍院线发行模式成长，无疑是在搬起石头砸自己的脚。
对此，鲍勃·查派克也一再强调，《花木兰》“转网”是一次性的，而非新的发行模式，此后的头部影片还将会集中在院线发行。不过，以Disney+为代表的流媒体无疑会成为大势，他同时透露，迪士尼还在准备一项明星品牌的流媒体服务，该服务将于2021年推出，以迪士尼旗下可能不适合Disney+品牌的节目为特色。
假如《花木兰》这场大胆的实验能够像《魔发精灵 2》一样取得成功，那么我们所熟知的电影行业产业链必将迎来新的战栗。
迪士尼家族曾遭遇内忧外患 品牌惨遭易主
在好莱坞所有的大型制片公司中，迪士尼一直被视为院线发行的最大支持者。
100年前，华特·迪士尼和罗伊·迪士尼两兄弟共同创建了华特迪士尼公司，他们希望打造一个快乐永存的地方。可谁知，当“快乐”打造成功后，迪士尼品牌与迪士尼家族已无关联。
迪士尼的创始人之一华特·迪士尼从高中时代开始，就非常期待成为一名漫画家，学业之余，他一直坚持学习美术。一天，他在专心画画时，一只小老鼠瑟瑟缩缩地爬到桌子上偷吃面包屑。华特不仅很喜欢看着它，没有把它赶走，而且还对着镜子又皱鼻子、又嘟嘴巴，学小老鼠可爱的小动作。
在创业失败以及多次被电影公司拒之门外后，华特最终说服哥哥罗伊，和他一起成立了“迪士尼兄弟动画工作室”。1928年，华特计划制作一部卡通片，卡通片的主角就是他念念不忘的小老鼠，米老鼠这一经典卡通形象由此诞生。作为世界上第一部有声动画片，《飞机迷》取得了巨大成功，米老鼠的形象开始风靡美国。华特一生得到59次奥斯卡奖提名，并将22个小金人收入囊中，是世界上获奥斯卡奖最多的人。
但华特·迪士尼从不想让自己的两个女儿介入家族生意。1966年，华特·迪士尼因肺癌去世后，因为没有合适的继承人选择，管理迪士尼帝国的重担又落在了罗伊·迪士尼身上。
1971年，罗伊·迪士尼去世后，公司暂时由华特的大女婿罗纳德·米勒掌管。但是由于不认同米勒的发展战略，1977年，罗伊的儿子爱德华辞掉了高管职务，迪士尼家族在公司内部开始瓦解。
上世纪80年代中期，美国娱乐界掀起一股并购热潮，许多公司以横跨各型态媒体的经营方式来扩大影响力，例如时代·华纳。在迪士尼内忧外患的处境下，CEO米勒辞职下台，爱德华重返公司，解除困境。在爱德华的支持下，迪士尼的动画事业开始复苏，陆续出品了《美女与野兽》《狮子王》等卖座动画片。几经折腾后，爱德华已是迪士尼家族在迪士尼公司工作的最后一个人。2003年，爱德华卖掉了自己在迪士尼公司43%的股份。2009年，他在美国加州去世，此后迪士尼公司与迪士尼家族几乎再无关联。
十多年后，迪士尼公司再次迎来了前所未有的挑战。娱乐霸主迪士尼将会在什么时候恢复赚钱，还要取决于疫情什么时候在全球范围内，特别是在美国转好。疫情的反复也正在消磨投资者的信心。
8月5日迪士尼发布财报之前，在华尔街覆盖迪士尼评级的25名分析师中，有13位分析师给予该股“买入”评级，10位分析师选择“持有”观望，另外还有2位分析师建议“卖出”。虽说目前约一半分析师对其发展表示看好，但选择观望的分析师对迪士尼的业绩还是存在较大担忧。
部分内容整合自：北京商报、36氪、财富知时讲堂
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