趣头条旗下米读小说完成1亿美元B轮融资，华人文化领投

原标题：趣头条旗下米读小说完成1亿美元B轮融资，华人文化领投 来源：央行观察

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10月17日，移动内容平台趣头条（NASDAQ:QTT）宣布，旗下网络文学平台米读小说及米读极速版（以下合称“米读”）已完成由华人文化产业基金（CMC）领投的1亿美元B轮融资，加上去年年底完成的1800万美元的A轮融资，米读累计融资额达到1.18亿美元。本轮融资完成后趣头条仍然绝对控股米读。

对于融资资金用途，趣头条方面表示，本轮融资将用于内容建设、作者生态构建以及市场推广等，以巩固并提升米读在行业内的竞争力。

值得一说的是，本次投资人华人产业基金是一家业内非常知名的文化产业私募股权基金，其发起人是黎瑞刚，曾担任上海文广新闻传媒集团的总裁、上海市委副秘书长。五年时间里，黎瑞刚参投了四十多个项目，被媒体冠以“内容之王”称号。

一、网络文学行业一超多强，米读小说红海中找蓝海

要了解米读的发展前景，我们就不得不从网络文学的行业发展历程和现状开始说起。

我国的网络文学诞生于1995年的PC互联网时代，至今已经走过23个年头，大致可以分为三个阶段：

第一阶段是 1995-2002 年，在 PC 互联网早期，网络文学的连载模式依托 BBS 兴起，榕树下、龙的天空等第一批专业文学网站诞生。那时候，阅读网文的人都集中在网上，电脑是最主要的媒介。

第二阶段是 2003-2012 年，起点中文网横空出世并发扬了付费阅读模式，盛大收购起点标志着资本大规模入局，掌阅、17K等巨头诞生。这一阶段，阅读的主要媒介逐步发生了变化，从电脑变成了手机和电脑并存，但手机越发重要，移动阅读成为兵家必争之地。

第三阶段是 2013 年至今，经历复杂整合，盛大文学和腾讯文学合并，形成了今天的阅文集团。由于，网络文学最大的两个玩家合并，再加上腾讯的流量支持，开始形成“一超多强”的格局。移动流量红利耗尽之后，竞争进入了“IP 全产业链对决”的时代。

根据Frost & Sullivan 的统计，2016 年按照在线阅读收入规模计算，腾讯旗下的阅文集团占据了43.2%的市场份额。在2016年票房top20国产改编电影、收视率top20国产改编电视剧、观看量top20国产改编网络剧等领域，阅文集团的份额都占据了六成到七成比重。在付费用户、内容和收入方面，拥有不可撼动的优势，稳居行业龙头位置。同时，掌阅、咪咕、阿里文学、爱奇艺文学、纵横文学等其他重要玩家构成市场的腰部玩家。两者共同构成了我国网络文学市场“一超多强”的格局。

具体来看，掌阅、咪咕都有较大的用户基础，但是在内容端尚待提高。阿里文学承担了阿里文娱体系“内容来源”的角色，与优酷、阿里影业等合作不断。爱奇艺文学也是主打 IP 全产业链变现，签下大批一线作者，为爱奇艺影视内容提供支持。百度牵手完美世界的纵横文学，在文学网站运营方面具备丰富经验，是一个重要的垂直平台。

据了解，米读小说作为趣头条的创新业务，于2018年5月正式上线。与前述几大网络文学玩家相比，实属行业新手。不过，米读小说的业务发展十分迅速，2018年Q4，趣头条在财报中首度披露了米读小说的业绩，在几乎没有依靠趣头条任何引流导量的情况下，米读小说到2018年年末已有4000万的激活用户，DAU（日活跃用户）达500万，日人均使用时长150分钟。

二、付费阅读、IP变现是主流，米读广告模式仍待观察

据招商证券的研究报告分析，目前国内外网络文学企业主要的收入模式是付费阅读和IP变现。其中，国内企业付费阅读是最主要的变现模式，IP变现有一定的业务，但是相对较弱。而在美国，以漫威、DC、迪士尼为代表的内容企业，通过拍电影、做周边衍生产品的模式获得了巨额收益，是IP变现的经典案例。

以上市公司阅文集团为例，2018年上半年，阅文集团在线阅读收入占81.08%，其他产品收入占1.71%，版权运营收入占13.89%，销售纸质图书收入占3.33%。与2014年阅文集团在线阅读收入占97.17%相比，付费阅读收入的比重虽然有所下降，但是依然是公司营收最重要的来源，来自IP变现的能力依然不足。

但IP变现的前景不容小觑，未来市场潜力巨大。根据 Frost & Sullivan 统计，2016 年，中国票房收入最高的 50 部国产电影中有 36%改编自文学作品；收视率最高的 50 部国产电视剧中有 28%改编自文学作品；播放量最高的 50 部国产网络剧中有52%改编自文学作品；下载量最高的50个国内网络游戏中有20%改编自文学作品；网络播放量最高的 50 部国产动漫作品中有 16%改编自文学作品。随着业内 IP 改编能力越发成熟、热门 IP 的版权价格节节上升，网络文学 IP 改编市场有望维持高速增长。

