瑞银预计下半年更多中概股回归，40多家符合赴港上市条件|瑞银_新浪财经

原标题：瑞银预计下半年更多中概股回归，40多家符合赴港上市条件来源：腾讯新闻棱镜

作者｜王晓

出品 | 棱镜·腾讯小满工作室

新冠疫情影响下，全球投行业务受到严重拖累。

据金融数据服务商Dealogic统计显示，截至2020年6月18日，亚太地区今年投行业务收入52.40亿美元，相较去年同期58.19亿美元同比下降9.9%。下半年亚太地区投行业务有何发展趋势？6月23日下午，瑞银投资银行举行媒体电话会进行解读。

瑞银亚太区投资银行主管及中国总裁金弘毅介绍，投行业务最大的单一拖累因素是收购兼并（M&A），上半年亚太并购收入10.50亿美元，同比下降30.4%。主要是受疫情影响出差不便，而并购很多时候需要线下拜访、面对面洽谈策略。此外，在经济环境不确定的情况下，原本的并购计划都会放慢，企业希望看清疫情后实体经济的运行对目标公司有何影响。

金弘毅表示，为应对未来的不确定性，许多企业的融资活动更加活跃，但多采用闪电配售或快速发行策略，再融资、可转债非常活跃。

中概股回归港股二次上市引发市场广发关注。京东、网易在两周内相继回到港交所二次发行，融资约70亿美元。瑞银称，这表明国际资本市场资金非常充裕，足够支持这些企业的上市。

瑞银指出，新经济企业的回归，使得恒生指数入选公司从金融、传统工业为主的旧经济变得更加多元化。尽管当前新经济公司仅占港交所每天21%的交易量，但从牛熊证、认股证等衍生工具交易来看，新经济公司交易占比达到64%。这意味着，新经济公司对投资者开展衍生工具交易非常有吸引力。

下半年港股市场主要有以下三个趋势，瑞银股票资本市场部亚洲区主管黄培皓介绍——

趋势一是预计下半年有更多的中概股回归项目，瑞银对投资者认购的踊跃程度很有信心。在美上市中概股中，有40多家公司符合回归香港进行二次发行上市的资格。

金弘毅认为，中概股到香港二次上市主要有两个动机，一是“买保险”的动机，一是带动股价的动机。在港股上市后，更熟悉这些企业的亚太投资者群体明显拓宽，对股价有拉动作用。这也是阿里、京东、网易在港股上市后股价上升的原因之一。

趋势二是，更多的新经济企业到港交所主板上市。从行业来看，今年主要有医疗、生物科技、消费零售、物业管理等代表企业。

趋势三是，将有更多的可转债、可交换债发行。

黄培皓介绍，今年港股市场尤其是包括可转债和可交换债在内的规模已经有50亿元，而去年同期水平是19亿元。可转债等发行翻了两倍多主要是因为当前处于低利率环境，而股市较为活跃。从发行人角度，可以用较低成本的股票衍生产品发行可转债，持有人则享受将来股价上升的权利。在港上市的内地公司越来越接受这样的工具。