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中电华大科技PE（TTM）仅为3倍，业绩增长与派息表现吸引投资者关注。
中电华大科技作为中国电子旗下的智能卡及安全芯片商，近期股价连续四周上涨，市值增长显著。公司近三年业绩保持中高双位数复合增长，2023年上半年净利润翻1.7倍，年度业绩预期将更加抢眼。尽管市值提升，但PE（TTM）仍维持在3倍，显示出其低估值的特点。
中电华大科技的集成电路产品广泛应用于智能卡、射频识别和无线通信领域。2020-2022年收入复合增速达36.9%，2023年上半年增速为55.9%。公司的盈利能力不断提升，毛利率从2020年的33.96%提升至2023年上半年的44.78%。费用率也逐年下降，从37.28%降至14.15%。
公司的净利率在2020-2023年上半年分别为5.13%、7.43%、21.39%及30.6%，ROE（2023年年化）高达48.4%。公司的业绩增长主要依靠业务产能及内生驱动，资产负债率基本保持稳定。
中电华大科技派息慷慨，每年派息比例稳定在30%以上，股息率达到5%。在全球智能卡行业市场规模稳定增长的背景下，中国智能卡行业市场规模在2023年预计达到344.7亿元。公司在智能卡芯片行业市占率位列第二，拥有规模优势和产品优势。
公司的供应系统完善，能够稳定满足市场需求。智能网联车安全芯片及高端SIM芯片出货量表现突出。2023年上半年研发费用为9%，新增18项专利及1项软件著作权。预计2024年智能卡行业需求向好，公司业绩增长具有持续性。
中电华大科技估值较低，PE（TTM）为3倍，远低于半导体板块平均的16.3倍。与紫光国微相比，中电华大科技的PE（TTM）及PB估值分别为其20%及45%，分红更具吸引力。
综合以上分析，中电华大科技以低估值、优秀业绩和慷慨分红吸引投资者关注，市场价值有待进一步发掘，未来发展潜力巨大。
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