目前网文 IP 的改编方向主要有影视、动画、漫画、游戏、音频五类。其中影视改编市场最为成熟。

与国内外网络文学企业主流的收入模式不同，趣头条旗下的米读小说另辟蹊径，采用了面向全量用户“免费阅读+广告”的模式，吸引付费意愿低的“消遣用户”。尽管付费阅读、付费观看、付费听歌，正在成为网络文学、网络媒体、电子图书、视频网站、在线音乐等内容形式的主流收入模式，但是用惯了免费产品的国人，依然存在大量不愿意付费，或者低付费意愿的“屌丝用户”，他们就成了米读小说争夺的目标用户群。

然而，还有一个问题没有解决，对于内容输出方，需要将解决他们收益的问题，才能提高创作意愿，钱从何而来？米读小说的办法是通过平台广告的方式产生收益，然后再与创作者分成收益。通过这种模式，米读小说在一年多时间里，用户规模已超过1.5亿，十分有效。

免费可以更快获取用户，但是好内容才是读者阅读的原因。为了在内容上有所保障，今年6月，米读与头部付费平台掌阅达成合作，想必在内容的数量和质量上也将获得一定提升。但是，两者都是网络文学市场的主要玩家，存在同业竞争，能否长久合作，不得而知。

最后，值得注意的是，“免费阅读+广告”的模式让米读小说拥有了大量用户，但是在盈利上是否可持续，还没有得到市场的检验。公司目前也没有披露过任何财务数据。其他主流的网络文学平台都在走“付费阅读+IP变现”的模式，在国内外也都有走通的大量案例。与众不同的米读小说未来是坚持己见，还是向他们靠拢，有待观察。

三、米读小说公司简介

据悉，米读小说是一款主打正版、免费、高质量内容的小说阅读器，于2018年5月上线，成立时隶属于趣头条。

企查查显示，米读小说运营公司为安徽掌端网络科技有限公司（以下简称“安徽掌端”），成立于2017年3月，公司注册地址芜湖市镜湖区长江中路92号雨耕山文化创意产业园B座三楼。公司法定代表人花梦蝶，但是大股东和实际控制人为许婉婷，持有公司60%的股权。安徽掌端总共只有两个股东，除了许婉婷，还有高敏，持有剩余40%的股份。

在安徽掌端的股东名单中没有出现任何趣头条有关的实体公司，也没有本次的投资人华人文化产业基金。趣头条的实体公司为上海基分文化传播有限公司，法定代表人、大股东和实际控制人为谭思亮。

根据新浪科技早前报道，9月29日，米读小说的运营主体安徽掌端网络科技有限公司发生工商变更，原投资人趣头条的运营主体上海基分文化传播有限公司退出，新增自然人股东许婉婷和高敏，分别持股60%和40%。有媒体解读，这意味着，米读小说已剥离趣头条旗下，未来将独立运营。

对此，蓝鲸TMT的报道有所不同，趣头条表示，米读小说的运营主体已于2018年年底切换，不再为安徽掌端网络科技有限公司，之后安徽掌端的主体变更均与米读小说无关。米读小说的运营主体变化，仅仅是法律层面的技术调整，不影响米读小说实质的股权结构，对米读小说的业务也没有影响。米读小说目前仍然是趣头条的子公司，不存在被剥离一说。作为一家上市公司，趣头条任何股权结构的变化调整，都会通过正式公告的方式向所有投资者公开披露。

本次融资时，媒体报道米读小说的控股权依然在趣头条手上。企查查的数据和媒体报道的信息有所出入，目前暂时无从查证具体原因。但是，我们可以推测，米读小说的运营主体已经变更到另外的实体企业上，但是工商信息没有及时变更，或者存在其他的合作形式。

四、米读小说融资历程及简析

企查查的信息显示，米读小说一共进行了两次融资，分别是1800万美元的A轮融资和1亿美元的B轮融资，其中A轮融资的投资人没有披露，B轮融资即为本次融资，投资人为华人文化产业基金。

文章开头介绍过华人产业基金是由著名媒体人黎瑞刚成立的，这里简单讲述下华人文化产业基金的过往知名投资标的。从企查查的数据来看，2014年开始有第一次投资记录，知名的投资标的包括格瓦拉生活网、寺库、猿辅导、YOHO、微鲸科技、饿了么、ENJOY、快手、梨视频、丝芭文化、新榜、蛋壳公寓、美菜网、完美日记等四十多家企业。大多数投资标的都是与内容、资讯、圈层、娱乐相关的内容。

以下是米读小说的融资记录：

来源：企查查

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