【聚酯产业链周报】

【聚酯产业链周报】
2023年08月14日 10:40 建信期货

一、PTA窄幅偏暖运行逻辑

  上周PTA期货行情下跌。原油价格波动明显,冲击年内高点,成本支撑较强。PTA供应端装置虽有检修但多为短停,影响有限,需求端聚酯负荷维持高位,对PTA刚需维持高位,PTA供需基本面变化不大。但临近交割市场预期现货流动性将增多,驱动行情下跌。

  本周来看,本周来看,原油供应端利好延续,同时美原油库存下降。预计原油价格将维持高波动行情,价格中枢上移。PX供应存在提升预期。需求端亦存在装置检修计划,PX供需两旺。预计本周PX价格重心将小幅上移。PTA供应端存在装置复产计划,供应端增量明显,需求端聚酯负荷维持高位,虽刚性采购,但PTA支撑较强。整体来看,在供应宽松与成本支撑、需求偏强的博弈下,预计本周PTA将窄幅偏暖运行为主。

二、乙二醇宽幅震荡逻辑

  乙二醇期货维持区间震荡运行,乙二醇供需结构并未发生大的改变,港口到货量出现集中推迟.但市场避险情绪提升,且乙二醇存在后期集中到港的预期。使得乙二醇维持区间震荡。

  展望后市,原油供应端利好延续,同时美原油库存下降。预计原油价格将维持高波动行情,价格中枢上移,而煤炭价格相对弱势,乙二醇成本表现尚可。乙二醇供需基本面变化不大,周内中科炼化短停后重启,国能榆林装置停车检修,湖北三宁装置检修结束维持低负荷运行,此外富德、海南等装置负荷小幅调整。但存在港口集中到货的可能性,港口库存存在累积的风险。预计本周乙二醇将宽幅震荡为主。

三、短纤窄幅偏强逻辑

  上周涤纶短纤期货窄幅震荡。短纤原料中PTA因流通现货充足,价格下跌,乙二醇价格区间震荡,综合来看,聚合成本震荡走低。涤纶短纤自身供需来看,短纤装置无调整,整体负荷高位,供应偏宽松。需求端,纱厂维持开工低位,刚性采购为主,仅存在贸易商投机性补货。综合来看,成本偏宽松与供需基本面博弈,价格窄幅震荡。

  本周来看,原油供应端利好延续,同时美原油库存下降。预计原油价格将维持高波动行情,价格中枢上移。PX供应存在提升预期。需求端亦存在装置检修计划,PX供需两旺。预计本周PX价格重心将小幅上移。PTA在供应宽松与成本支撑、需求偏强的博弈下,预计将窄幅偏暖运行为主。乙二醇供需基本面变化不大,但存在港口集中到货的可能性。预计将宽幅震荡为主。原料端对短纤的影响偏多。短纤供应端,装置开机负荷变化不大,短纤供应充足,需求端,纱厂负荷有所下滑,对短纤刚需不佳。综合来看,在供需偏弱和成本支撑的博弈下,短期涤纶短纤将窄幅偏强为主。

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