全年业绩实现同比高增,业务多元化硕果累累,维持“买入”评级建发物业发布2023年年报,实现营收/归母净利润为35.7/4.7亿元,同比增长55.8%/89.0%;毛、净利率分别为28.1%、15.3%,分别增长4.6/4.3pct;摊薄每股收益0.33元/股,拟每股派发现金红利0.26港元(含特别股息0.1港元),分红比例达71%,按公告日收盘价计算,股息率约7.6%(2022年约为1.7%)。由于未来硬装业务存在不确定性,我们略微下调2024-2025年并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为5.4、6.6和7.9亿元(原2024-2025年为5.5、7.5亿元),对应2024-2026年EPS为0.38、0.47、0.56元,当前股价对应PE为7.4、5.9、5.0倍。公司多元业务协同发展,业绩增长可期,维持“买入”评级。
多元业务协同发展,增值业务营收占比提高
2023年基础物管/社区增值/非业主/商业运营管理收入分别为14.18、13.75、7.07、0.69亿元,同比分别+36.8%、189.0%、-6.3%、+188.3%,收入结构更加多元健康。其中社区增值业务收入占比同比提升17.7pct至38.5%,各项细分业务均实现营收同比高增,其中家居美化业务因硬装结算增加,收入同比高增984%。
基础物管面积再创新高,关联方给与充足支持公司基础物管合约/在管规模均创新高,截至2023年底,公司在管项目445个,覆盖46个城市(2023年上半年为33个)。合约/在管面积分别为10180、6145万方,同比分别增长12.4%、33.0%,合约在管比约1.7,储备物管面积充沛。项目来源方面,公司新增在管面积中1163万方来自关联方,同比增长34.6%,其中在管面积关联方占比64%,较2022年增长4个百分点。根据克而瑞数据,控股股东建发房产全口径销售金额排名第8,可为公司提供充足优渥物管资源。
在手现金充裕,财务盘面保持稳健
截至2023年末,公司应收账款因业务规模增加,同比增长55.4%至5.9亿元,但公司财务盘面保持稳健,资产负债率较2022年减小9.7pct至51.8%,流动比率约1.9倍(2022年为1.6倍)。同时公司在手货币现金同比增长9.2%至29.5亿元,有息负债规模仅为0.2亿元,偿债压力较小。
风险提示:房地产行业恢复不及预期、未来收购或扩张风险。
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今天是1月22日星期三,早上好!早盘前瞻一、市场回顾:昨天市场全天高开后震荡回落,三大指数涨跌不一。截至收盘,沪指跌0.05%,深成指涨0.48%,创业板指涨0.36%。市场全天成交额超1.21万亿,较上个交易日放量213亿。盘面上,热点集中在科技股方向,除此外大部分题材板块调整为主,个股涨少跌多,全市场超3200只个股下跌。二、市场前瞻:昨日沪指微幅收跌,个股多数调整,成交量能略有放大,智能机器人(sz300024)+AI眼镜等科技轮动,市场整体表现混沌,假日效应明显。短期扰动市场的主要因子,还是美国总统特朗普的各种表态,随着农历新年的临近,市场大资金越发谨慎,继续维持6成左右仓位应对,其中泛科技+业绩增长方向或弹性更大,高股息方向也可适当关注。(以上所有观点为王君毅投顾观点,执业证书编号:S1350620030001,条件单为演示模型,根据历史回测和回溯数据,不作为未来的走势依据,不作为推 荐,仅供参考,不作为入市依据,据此入市,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎) -
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早上好,欢迎您加入本直播室!刚来的朋友请点击屏幕顶部的【关注】按钮,以便实时获取盘面分析更新,确保投资之路不偏离方向。感谢大家的支持!简介:华源证券广东分公司投资顾问王君毅,华南理工大学学士,目前担任广东广播电台特邀嘉宾,21财经网栏目嘉宾,曾担任第三届粤港澳大湾区高峰论坛嘉宾。做过11年投资组合,十多年前编写了王氏战法六部曲,三三法则等,经历过2008年的经济金融危机,熟悉个股基本面和财务数据,喜欢研究量价时空,波浪理论,擅长各类股票软件技术图形趋势分析,投资风格专业稳健。【波段擒龙直播室风险提示】1、本人郑重声明不承诺收益,不代理财,不私下收费;2、本直播室中的证券投资相关信息内容均为网络摘录·整合,仅供学习参考,不构成股市投资建议;3、请各位投资者理性投资,根据自身经济实力、投资经验和风险承受能力独立做出投资决定。(以上所有观点为投顾观点,条件单为演示模型,根据历史回测和回溯数据,不作为未来的走势依据,不作为推 荐,仅供参考,不作为入市依据,据此入市,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎) -
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